A股投资者结构全景扫描.docx

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1、目录结论：增量资金趋势延续，消费、科技仍有力量加持1七分法视角看投资者变化：外资占比扩大，保险公募力量趋弱1七分法：三级分类细分A股市场投资者1A股投资者概述：外资占比扩大，保险公募影响力下降，散户配置力量趋弱22018-2020Q1突出变化：社保外资占比增速明显，保险力量趋弱6产业资本：央企属性占比下降，PE/VC力量渐增7七分产业资本：央企、地方国企、个人大股东、民企、PE/VC、外资及其他7时间序列的变化：央企属性国企占比持续下降，PE/VC力量增强82018-2020Q1突出变化：央企属性比例不断减少，个人大股东和外

2、资占比增加11外资：增量资金重要来源，偏好消费医药，科技关注不断提高14持股风格：看重消费、金融，消费板块偏好不断上升152018-2020Q1突出变化：消费板块偏好不变，医药领域更为青睐17公募基金：行业轮动风格明显，偏好科技、消费20持股风格：追逐行业板块轮动，看好医药领域发展202018-2020Q1突出变化：偏好科技与消费，关注医药与电子23保险、社保：资金来源稳定，偏好长期价值投资25持股风格：配置行业稳定，偏好银行地产252018-2020Q1突出变化：持续偏好金融，一季度青睐消费30私募、游资：重医药、汽车，消

3、费与科技热度增加34持股风格：整体影响力下降，对医药、汽车偏好稳定342018-2020Q1突出变化：偏好消费及科技板块，金融有所回落36个人投资者：青睐电子、消费，偏好较稳定39持股偏好：偏好消费蓝筹股，近年影响力稍有减弱392018-2020Q1突出变化：青睐电子与消费行业，对金融偏好下降41风险因素43插图目录图1：7分法A股投资者结构时间变化（2010至2020Q1）3图2：A股市场各类投资者持股比例变化（2019-2020Q1）7图3：A股市场各类投资者持股比例变化（2018-2019）7图4：产业资本投资者静态结

4、构（2020Q1）8图5：产业资本投资者结构变化图（2013至2020Q1）9图6：A股市场各类产业资本持股比例变化（2019-2020Q1）12图7：A股市场各类产业资本持股比例变化（2018-2019）12图8：行业视角的持仓量占各类产业资本持有市值的比例变化（2018-2019）13图9：行业视角的持仓量占各类产业资本持有市值的比例变化（2019-2020Q1）13图10：产业资本视角的持仓量占行业持有市值的比例（2018-2019）14图11：产业资本视角的持仓量占行业持有市值的比例（2019-2020Q1）14图1

5、2：QFII与陆港通占A股总市值15图13：QFII与陆港通占A股全市值比例15图14：机构视角的持仓量占行业持有市值的比例（外资，2018-2019）18图15：机构视角的持仓量占行业持有市值的比例（外资，2019-2020Q1）18图16：行业视角的持仓量占机构持有市值的比例（外资，2018-2019）19图17：行业视角的持仓量占机构持有市值的比例（外资，2019-2020Q1）19图18：主动管理型基金与被动指数型基金占A股全市值比例20图19：机构视角的持仓量占行业持有市值的比例（主动管理型基金，2018-2019

6、）23图20：机构视角的持仓量占行业持有市值的比例（主动管理型基金，2019-2020Q1）24图21：行业视角的持仓量占机构持有市值的比例（主动管理型基金，2018-2019）24图22：行业视角的持仓量占机构持有市值的比例（主动管理型基金，2019-2020Q1）25图23：行业占比视角持仓比例变化（保险公司，2018-2019）31图24：机构占比视角持仓比例变化（保险公司，2018-2019）31图25：行业占比视角持仓比例变化（保险公司，2019-2020Q1）31图26：机构占比视角持仓比例变化（保险公司，201

7、9-2020Q1）32图27：行业占比视角持仓比例变化（社保基金，2018-2019）33图28：机构占比视角持仓比例变化（社保基金，2018-2019）33图29：行业占比视角持仓比例变化（社保基金，2019-2020Q1）33图30：机构占比视角持仓比例变化（社保基金，2019-2020Q1）34图31：二级市场投资基金接近2.5万亿34图32：行业占比视角持仓比例变化（阳光私募，2018-2019）37图33：机构占比视角持仓比例变化（阳光私募，2018-2019）38图34：行业占比视角持仓比例变化（阳光私募，201

8、9-2020Q1）38图35：机构占比视角持仓比例变化（阳光私募，2019-2020Q1）38图36：个人投资者数量与A股价格39图37：行业占比视角持仓比例变化（个人投资者，2018-2019）42图38：机构占比视角持仓比例变化（个人投资者，2018-2019）42图39：行业占比视角