工程经济学第三章 资金时间价值【工程经济学】

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1、第三章资金时间价值EngineeringEconomics经济学工程案例导入思考1.现在的1000元与一年后的1000元在价值上是否等同。2.一年后从银行取出的利息有何意义。现在的1000元存入银行，按年利率4%计算，一年后取出就是1040元，这就多出来40元，也就是现在的1000元与一年后的1040元等同，这多出来的40元就是这1000元一年的时间价值。近一步分析现将1000元存入银行，假设利率4%，一年后可从银行取出的本利和是多少元？目录第一节现金流量第二节资金实际价值概述第三节资金等值计算第四节复利

2、系数表及线性内插法（一）现金流量的概念（二）现金流量图第一节现金流量第一节投资及其估算一、现金流量的概念1在某一时点t流入系统的资金称为现金流入，记为CIt；2流出系统的资金称为现金流出，记为COt;；3同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或（CIt－COt）；4现金流入量、现金流出量、净现金流量统称为现金流量；现金流量的三要素：时点、大小、方向第一节投资及其估算二、现金流量图与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。现金

3、流量图现金流量图是用以反映项目在一定时期内资金运动状态的简化图式，即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中，表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。图3.1现金流量时间标度图3.2正现金流量和负现金流量第二节资金时间价值概述一、资金时间价值概念及意义（一）资金时间价值的概念“资金的时间价值”——日常生活中常见——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果，例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。如果你立即购买，就分文不剩；如果你把1000元以6%的利率进行投资，一

4、年后你可以买到冰箱并有60元的结余。（假设冰箱价格不变）如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%，那么一年后你就买不起这个冰箱。——最佳决策是立即购买冰箱。显然，只有投资收益率＞通货膨胀率，才可以推迟购买对于资金的时间价值，可以从两方面理解：随着时间的推移，资金增值。资金一旦用于投资，就不能用于即期消费。资金时间价值同样数额的资金在不同时点上具有不同的价值，而不同时间发生的等额资金在价值上的差额称为资金的时间价值。第二节资金时间价值概述一、资金时间价值概念及意义（一）资金时间价值的概念在工程经济效

5、果评价中，经常会遇到以下几类问题：1.投资方式不同的方案。2.投产方式不同的方案。3.使用寿命不同的方案。4.实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。在工程经济活动中，时间就是经济效益。因为经济效益是在一定时间内创造的，不讲时间，也就谈不效益。比如100万元的利润是一年创造的，还是一年创造的，其效果是大不一样的。因此，重视时间因素的研究，对工程经济分析有关重要的意义。第二节资金时间价值概述一、资金时间价值概念及意义（一）资金时间价值的意义第二节资金时间价值概述二、衡量资金时间价值的尺度（一）利息利息和

6、纯收益是衡量资金价值的尺度，利率与收益率则是相对尺度。利息是指占用资金所付出的代价或放弃资金使用权所得到的补偿。如果将一笔资金存入银行，这笔资金就称为本金。经过一段时间之后，储户可在本金之外再得到一笔利息，这一过程可表示为：Fn＝P+In（3-1）式中Fn—本利和；P—本金；In—利息。第二节资金时间价值概述二、衡量资金时间价值的尺度（一）利率利率是在单位时间（一个计息周期）内所得的利息额与借贷金额（本金）之比，一般以百分数表示。可表示为：（3-2）式中，i—利率；I1—一个计息周期的利息。第二节资金时间

7、价值概述三、计算资金时间价值的基本公式（一）单利计息单利计息是指仅按本金计算利息，利息不再生息，其利息总额与借贷时间成正比。其利息计算公式为：（3-3）n个计息周期后的本利和为：利息的计算有单利计息和复利计算两种，因此，资金时间价值的计算方法可以采用单利计息和复利计息。（3-4）第二节资金时间价值概述三、计算资金时间价值的基本公式（一）单利计息我国个人储蓄存款和国库券的利息就是以单利计息的，计算周期是年。[例3-1]某人将1000元存入银行，存期5年，年利率5%。试计算以单利计算，5年期满存款的本利和。解

8、：第二节资金时间价值概述三、计算资金时间价值的基本公式（二）复利计息按复利方式计算利息时，利息的计算公式为：（3-5）N个计息周期后的复本利和为：（3-6）复利计息复利计息，是指对于某一计息周期来说，按本金加上先前计息周期所累计的利息进行计息，即“利生利”、“利滚利”。第二节资金时间价值概述三、计算资金时间价值的基本公式我国房地产开发贷款和住房抵押贷款等都是按复利计息的。由于复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际情况