建诚晟业-新冠疫情对房地产行业影响分析（简版）-2020.2.pdf

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1、建诚晟业：新冠疫情对房地产行业的影响分析（简版）疫情对房地产业影响：短期冲击明显，二季度逐步恢复，中长期大势未变建诚晟业2020年2月4日万万想不到，鼠年的第一篇文章会以“新冠”疫情（即新型冠状病毒2019-nCoV）开篇。由于疫情快速演化到全国层面，政府防控力度大大超出以往，形势十分严峻。在史上最长的假期中，相信大家跟我们一样，不断通过各种渠道获得信息，在感叹病毒可怕的同时，又因各种官媒之外的自媒体或微信群信息，心理压力进一步加大。2月3日，鼠年首个交易日，A股上演创纪录一幕：逾3000股开盘跌停，沪指跌7.72%。这

2、与比尔盖茨在1995年出版的《未来之路》中说的一句话非常契合，送给大家：我们总是高估未来两年（可理解为“短期”）的变化，却低估未来十年（可理解为“中长期”）的变革。相比中长期的变化，大众总是更加关注短期感受（春节宅在家有充足时间关注新冠疫情，更放大了这种感受）。在不断上升的病例数时，由于多数自媒体、公众号“语不惊人死不休”，导致社会公众高估短期冲击的可能性很大。不积跬步无以至千里，与其关注疫情的短期冲击，不如专注于我们能做什么，将对未来的预期转化每一日、每一刻的行动，否则将如盖茨所说“陷入无所作为的窘境”。1/11地址：

3、北京市丰台区汽车博物馆西路8号院华夏幸福创新中心B座6层625室建诚晟业：新冠疫情对房地产行业的影响分析（简版）特别说明：由于疫情事关重大，本文不就病毒相关的医疗问题详细分析，相关数据和信息来自政府发布和相关主流媒体，并尽可能多方验证。如果新冠病毒真的如此可怕，类似毁灭地球这样的超预期事件发生，对本文的读者而言，中国——我们脚下的土地，是绝大多数人最好的去处。有人是“贫贱不能移”，也有人是“贫贱不能移（民）”，有的人是因疫情防控“无法移（隔离）”。面对疫情，让我们一起为中国加油，为武汉加油。本文为简版，转载或获取详细版请

4、联系：16710566586@163.com网址：www.jianhecheng.com一、行业影响：短期冲击明显，但无需过度悲观1.疫情走势：新增病例有望快速见顶，一季度负面影响大联系微信客服1225791460进同步更新群疫情对宏观经济的影响取决于病毒自身特点、政府应对措施、经济所处阶段等多方面的因素。相比2003年SARS，新冠病毒本身传染性强但强度较低，疫情覆盖省市更多，中央及各地政府应对措施力度大，并首次采用封城等方式大幅改变短期人口流动。假期延长在控制疫情的同时，同时还会导致节后返程高峰趋缓、开复工周期延长等

5、诸多负面影响，生产、消费等经济活动受到更严重的负面影响，因此2020年新冠疫情对经济将带来更加严重的短期冲击。综合疫情相关信息和有关医疗专家的分析，考虑到返程高峰延迟、新冠传染性更强但潜伏期长于SARS、治愈有待时日等因素，我们对疫情未来走势假设如下：新增病例的高峰期在2月上2/11地址：北京市丰台区汽车博物馆西路8号院华夏幸福创新中心B座6层625室建诚晟业：新冠疫情对房地产行业的影响分析（简版）旬出现，随后新增病例开始下降，疫情进入消退期并在3月得到明显控制，社会秩序将从二季度全面恢复。湖北作为最严重地区，疫情的直接

6、影响可能延续到二季度。2.以史为鉴：2003年SARS疫情关键时间点和主要启示首先，中央全力介入后的1-2个月疫情得到控制，对经济和相关行业的影响主要在二季度（本次发生在春节所在的一季度，疫情演变和经济影响会有所不同），2003年非典疫情最严峻的时期是2003年的3月-5月，2003年4月中旬中央强力介入后（卫生部长、北京市市长同时被撤），新增病例不到半个月就冲顶回落，5月底新增病例降至个位数，6月WHO将北京从疫区中剔除，即控制措施从严到取得成效大约1-2个月。其次，与新冠病毒相比，SARS病例覆盖省市相对较少，最主要

7、的是广东、北京及香港地区，北京、广东和香港等少数地区（另有山西、内蒙古、河北、天津等四省市病例数超过100人，六省市病例数合计占大陆地区96.8%，其他省份病例数均不足50人，合计占比3.2%），长三角地区和中部地区受影响较小；但本次新冠疫情，发源地为九省通衢的湖北武汉，目前影响最大的是浙江（当地温州市为湖北省外案例最多的城市）；武汉更广的地域联动性给疫情防控带来极大挑战。2003年SARS疫情在中央出手后1-2月即得到明显控制，更重要的是中国经济正处在工业化、城镇化的前期，经济增速处于上行周期，持续时间短政策调整和应对

8、空间更大，好比年轻人得流感一般不会带来什么严重问题，当年的疫情影响非常小。3/11地址：北京市丰台区汽车博物馆西路8号院华夏幸福创新中心B座6层625室建诚晟业：新冠疫情对房地产行业的影响分析（简版）2003年，GDP下行在二季度（一两个月）非常明显，但随后明显好转，且体现出较好的韧性。2003年全国GDP仅为13.