利率风险在寿险公司内部的传导机制研究-论文.pdf

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1、MonthlyHAINANFINANCE利率风险在寿险公司内部的传导机制研究白雯娟．张楠楠(中央财经大学保险学院，北京100081)摘要：寿险公司内部的风险传导日益凸显，而现行公司管理和组织管理方面没有较成熟的处理方法。基于这样背景．本文重点分析了我国寿险公司内部的利率风险传导机制，在遵循多米诺骨牌传导效应的基础上，结合寿险公司内部利率风险传导机制过程图和概率影响图的分析，对寿险公司内部的风险传导从传导路径、传导特征、功能节点的阈值计算、最终经营成果波动等方面进行了详细的阐述，进而针对这类风险的传导特性，提出了我国寿险公司风险防范的一般性策略关键词：利率风险：风险

2、传导：多米诺骨牌效应中图分类号：F842．3文献标识码：A文章编号：1003—9031(2013)12—0018—05DOI：10．3969~．issn．1003—9031．2013．12．04保险公司所面临的种种风险中，利率风险是首当其从宏观层面来看，利率风险可以以风险流的具体彤冲的，它不仅干预保险公司的承保环节，也在很大程度式，依托特定的风险载体，沿着寿险公司问的供应链，并上对保险公司的资金运用和盈利计划产生影响。通过层层的放大器，最终导致宏观层面上的风险。微观当前，我国寿险公司的风险管理机制处于发展阶层面上，利率风险在突破寿险公司一定风险承受阂值后，段，对面

3、临的一般风险缺乏有效的管理和规避措施，然可能从“进口”逐层的直接和问接影响最终的“¨1''，即而这种发展的滞后会使诸多风险有机可乘．尤其是本文直接影响公司的承保环节，继而承保的情7兑影响公司投巾分析的利率风险，可能导致保险公司内部的风险管理资收益，导致这种利率的波动早现在公司的经营成果r}1。m现漏洞，甚至通过特定的风险载体以风险流的形式在利率风险传导的类型还叮以从传导过程来划分．可业务链中逐步传导。本文将综合同内寿险公司的风险管以划分为直接传导和间接传导l】I盘¨寿险公司在经营过理现状，结合多米诺骨牌效应分析过程，运用寿险公司程中，利率可以直接影响保费收入、投资

4、收益、退保金额内部利率风险传导机制过程冈和概率影响同．对我国几度、净利润，也町以按寿险公司的“投保环节一承保环个拥有较高市场占有率的寿险公司内部的利率风险传节一保单管理一投资管理一利润核算”这一业务链，间导过程进行系统分析，以求探索}f

5、有效的风险管理方接影响投资收益再对经营成果产影响．．式。(二)利率风险传导机制一、利率风险与传导机制概述机制是指各个环节之间的相互关系，并几包括各个(一)利率风险传导的类型支部分发生各种关系影响后得到的结果。在理想的状态收稿日期：2013一lO一21作者简介：白雯娟(1990一)，女，河南新郑人，中央财经大学保险学院硕士研究生；张

6、楠楠(1977一)，女，河南开封人，经济学博士，中央财经大学保险学院副教授．．82013年第12期总第301期理论探讨下，良好的内控机制可以使公司经营不偏离理想的财务用下传导至公司经营的各个环节。此时，风险流属性发均衡状态，对各种突发的情况做m及时有效的反应。效生了改变从而形成了不同的系统子风险，这些子风险也应是指一些内外部的因素结合后产生的效果，是将机制会在接下来的传导过程中不断相互作用。巾的核心环节予以程式化的体现。(六)绘制要素逻辑图本文借鉴闭内外相关文献，对风险传导常见的四类综合上述，风险源是风险传导链的起点，风险事件是效应进行分析。寿险公司内部的风险流是

7、沿“投保环促使风险源进发出风险流的直接诱因，风险流是对风险节+承保环节一保单管理一投资管理一利润核算”这一能量的形象描述，串联了整个传导过程的脉络，风险载体业务链传导，符合多米诺骨牌风险传导效应的连锁反应扮演着企业内部风险传导的媒介，通过一系列的风险传基本路径导．最终形成不同性质的系统子风险，在此过程中还会受二、寿险公司内部利率风险传导机制的关键要素各种心理连带因素的作用，使初始风险流的强度被不断为进一步分析多米诺骨牌风险传导效应，下文将详放大．进而使寿险公司的净利润也受到相应的影响(见图细阐述该效应的关键要素和寿险公司内部利率风险传1)。导链j二的运用。广I引爆

8、器厂—]风险载体厂=『](一)风险源II!兰鲨!!r!竺苎!l风险源是企业内部风险传导的起点，是引发后续风险传导的诱因，包括一切影响企业正常运营的那些不确定或非期望的冈素。本文的寿险公司的风险源即指利率绛营结果波动。(利润波动)～～(二)风险流¨风险流是多米诺骨牌效应中的重要因素，是连接各图I寿险公司利率风险传导机制的关键要素逻辑图一一个功能节点的媒介，依附于不同的载体，通过各个环节三、寿险公司内部利率风险传导机制过程图及其节一～的闽值突破．并在整个环节f1]受到内外部环境冈素的十点阈值分析H—扰．最终影响着整个寿险公司经营系统的风险状态。这(一)寿险公司内部利率

9、风险传导机