我国地方债务问题和其化解之道

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1、我国地方债务问题和其化解之道　　[摘要]当前，我国地方债务的规模已十分庞大，并呈现不断扩张的趋势。地方债务问题的成因是多元的，既有体制方面的原因，也有政策以及债务管理方面的原因。地方债务的累积，给经济的可持续发展带来巨大的隐患。因此，控制和化解地方债务问题已刻不容缓。从短期看，通过资产证券化、引进民间资本和出售地方国有资产等方式可缓解债务问题；从长期看，则必须对地方政府的举债行为进行制度约束。改革完善分税体制、转变政府职能、强化约束监督机制、完善政绩考核机制以及建立地方债务管理与防范机制可以有效地制约地方政府的举债行为。[关键词]地方政

2、府债务；成因；后果；风险控制[中图分类号]F810.7[文献标识码]A[文章编号]1002-736X（2014）02-0062-0411根据审计署2013年6月发布的数据，36个地方债务总额已接近12.1万亿元，比2010年的10.7万亿元增长了12.94%。看起来地方债规模并不是很大，2012年的地方债仅占当年GDP的23%，但地方债的风险仍然存在。由于地方融资平台处在灰色地带，很多账务很难查实，地方债务到底有多少，谁也说不清楚。不管债务规模有多大，问题是地方政府能还完这些债吗？如果地方政府偿还不了这些累积的债务，就足以掀起一场巨大的

3、金融危机，这才是地方债务问题的关键。那么，地方债务危机一旦爆发会引发哪些后果？地方债务问题的成因是什么？如何有效防范和控制地方债务风险？这是本文要讨论的主要问题。一、我国地方债务扩张的后果任何事物都具有两面性，如果地方政府适度、合理地举债，可以暂时缓解经济社会发展的资金压力，并对扩大内需、拉动民间投资有积极效果。然而，地方政府盲目地大量举债，导致债务急剧增长，会对经济发展带来严重的连锁反应和“骨牌效应”。（一）阻碍经济发展方式的转变长期以来，我国粗放型的经济发展模式，使得我国经济结构性问题日益突出、经济社会发展的代价越来越大。因此，经济

4、发展模式的转变已迫在眉睫。然而，由于地方债务规模过于庞大，甚至到了不可控的地步。地方政府为了偿还多年累积的债务，在创新乏力的背景下必然会持续传统的经济发展模式，允许高耗能、高污染的产业继续存在，因为这些产业贡献的税收是地方政府偿还债务的重要资金来源。因此，在地方政府债务持续扩张的背景下，我国经济发展方式的转变将被放缓。（二）降低经济发展质量，并使经济保持较高的通胀率11地方政府通过举债投资的公共项目，收益率很低，尤其是一些重复建设项目有许多建成即亏损，大量烂尾工程就是政府投资效益低的真实写照。比如，云桂铁路云南段项目，不但建设资金短缺，

5、而且受民间高利贷的裹挟，项目一旦停工，则面临着巨大的付息压力。这些项目给当地财政带来了沉重的负担，造成了资源的错配，降低了经济发展的质量，恶化了经济发展的结构性矛盾，拖累高新技术产业等的发展。在地方政府推高地价继而抬高房价的情况下，加上国际因素的影响，当前我国的实体经济发展乏力，而虚拟经济持续膨胀，使得我同经济保持较高的通胀率。（三）不利于收入分配的改革我同的收入分配改革已迫在眉睫，然而，由于地方财政收入中相当一部分来自于卖地收入，为了偿债，地方政府的卖地冲动更加强烈，这会降低房地产调控政策的效果。此外，为了偿债，政府必然会增加税费，地

6、方政府“创收”及“与民争利”的动机会更加强烈。如果地方债务危机爆发，可能会影响地方政府对义务教育、养老保险、医疗保险、农业基础设施等公共产品的投入，甚至有可能拖欠养老金。这将不利于我国收入分配改革的推进，严重时将会影响社会稳定。（四）引发高房价问题11在现行的财政体制下，地方政府是一个没有资金的光杆司令，于是绝大多数地方政府将增加财政收入的目光投向土地开发方面，土地出让收入已成为地方财政收入的最重要来源，并逐渐成为地方政府偿债的主要资金来源。据央行和银监会披露，我国地方债务的90%要靠卖地收入来偿还。为了获取更多的土地出让收入以偿还债务

7、，必然导致土地价格不断上涨，这扭曲了土地市场和房产市场的正常运行，助长了房价的攀升。（五）恶化了政府和金融体系的信用首先，地方政府过度举债会恶化政府公信力和政府形象。在一些财政紧缺而债务规模较大地方，政府保工资、保运转的压力已十分沉重，很难偿付到期债务。不少基层政府疲于应付债主，频频打债务官司。我国已出现地方政府财政账户被查封的情况，这使得政府的公信力和形象不断下降，广大公众认为自身债务问题没有解决好的政府，必然缺乏提供公共物品和发展经济的能力。11其次，地方债务扩张恶化金融体系的信用风险。我国一半以上的地方债务资金来源于通过融资平台向

8、银行的贷款，而且该项贷款规模逐年攀升，地方债务风险向金融机构的转嫁导致了地方金融机构财务状况持续恶化，以至于2013年6月份，在我国银行系统爆发了“钱荒”。同时，地方政府为了获得贷款，大作土地文章，推高了银