商业银行逆周期缓冲资本监管：实证分析及可行性研究-论文.pdf

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1、商业银行逆周期缓冲资本监管：实证分析及可行性研究李树生王文峰内容提要《巴塞尔协议Ⅲ》要求各国监管当局制定逆周期缓冲资本监管框架，并根据需要计提逆周期缓冲资本，以保护银行业免受信贷过度投放导致的潜在损失。本文选取1994～2013年中国经济金融数据对逆周期缓冲资本机制进行了实证分析，结果显示逆周期缓冲资本机制在中国金融监管中具有一定的适用性和可行性。由此，本文提出完善逆周期监管指标体系以及制定逆周期监管政策和工具的相关建议。关键词宏观审慎监管逆周期缓冲资本经济波动周期可行性中图分类号：F832．1文献标识码：A文章编号：1000—7636

2、(2014)08—0019—6．5一、引言2008年金融危机对全球金融体系和实体经济造成了重创，同时暴露出了各国金融监管存在的问题，也对原有金融监管理念、模式、方法和工具等带来新的挑战。经济学家普遍认为导致此轮金融危机的主要因素是宏观审慎监管缺失。宏观审慎监管主要是从空间和时问两个维度防范金融风险，其中空间维度是关注银行体系之间相互关联所导致的系统性风险，通过加强对金融市场、系统性重要银行、金融产品等方面的监管，弱化金融体系内部的关联性，降低金融体系风险集中度。时间维度注重防范金融系统的亲周期性，亲周期性主要是由于监管资本、信用评级、拨

3、备计提政策及国际会计准则等因素导致，主要表现在经济上行时期，借款人的财务状况改善，抵押品价值上升，银行通常会积极扩张信贷，刺激经济发展，同时也导致金融结构失衡，累积大量的系统性风险；而在经济下行时期，由于借款人财务状况恶化，不良贷款上升，银行会基于审慎原则而收缩贷款，这将进一步加剧经济周期的波动。缓解金融体系亲周期性的主要方法是将监管变量逆周期化，制定逆周期监管工具，构建逆周期监管框架。从逆周期监管和全局的角度出发，防范由金融体系亲周期性和跨部门传染引发的系统性风险是维护金融体系稳定的重要途径和方式，目前已在国际上形成共识。2009年巴

4、塞尔委员会成立了宏观变量工作组(MacroVari—ablesTaskForce，MVTF)，负责逆周期监管框架的研究和规则制定，随后MVTF提出了逆周期监管政策工具，主要包括：一是缓解最低资本要求的亲周期性；二是推动建立更具前瞻性的拨备计提方法；三是要求银行建立“留存资本”，以抵御经济下行时期可能发生的损失；四是引入“逆周期缓冲资本”，保护银行业免受信贷过度增长而带来收稿日期：2014—06—19作者简介：李树生首都经济贸易大学金融学院教授、博士生导师，北京，100070；王文峰首都经济贸易大学金融学院博士研究生，国家开发银行风险管理

5、局经济师。19经济与管理研究(2o14年第8期)lResearchonEconomicsandManagement的潜在损失。2010年l2月，巴塞尔委员会正式公布了《巴塞尔协议Ⅲ》(Basel111)，强化对逆周期缓冲资本的监管，并将其作为衡量金融体系系统性风险的指标之一，要求各国监管当局根据本国银行业实际情况，制定逆周期缓冲资本监管政策框架，视需要要求银行计提逆周期缓冲资本。在逆周期缓冲资本、动态拨备机制、相机选择的国际会计准则等多种逆周期监管政策工具中，逆周期缓冲资本是最基本、最重要的宏观审慎监管工具，也是对商业银行从最根本的资本

6、管理角度实施逆周期监管的工具，对金融体系稳定和宏观经济发展具有重要意义。因此，本文将重点探讨巴塞尔委员会逆周期缓冲资本监管机制在中国银行监管实践中的可行性，并提出相关政策建议，为监管部门制定逆周期监管政策提供参考。二、中国商业银行计提逆周期缓冲资本的实证分析表11994—2013年中国信贷余额(Credit)及国内生产总值(GDP)数据表目前，中国金融监管部季度砌GDP季度：cHlG聊i：霉渡c础

7、e聊门对逆周期缓冲资本尚未提1994Q136612．837898．12OOOQ49937l99214．62OO7Q3274423249074

8、．2出监管要求，因此无法直接1994Q238678．540940．12001Q110247l101867．12OO7Q427774726581O．3评价其在国内的实施效果。1994Q340786．1443392001Q21065531O4417．320O8Q1293867277338．2但按照巴塞尔委员会发布的1994Q443103．748l97．92OOlQ3108973106945．32008Q2305085290289．2《各国监管当局实施逆周期1995Q144842．450991．72001Q4l123l5109655．220O

9、8Q3314833302735．3缓冲资本的指引》所设定方1995Q246040．8540l5．82OO2Q11241851l1731．42OO8Q4320049314045．4法，通过国内历年信贷和199