金融企业盈余管理综述.doc

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1、金融企业盈余管理综述［摘要］金融企业的特殊性决定了其盈余管理与其他金融企业存在较大差异。就现阶段的研究而言，对金融企业盈余管理的研究还处于摸索阶段，无法从根本适应实际金融企业盈余管理的复杂性。文章以金融企业盈余管理的内外影响因素的文献综述研究作为切入点，以期为金融类企业的盈余管理监管政策的制定提供一些启示，为公司内部治理、行业监管者提供参考。［关键词］金融企业;盈余管理;影响因素;文献综述1金融企业盈余管理问题的提出盈余管理对投资方的利益及资本市场的资源配置具有深远的价值，不但包括正面的影响，同时还包括负面的影

2、响，为了深化其正面影响并控制盈余管理的负面影响，对盈余管理予以监管及限制是现阶段亟待解决的一个问题，而实施监管的先决条件即明确管理盈余的基本概念。在金融企业运作过程中，交易成本及管理成本之间的衡量是重点，在金融企业治理中新加入的监督成本的较量成为新的话题。Torres等在《金融企业的性质》中提出，交易成本的降低即为金融企业存在的动机之一，随即产生的是管理成本。当代金融企业的管理权与所有权的分离，信息的不对称，又产生了监督成本，如何界定金融企业节省的交易成本、管理成本及监督成本间的界限问题?管理盈余的动机即为金融

3、企业管理者行为研究的侧重点。Campbell等通过研究显示：只要存在博弈使自身利益达到最大化的条件，就势必会发生盈余管理。本文在总结国内外学者的研究的基础上，着重分析金融类企业产生盈余管理行为的外部影响因素和内部影响因素。2金融企业盈余管理的外部影响因素Perez认为，金融企业所处的FIN生态环境越优异，那么金融企业受到的监督与约束作用越显著，因此印证优异的FIN生态环境可以从根本利于抑制金融企业的管理盈余行为，进而深化金融企业一盈余质量。张敏、谢露等研究结果说明了，良好的金融生态环境有助于抑制商业银行等金融企

4、业进行盈余平滑的行为，也有助于减少其出于盈余管理目的所计提的操纵性贷款损失准备。金融企业因为经营的特殊性与自身所存在的高风险性，政府监管体系对其会更为严格。葛莉等通过案例分析认为我国的监管部门对金融业公司的要求相对比较严格，企业为了稳定并提高投资者的信心而会选择进行盈余管理，建议出台严格的管制机制去加强企业内部的信息披露，提高财务报表信息的透明度，同时完全根据市场的约束力去标准化金融企业内部行为，两者均能够降低管理盈余程度，所以政府管制对金融企业一管理盈余的影响非常大。也有研究工作者对新会计准则的实施以及对管理

5、盈余的影响予以了实证研究，结果显示:新会计准则的实施对金融企业一管理盈余行为有一定程度的约束，但是又为其提供了一个新的空间。同时，有研究人员对审计质量和管理盈余间的关系实施了综合性研究。刘大志等研究发现，审计人员在为金融企业提供服务时，过度的经济依赖，促使其不得不依附于客户的管理盈余偏好，以至于金融企业的审计独立性受到影响。现阶段，很多金融企业针对于外部治理还处于摸索中。赵岩、刘冬梅等经研究认为，首先是资本市场不健全,国内很多金融企业的国家持有股份占了股本总额的大部分，国有股是无法上市流通。而流通股在股本总额比

6、重较小，使得这部分股东对企业缺乏直接有效的控制力，对经理层行为的监控功能也难以真正实施。长此以往，权益性资本市场将成为空壳，无法直接对监督经理人行为进行管控。程璐等通过实证分析发现，在债务性资本市场上，国内金融企业中商业银行的贷款占了其债务总额中的大部分，而商业银行的代表一般都不会成为我国上市公司董事会和监事会成员，这使得商业银行作为公司的主要债权人却起不到对公司管理层的监控作用。由于我国大多数金融企业中占控股地位的是国家股和国有法人股，而其经理人几乎又全部由政府部门来任命，对其进行考核业绩的程序也是由政府主管

7、部门来负责，这样就没有形成公平竞争的经理人市场环境。3金融企业盈余管理的内部影响因素江金锁、胡族鑫等通过研究发现，金融企业的高管薪酬对管理盈余产生影响不大，在加入行政干预影响变量后发现，受到行政干预的金融企业，其高管薪酬体系促进了向上的管理盈余.他们的研究结果显示行政干预影响从根本改变了高管薪酬的作用模式，同时遏制了市场调节功能。研究者在产权性质的条件下对审计质量及经济利益的关系研究中发现，和非政府控制的金融企业相比，政府控制的金融企业支付给审计人员的经济利益越高，金融企业实施的管理盈余幅度越大。一些研究人员则

8、通过对行业竞争、所有权构架对管理盈余的影响研究，发现第一大股东持股比率与金融企业一管理盈余程度为倒U型非线性关系。邓小洋、张琪经研究表明，金融企业在上市后其“膨胀利润”管理盈余动机呈几何形递减，上市有利于深化金融企业治理。而其他研究者则发现，交叉上市并无法从根本抑制管理盈余。Gonzalez的研究显示，伴随区域竞争的加剧，规模偏小与非上市金融企业更侧重于管理盈余。翟耀等却在研究中发现，