资本充足率与杠杆率双重监管指标体系的构建——基于微观审慎监管框架的研究.pdf

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1、金鬲虫i仑I云2013年第11期(总第215期)资本充足率与杠杆率双重监管指标体系的构建——基于微观审慎监管框架的研究崔婕沈沛龙[摘要]本文以微观审慎监管框架为背景，研究构建中国商业银行的资本充足率与杠杆率双重监管指标体系。研究结果表明，单一资本充足率监管存在资本充足率的顺周期效应、监管资本套利、评判标准单一化、计算复杂等缺点；杠杆率监管指标尽管具有降低高杠杆特性、降低监管套利发生几率、计算简单、降低Jl顶周期性等诸多优点，但该指标尚不能构成微观审慎监管框架的唯一指标，更不能作为资本充足率监管指标的替代，它只能作为资本充足率指标的补充标准。微观审慎监管框架的设立必须是以资本充足率监

2、管为主、杠杆率监管为辅的双重监管指标体系的构建，进而形成资本监管体系的有效防护网。[关键词]商业银行；微观审慎监管；资本充足率；杠杆率[文章编号]1009—9190(2013)11—0011—10[JEL分类号]G21；G32[文献标志码]ATheConstructionoftheDualRegulationIndexSystemofCapitalAdequacyRatioandLeverageRatioofCommercialBank——AStudyBasedonMicro-PrudentialRegulatoryFrameworkCUIJieSHENPei—longlAbstr

3、actJBasedonmicro—prudentialregulatoryframework，thispaperresearchestheconstructionofthedualregulationindexsystemofcapitaladequacyratioandleverageratioofcommercialbank．Theresuhsofthepapershowthatthesingleregulationofcapitaladequacyratiohasthecharacteristicsofpro-cyclicalefects，capitalregulationl

4、everage，singlecriteria，complexeom—putationandSOon；thoughtheregulationindexofleverageratiohastheadvantagessuchasreducinghighleverageandtheprobabilityofregulatoryarbitrageoccurrence，simplecomputation，reducingpro-cyclicality，itcan’tbetheonlyindexofmicro—prudentialregulatoryframework，notmentiontot

5、healternativeregulatoryindexofcapitaladequacyratio，anditcanonlybethesupplementarystandardofcapitaladequacyratio．Themicro-prudentialregulatoryframeworkshouldbeconstructedintoadualregulationindexsystemmainlybasedontheregulationofcapitaladequacyratioandsupplementedbytheregulationofleverageratio，S

6、Oastoformaneffectiveprotectionnetforthecapitalregulationsystem．1KeywordsJcommercialbank；micro—prudentialregulation；capitaladequacyratio；leverageratio2010年9月，全球商业银行新监管标准——巴塞尔资本协议III正式落地。作为解决应对全球金融危机的国际统一银行业监管文本，巴塞尔协议III自出台之Et起，就受到各国监管当局的重视。其中，在微观审慎监管框架下引入杠杆率指标作为资本充足率的补充指标既是巴塞尔协议III的亮点之一，也是危机过后对

7、商业银行本文为参加本刊“商业银行与资本市场创新”征文来稿。[收稿日期]2013年9月19日[基金项目]国家自然科学基金资助项目“基于新监管标准的我国商业银行资本和流动性监管研究”(71173140)、山西省软科学研究项目(2012041022一O1)。[作者简介]崔婕，女，山西财经大学财政金融学院，讲师，博士(太原，030006)，E—mail：cuijie_1981@163．com；沈沛龙，男，山西财经大学研究生学院，院长，教授，博士。l1金鬲虫i仑I云2013年第