我国物流业市场结构与绩效的关系研究——基于物流上市公司数据的实证检验.pdf

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1、《东南学术}2013年第3期我国物流业市场结构与绩效的关系研究基于物流上市公司数据的实证检验王健钟俊娟摘要：文章采用2004—2Ol1年在A股上市的25家物流企业的面板数据，从微观视角实证检验了我国物流业市场结构与绩效关系的传统共谋假说、相对市场势力假说和效率结构假说。实证结果表明，我国物流业市场支持相对市场势力假说，市场份额与物流企业总资产净利润率显著正相关，而物流业x一效率和规模效率与物流企业绩效的关系均不显著。宏观经济的发展能够促进物流业绩效的提高；同时，控制企业经营风险，降低企业资产负债，能够有效提高物流业绩效。关键词：物流市

2、场结构；绩效；市场势力假说；效率结构假说中图分类号：F062．9文献标识码：A文章编号：1008—1569(2013)03—0099—10一、引言随着国民经济的发展和信息技术的进步，我国物流产业发展迅速，2011年社会物流总额达158．4万亿，同比增长12．3％；物流业增加值3．2万亿元，占服务业增加值的比重为15．7％；社会物流总费用占GDP的比值为17．8％。我国物流产业规模不断扩大，运行效率稳中有升，但市场集中度却在下降，市场竞争异常激烈。2004—2011年我国物流市场集中度如图1所示。过低的市场集中度反映了在我国物流市场中企

3、业数量多，规模小，竞争激烈，导致行业平均利润率低，资源配置效率不高等问题。针对这些问题，国内众多学者围绕经典的产业组织SCP范式展开对物流市场结构与市场绩效之间关系的理论探讨，例如，张国荣(2004)分析了2002年我国物流市场结构、市场行为和市场绩效，认为我国物流市场属于微粒市场，物流服务产品单一，产业利润率及资源配置效率均很低。王玲、曹宏蕊(2004)分析了加人WTO对我国物流市场结构、市场行为和市场绩效的影响，认为全球化有助于优化我国物流市场结构，促进基金项目：国家社会科学基金项目“我国物流业对制造业外溢效应的检验分析研究”(项

4、目编号：12BJY069)。作者简介：王健，经营学博士，福州大学副校长、教授、博士生导师。钟俊娟，福州大学八方物流学院物流管理专业博士研究生。《东南学术}2013年第3期格，获得更多的超额利润即垄断利润，市场势力决定市场绩效。市场势力假说包含两种假说，即基于传统合谋假设的共谋假说和基于单方面效应假设的相对市场势力假说(RMP)。共谋假说认为在一个集中度较高的市场中，有垄断能力的企业可以通过合谋形成市场势力，制定较高的价格从而获得高利润。而RMP假说认为市场份额高的企业可以利用其垄断能力单方面提高价格而获得高利润。Weiss(1974)

5、的42项研究；Neumann(1979)针对西德的研究；Caves和Uekusa(1976)针对13本的研究；Gilbert(1984)针对美国银行业的研究及Bajtelsmit和Bouzouita(1998)针对保险业的研究都验证了市场势力假说。2、效率结构假说(ES，Emcient—structureHypothesis)20世纪70年代以来哈佛学派的市场势力假说不断受到质疑，在对市场势力假说的批判中，芝加哥学派提出了效率结构假说。该假说认为，企业的效率水平才是决定市场结构与市场绩效的基本因素，市场结构与市场绩效之间是伪相关关系。

6、企业效率提高使企业利润增加、规模扩大，从而提高了市场集中度并使市场势力增强(Demsetz，1973)。效率结构假说分为x一效率结构假说(ESX)和规模效率假说(ESS)。ESX假说(Demsetz，1973；Pehzman，1977)认为x一效率较高的企业具有较低的成本水平和较高的利润水平，即这些企业拥有较高的经营绩效，从而能够获得较高的市场份额，导致市场集中度的提高。ESS假说(Lambson，1987)认为市场中各企业之间的管理水平的技术水平大致相同，而企业的规模优势不同。更具有规模效率的企业投入较低，盈利能力较强，从而市场份额

7、较高。Vesala(1995)甚至将市场结构作为内生变量，实证结果证明了市场结构由效率定。Green和Segal(2004)实证分析了美国保险业的企业技术效率与盈利性的关系，结果显示二者之间存在显著正相关，技术效率充分是企业盈利能力的长期基础。这些研究结果都支持了效率结构假说。市场势力假说和效率结构假说的共同之处在于都肯定了市场结构和绩效之间存在正相关关系。但不同之处在于市场势力假说认为高市场集中度导致巨额垄断利润，市场势力在这一关系是起关键作用，因此引入竞争将会使效率提升，利润增加；而效率结构假说认为高额利润和高集中度都来源于较高的

8、市场效率，高效率的企业能够提高产业整体效率，使社会福利增加，增加高效率企业的市场份额会获取更高的市场绩效。这两种假说的差异实际上反映了“马歇尔冲突”。在上述两种假说的基础上，Shepherd(1986)进一步提出了“修正