阿根廷墨西哥债务危机

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1、阿根廷墨西哥债务危机金融101阿根廷金融危机的由来82年拉美国家债务危机的悲剧如今在阿根廷又一次重演。作为拉美第三大经济实体的阿根廷自70年以来已经发生8次货币危机。01年初以来，阿金融形势不断恶化，数次出现金融动荡，7月危机终于爆发。证券股票一路狂跌，反映一个国家信贷风险度的国家风险指数狂升不止，资金大量外逃，国际储备和银行储备不断下降同时，财政形势极端恶化，已经濒临崩溃的边缘。一、危机的过程01年7月，阿经济持续衰退，税收下降，政府财政赤字居高不下，面临丧失对外支付能力的危险，酝酿已久的债务危机终于一触即发，短短一个星期内证券市

2、场连续大幅下挫，梅尔瓦指数与公债价格屡创新低，国家风险指数一度上升到1600点以上，国内商业银行为寻求自保，纷纷抬高贷款利率，甚至达到250%～350%。①几天来，各商业银行实际上停止了信贷业务，布宜诺斯艾利斯各兑换所也基本停止了美元的出售。8月份阿外汇储备与银行存款开始严重下降，外汇储备由年初的300亿美元下降到不足200亿美元。危机爆发后短短几个星期内，阿根廷人已从银行提走了大约80亿美元的存款，占阿根廷私人存款的11%。②11月份股市再次暴跌，银行间隔夜拆借利率更是达到250%～300%的天文数字。受此影响，纽约摩根银行评定的

3、阿国家风险指数曾一度突破2500点。12月，阿实施限制取款和外汇出境的紧急措施，金融和商业市场基本处于停顿状态，并进一步削减公共支出，加大税收力度。同时，阿政府与IMF有关12亿美元贷款到位的谈判陷入僵局。有关阿陷入债务支付困境和货币贬值的谣言四起，银行存款继续流失。2002年1月3日，阿没有按时偿付一笔2800万美元的债务，正式开始拖欠该国高达1410亿美元的债务。1月6日，阿国会参众两院通过了阿新政府提交的经济改革法案，为放弃执行了11年之久的联系汇率制和比索贬值开了绿灯。此后，在国会的授权下，阿终于宣布放弃了比索与美元1∶1挂

4、钩的货币汇率制，阿比索贬值40%。二、危机影响尽管阿目前的债务危机没有如82年墨西哥债务危机那样国际性的经济危机，但其影响巨大。1、政府银行信用降至最低。阿政府外债达1322亿美元，政府债务946亿美元，其余为国际金融机构的贷款。财政赤字居高不下，仅2001年上半年财政赤字就接近50亿美元，由于一再突破国际货币组织规定的财政赤字指标，其与各国借款银行及货币基金组织的借款谈判举步艰难。与此同时，阿银行面临挤兑危机，各大银行门前纷纷出现排队提款的现象，于是政府不得不实施金融监管，直到目前下令冻结个人存款，甚至出动警察搜查外资银行，防止大

5、量资金的外逃。2、债券市场大幅波动。梅尔瓦股票指数几经反复，政府公债价格一路下跌，在纽约上市的布雷迪债券价格也遭受相同命运，银行贷款利率更是成百倍的上涨。再次，波及周边国与债权国。首当其冲的是阿根廷邻国，巴西及智利货币兑换美元迭创新低，尽管巴西央行曾入市干预，但是其货币雷阿尔仍大幅贬值。阿放弃比索与美元1∶1汇率而将比索贬至40%，立即在巴拉圭和乌拉圭等国产生了连锁反应，这两个国家相继宣布货币贬值，以减少比索贬值后阿商品的竞争冲击。与此同时，欧洲、中东及非洲等地新型债券、货币及股票市场，在波兰货币兹罗提及南非货币兰特的带动下全面大跌

6、。3、引发社会动荡。阿债务危机爆发后，阿政府数易总统及经济部长，经济政策也屡屡调整，但成效不大。政府先后采取的提高税收，削减公有机构员工工资和补贴，冻结个人存款等极端措施，遭到民众的强烈反抗，骚乱时有发生。关于阿根廷金融危机的分析与思考应该说，阿根廷拥有有利于经济发展的多种得天独厚的自然条件。阿人口只有印度的4％，但土地面积则相当于它的85％。占全国总面积1/4的潘帕斯草原气候温和，土地肥沃，地势平坦。此外，阿根廷还拥有丰富的资源，其中稀有金属铍的储藏量居世界第二，铀矿资源储藏量名列拉美之首，石油和天然气等资源也比较丰富。阿根廷人主

7、要是欧洲白色人种移民的后代，约占全国总人口的97％。因此，阿根廷基本上没有民族矛盾。而且，总的说来，阿根廷人的受教育程度比较高，劳动力素质也比较好。阿政府为化解金融危机,采取了一系列政策措施:在金融危机初期,被迫采取了两项措施:一、是通过《公共紧急状态和汇率体制改革法》,赋予新总统几乎不受限制的经济权力以应对危机。冻结银行存款和对美元存款按121.4的汇率强制比索化。二、是通过向IMF申请援助、“倒账”与国际金融机构等国际机构债权人进行债务重组谈判等形式,获取贷款援助,减轻和延缓债务偿还负担。金融危机之后,采取四项措施:一、是在IM

8、F的谈判要求下,在04年前先确定一个货币发行控制在30%的增幅内、通货膨胀5%的涨幅内的货币政策目标,然后从2004年1月1日起,根据通货膨胀预期确定保持稳定的浮动汇率制。二是努力恢复人们对银行的信心。危机发生时,全国银行由90多家减