工程经济学 第三章 资金的时间价值.ppt

《工程经济学 第三章 资金的时间价值.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第三章资金时间价值计算1、资金时间价值的概念及其经济含义；2、资金时间价值计算的相关概念；3、资金时间价值的计算；4、名义利率与实际利率。5、资金时间价值公式的应用一、资金时间价值的基本概念1）概念①资金的时间价值是指资金随着时间的推移，其数额将日益增加而发生的增值现象。增加的那部分价值就是原有资金的时间价值。我们将其定义为：在商品经济条件下，一定量的资金在商品生产经营过程中，通过劳动所产生出的新的价值。也就是说货币在不同时间的价值是不一样的，今天的一元钱与一年后的一元钱其价值不等。资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值，

2、而是因为资金代表一定量的物化产物，并在生产与流通过程中与劳动相结合，才会产生增值。资金产生价值的条件：第一，投入生产或流通领域；第二，存在借贷关系。资金的时间价值是客观存在的，只要商品生产存在，资金就具有时间价值。通货膨胀是指由于货币发行量超过商品流通实际需要量而引起的货币贬值和物价上涨现象。资金的价值不只体现在数量上，而且表现在时间上。投入一样，总收益也相同，但收益的时间不同。收益一样，总投入也相同，但投入的时间不同。年份012345方案甲-1000500400300200100方案乙-1000100200300400500

3、年份012345方案丙-900-100200300300300方案丁-100-900200300300300资金的时间价值一般用利息和利率来度量。1、利息就是资金的时间价值。它是在一定时期内，资金的所有者放弃资金的使用权而得到的补偿或借贷者为获得资金的使用权所付出的代价。通常情况下，利息的多少用利率来表示。在工程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所得的利息、利润等，即投资收益。利息通常用“I”表示。二、资金时间价值的度量2、利率是指在一个计息周期内所得的利息额与借贷金（即本金）之比，它反映了资金随时间变化的增值率。在工程经济

4、学中，“利率”广义的含义是指投资所得的利息率、利润率等，即投资收益率。一般用百分数表示。它是衡量资金时间价值的相对尺度。利率通常用“i”表示。3、影响利率的主要因素：社会平均利润率的高低；金融市场上借贷资本的供求情况；贷出资本承担风险的大小；借款时间的长短其他（商品价格水平、社会习惯、国家经济与货币政策等）三、单利与复利（一）单利每期均按原始本金计息，这种计算方式称为单利。在单利计息的情况下，利息与时间是线性关系，不论计息周期数为多大，只有本金计息，而利息不再计息。例题1：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的

5、情况如下表年年初欠款年末应付利息年末欠款年末偿还110001000×0.06=6010600210601000×0.06=6011200311201000×0.06=6011800411801000×0.06=6012401240利息计算单利计息只对本金计算利息，不计算利息的利息，即利息不再生息。I代表总利息P代表本金i代表利率n代表计息周期数单利虽然考虑了资金的时间价值，但对以前已经产生的利息并没有转入计息基数而累计计息。因此，单利计算资金的时间价值是不完善的。（二）复利将本期利息转为下期的本金，下期按本期期末的本利和计息，

6、这种计息方式称为复利。在以复利计息的情况下，除本金计算之外，利息再计利息，即“利滚利”。F=P(1+i)n复利法的计算年份年初本金P当年利息I年末本利和FP(1+i)2…………P(1+i)n-1P(1+i)n1PP·iP(1+i)2P(1+i)P(1+i)·in－1P(1+i)n-2P(1+i)n-2·inP(1+i)n-1P(1+i)n-1·in年末本利和的复利计算公式为:F=P(1+i)n复利计息：利息计算复利计息不仅本金要计算利息，而且先前的利息也要计息，即用本金和前期累计利息总额之和进行计算利息，亦即“利滚利”。例题2

7、：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表年初欠款年末应付利息年末欠款年末偿还1234年10001000×0.06=601060010601060×0.06=63.601123.6001123.601191.0201191.021262.481262.481123.60×0.06=67.421191.02×0.06=71.46例:某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金额P；从第3年末起的5年中，每年可获利A，年利率为10%。试绘制现金流量图。解：该投资方案的现金流量图。（年）例：1000元存银行3年，年

8、利率10％，三年后的本利和为多少？年末单利法F＝P×(1+i×n)复利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=11002F2＝1100+1000×10%=1000×(1+10%×2)=1200F2＝1100+1100×