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1、《金融与经济》·1998年第11期·总第240期■银行与企业●企业改制与信贷■涂瑛■曹建华■方海标风险转化几年来,各国有商业银行信贷风险出现上升趋势,3、实施贷改投。有人认为既然多年来银行一直担负着财严重困扰着银行的改革和发展。研究信贷风险产生政的部分职能,特别是信贷风险贷款的形成大都与财政职能近的原因,制定合理对策,努力转化和化解信贷风险有着千丝万缕的联系,化解信贷风险就应当重新把拨改贷改已成为商业银行改革的迫切要求。为贷改投。对此,我们认为,贷改投可能在短期内解决一些问目前,化解信贷风险的主要思路有贷改投、债权变股权、题,但绝
2、不是治本的办法。贷改投从表现上似乎能减轻银行实施破产、扩大资本市场,建立风险资产托管机构和实行贷的负担,实际上却加重了国家负担。实行贷改投,国家必须拿款保险。我们认为,这些措施在国外化解信贷风险确实收到出等额的资金来补偿银行的资产损失,而对于目前我国银行一定的效果,但各国的经济背景不同,信贷风险产生的原因业数额巨大的高风险贷款来说,显然国家是无法承受的。和程度不同,解决的途径也不可能相同,因而只可借鉴,不能1995年我国开始实施中央级“拨改贷”转国家资本金,至今已照搬。从经济金融环境分析来看,我国社会主义市场经济体达432亿元,占
3、中央级“拨改贷”本金的77%。而大量信贷风.制正逐步建立,生产力要素市场初具雏形,各种经济金融法险的形成虽然有一定的政策性因素、但主要是企业体制方面规有待进一步完善,企业法人治理结构的建立还处于探索阶的问题,如果实行贷改投,就是对过去企业经营失策的认同,段,化解信贷风险不能急于求成,仍应抓住问题的关键,脚踏保护了落后,抑制了先进,同市场经济条件下优胜劣汰的原实地地搞好企业改制。为此,对上述观点作一些辨析是有益则不相融,甚至挫伤企业主动参与市场竞争的积极性。的。4、扩大资本市场。企业融资过度依赖银行信用是信贷风1、银行债权变股权。债
4、权和股权的内涵与外延截然不险产生的原因之一。故此,我们在思路上不能简单地认为扩同,主要区别在于收益索取权和控股权的不同,股权所有者大资本市场就必然能够化解信贷风险。建立健全资本市场是享有的是剩余收入索取权和企业正常经营情况下的控股权,一个循序渐进的过程,是市场经济条件下,社会财富大量积债权所有者享有的是固定收入索取权和企业不能偿还债务累,信用高度发展的结果。我国尚处于社会主义初级阶段,资时的破产权。在企业进行清算时,债权优先于股权,变银行债本市场化运作的时机还不成熟,在企业各种体制矛盾没有解权为股权,一旦企业破产,银行便丧失了对原
5、有贷款的追索决和经营效率普遍不高的情况下,扩大资本市场只能将信贷权,实际上是加大了银行信贷风险,而不是转化风险。风险一定程度上转嫁给社会,从长远看直接制约资本市场的2、加速企业破产。企业破产作为生产要素重组的一种重健康发展。同时,信贷风险一旦脱离了信贷约束这根缰绳,必要形式,其目的是为了减少债权人的损失,保护破产企业的然扩大经济的总量风险,危及整个经济体系安全。在今后较合法权益,使现有资源得到重新合理地配置。我国目前大面长的一段时间内,虽然我国资本市场会有一个较大的发展,积实施破产的基本条件还不具备,至今我国仍缺少一部成熟但是,以
6、间接融资为主,直接融资为辅的基本融资结构是不的《破产法》,执行中的《破产法》修订于1986年,存在许多时会改变的。解决企业融资过度依赖银行信用与信贷风险扩大代局限性,已不适应经济发展的需要。破产财产的评估、拍卖问题,仍必须依靠改革现行的企业体制,建立现代企业制度,和接收等一系列配套措施也不健全,企业破产并不能保障当提高管理水平和产品技术含量,增强企业自身的“造血”功事人的正当权益。而且我国企业资产负债水平高,达到或超能。只有企业的经营水平和效率从根本上得到改观,才能有过破产标准的企业数量庞大,在目前社会保障还不健全的情效地减轻和化
7、解信贷风险。况下,大规模实施企业破产,势必会导致大量工人失业,影响5、组建银行高风险信贷资产托管机构或实行信贷保险。社会稳定。破产作为保护债权人利益所采取的强制性清偿机有人认为信贷风险主要包括体制风险和经营风险,由于体制制,在实施过程中常常运行出轨,变异为地方保护主义和一原因产生的信贷风险可以通过组建高风险信贷资产托管机些蓄意废债银行债务的“避风港”。实践证明,在目前的经济构解决,由于经营机制产生的风险可以实行信贷保险,这种体制下,企业破产并不是转化信贷风险的良方,相反,只能加思路实际上缺乏可操作性。我国信贷风险主要是缺乏市场约速
8、信贷资产的消亡。束力的体制和经济主体之间不完善的甚至是扭曲的信用关35■银行与企业《金融与经济》·1998年第11期·总第240期系造成的,只要体制问题不解决,信贷风险产生的根源难消“班车”,匆匆忙忙搞改制,”职工交款子、领导换帽子、企业换除。组建
