浅谈宏观经济政策下的中小企业.doc

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1、浅谈宏观经济政策下的中小企业浅谈宏观经济政策下的中小企业浅谈宏观经济政策下的中小企业浅谈宏观经济政策下的中小企业　　一、宏观经济政策对中小企业融资的影响　　1.货币政策对中小型企业融资的影响。从经济学的角度分析，货币政策主要是指通过利率机制，从而对资本成本与固定投资、住宅、存货以及耐用消费品等持久性商品的总需求造成一定程度的影响，最终会影响到金融中介机构对企业的贷款行为。在新古典的经济学上，认为货币政策的传导机制主要是以利率机制的调控力为核心，从而可以通过利率来对银行、企业以及消费者的行为进行引导。但是，如果只从利

2、率机制来谈货币政策对中小型企业的影响是片面的。因此，这就要求要分析紧缩的货币政策对中小企业的影响。紧缩的货币政策主要是指对银行贷款的数量进行收缩，而不是通过利率来对中小企业的融资需求进行限制。通过紧缩的货币政策的影响，不仅可以减少银行的资金储备，而且对于依靠关系进行贷款的无法进入资本市场。由于紧缩的货币政策对中小型企业的融资存在不良的影响，这就要求国家采取积极的货币政策，这样可以使中小型企业的融资贷款的渠道得到增加，从而有利于中小型企业的健康发展。货币政策主要包括两个方面：一方面是指货币渠道；另一方面是指信贷渠道。

3、货币渠道主要是指货币政策通过对利率进行不断的调整，从而使经济部门的真实支出得到一定的影响。信贷渠道主要是指银行信贷渠道和资产负债表渠道。银行信贷渠道主要是指随着银行储备的不断减少，从而使货币出现紧缩，最终使贷款的供给减少。这种情况的发生，就会使企业缺乏替代性的资金来源，从而使真实性的支出水平减少，最终使得货币政策对那些缺乏资金替代来源的企业存在着巨大的影响。资产负债表渠道主要是指，货币紧缩通过不断对利率进行调整，从而使企业抵押品的价值受到损害，最终使企业的信用得以降低。在货币政策调整的过程中，中小型企业受到了严重的

4、影响。　　2.财政政策对中小型企业融资的影响。从一定程度上来说，财政政策的实施对中小型企业的融资存在一定的影响。如果政府部门开始实行持续性的财政扩张政策，这就会给中小型企业形成一个巨大的借款需求；但是，如果政府直接通过金融市场来弥补巨额财政赤字的借贷行为，这样就会对国内的信贷市场造成一定的冲击。为了能够为中小型企业提供更多的借贷途径，这就要求政府要不断提高债务工具的回报率以及相应的吸引力，从而能够使得货币市场、资本市场以及信贷市场的真实利率得到提高。通过这种方式，不仅使中小型企业的融资成本得到增加，而且为中小型企业

5、的融资选择提供一个良好的外部环境。然而，比如基础交通设施、基础技术研发支出、软制度环境的构建等的财政赤字的支出，对中小型企业生存发展的环境建设具有重要的影响。　　二、金融发展政策对中小型企业融资的影响　　1.金融自由化政策对中小型企业融资的影响。金融自由化政策主要是指不断调整经济结构以及调整政府部门对利率、汇率、金融机构以及信贷的分配政策。金融自由化政策对中小型企业的影响主要表现在以下几个方面：第一，金融自由化政策能够使国内信贷市场的分配效率得到提高，并且能够使国内信贷市场逐渐向中小型企业的融资需求导向；第二，金融

6、自由化政策可能会对中小型企业的融资起到一定的限制作用和逆向作用。因此，要用一个客观、科学、公正的态度来看待金融自由化政策对中小型企业的影响。在金融自由化的政策中，主要是不断提高零利率、不断增加储备，从而能够使投资得到增加，并且最终能够促进经济的不断增长。Taylor认为，由于利率的不断提高仅仅会使得资金的供给从非正规部门向着正规的部门过渡，从而使总的借款不会出现净增加的现象，所以金融自由化并不会使得资金供给总量得到增加。然而，Steel在Taylor的基础上进行了补充，由于小企业受到高的交易成本和风险、抵押品的缺乏

7、以及历史渊源的影响，从而使小企业想获取正规部门的贷款受到了一定的限制。通过金融自由化的影响，这样会使得小企业的融资环境逐渐趋于恶化。　　2.银行并购行为对中小型企业融资的影响。科学技术的快速发展，要求银行业不仅要进行并购，而且要不断地进行结构调整。对于不同规模的银行合并，对中小型企业的影响也是不同的。具体表现如下：大的银行之间的合并对中小型企业融资产生了一定的消极影响；小的银行之间的合并对中小型企业产生了一定的积极影响。银行合并对中小型企业的影响主要取决于是否存在“外部效应”。如果因为银行之间的合并可能会使企业的关

8、系型贷款逐渐下降，那么，银行之间的合并行为造成的损失可能会得到部分的补偿，但是却不是全部的补偿。从综合的角度来考虑，银行合并对中小型企业的影响是不显著的。由于银行合并之后不仅会使金融机构的规模增大，而且会使金融机构的组织结构变得更加复杂，以及行为方式也在不断地发生变化，这些变化最终会对关系型贷款产生不利的影响。随着经济学家的不断研究，通过多角度、多因素的分析