工商企业资信评估.ppt

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1、第五章工商企业资信评级第一节工商企业资信评级概述第二节工商企业资信评级体系第一节工商企业资信评级概述一、工商企业资信评级的概念二、工商企业资信评级的内涵三、工商企业资信评级的基本要素四、工商企业资信评级分析框架一、工商企业资信评级的概念工商企业资信评级是独立的评级机构运用科学的分析方法，在对受评企业的基本素质、经营能力、盈利能力、偿债能力、发展前景等方面进行全面了解和调研分析的基础上，对其自主履行相应经济承诺和可信任程度作出客观公正的综合评价，并以简单的符号表示优劣程度，最后公示给社会公众的一种评价行为。二、工商企业资信评级的内涵评级主体是独立的

2、评级机构评级客体是经济主体整体的自主偿债能力评级是对经济主体未来自主偿债能力的预期和判断三、工商企业资信评级的基本要素5C要素4F要素5P要素信用方程式六“A”学说十“M”学说5C要素品格（character）能力（Capacity）资本（Capital）担保（Collateral）环境（Condition）企业的品格是指企业和管理者在经营活动中的行为和作风，是企业形象最为本质的反映。企业的品格如同人的品质一样，决定着企业信用的好坏。对于别人给予的信用，不论遭到何种困难和打击，都应以最大的努力偿还债务，保持良好的作风，这样的企业和经营者可以说品格

3、优良，是授信的优良对象。能力包括经营者能力和企业能力经营者能力：包括管理、资金运营和信用调度等。企业能力包括：运营、获利和偿债等。资本主要是考查企业的财务状况，包括资本金、资产结构和负债结构。一个企业的财务状况基本反映该企业的信用特征。若企业资本来源有限，或资本结构比例失调，大量依赖别人的资本，则会直接危及企业的健康。一般而言，授信者资本结构、资本安全性、流动性、获利能力等财务状况是考察的主要方面。担保：借款人可作贷款抵押、容易变现的资产的价值和性质。担保品可以减少授信人的潜在风险，但对于授信者而言却不能起到改善其信用状况的目的。因此，担保品的作

4、用仅是促使授信，而决不是授信的必要条件。环境状况，又称经济要素。大到政治、经济、环境、市场变化、季节更替等因素，小到行业趋势、工作方法、竞争等因素，诸如此类可能影响企业经营活动的因素都归为环境状况。它是企业外部因素造成的企业内部变化，不是企业自身能力所能控制和操纵的。4F要素罗勃特摩利斯协会（RobertMorisAssociates）把信用五要素改为三要素，将品格、能力合称为个人要素（PersonalFactor），将资本、担保品合称为财务要素（FinancialFactor），将企业环境改为经济要素（EconoinicFactor）。1955

5、年，德类克（MiltonDrake）又把个人要素改为管理要素，形成目前企业信用三要素（管理、财务、经济）。欧、美、日本等国在信用分析中发现工商企业成败都同内部组织管理有关，主张增加组织要素（OrganizationFactor），连同以上三要素，称为4F要素。4F要素品格和能力资本和担保个人要素财务要素经济要素经济环境管理要素组织要素5P要素借款人（Person）：品格为人、经营管理能力、信誉状况、商业经验等。借款用途（Purpose）：借款的目的和贷款使用情况；还款来源（Payment）：资金情况、还款来源；债务保护（Protection）：抵

6、押品条件和担保人资信等。前途展望（Perspective）：持续发展能力及所提风险与贷款所得收益利弊权衡。信用方程式贝克曼和巴特尔（TheodoreN.Beckman＆RobertBartels）两位教授后来又把信用5C要素中品格、能力和资本三个内在要素形成不同组合，组成信用方程式。良好的信用=品格＋能力＋资本基本的信用=品格＋能力＋资本不足     或=品格＋资本＋能力不足低劣的信用=品格－能力－资本     或=资本－品格－能力欺诈的信用=能力－品格－资本六“A”学说美国国际复兴开发银行将企业要素归纳为以下六项，即：经济因素（Econom

7、icAspects）、技术因素（TechnicalAspects）、管理因素（ManagerialAspects）、组织因素（OrganizationalAspects）、商业因素（CommercialAspects）和财务因素（FinancialAspects）。经济因素主要考察市场经济大环境是否有利于受信企业的经营和发展。技术因素主要考察受信企业在技术先进程度、生产能力、获利能力上是否有利于还款。管理因素主要考察受信企业内部各项管理措施是否完善，管理者经营作风和信誉状况的优劣。组织因素主要考察受信企业内部组织、结构是否健全。商业因素主要考察受

8、信企业原材料、动力、劳力、设备是否充分、产品销售市场和价格竞争力等方向是否占优。财务因素主要从财务角度考察受信企业资金运用、资本结构、偿