日本的金融机制与启发 .doc

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1、日本的金融机制与启发日本的金融机制与启发日本的金融机制与启发日本的金融机制与启发日本的金融机制与启发日本的金融机制与启发　　政策金融是指为了实现产业政策等特定的政策目标而采取的金融手段，即为了培养特定的战略性的产业，在利率、贷款期限、担保条件等方面予以优惠，并有选择地提供资金。第二次世界大战后，日本政府建立了一整套完整的政策金融体制，并通过该体制引导民间产业资本流向重点产业，以推动产业政策的顺利实施和经济赶超目标的实现，为日本经济高速发展做出了巨大的贡献。对于日本产业政策和银行制度研究学术界也作了大量研究，相关文献也比较多，但对于战后日本政策金融体系是如何

2、建立的？其作用机制如何？对日本经济发展有何利弊？国内外相关研究比较少，本文试图对这些问题进行探索与分析。　　１战后日本政策金融体系的建立　　在战后初期，由于战争的破坏，日本经济处于全面崩溃的边缘，资本稀缺、物资匮乏、市场混乱。为了恢复生产，振兴经济，日本政府根据有泽广已教授的建议，实施了倾斜式生产方式——重点对煤炭和钢铁产业生产进行倾斜，并于１９４７年春设立了“复兴金融公库”，负责给重点产业部门提供低息贷款。尽管该金融公库存在的时间不长１，但它与价格补贴、物资配给政策一起，推动了以“倾斜生产方式”为核心的复兴产业政策的顺利实施。到了２０世纪４０年代末至５０

3、年代初，日本政府实施了以钢铁、煤炭、电力、造船这“四大产业为重点”的产业合理化政策。根据该政策，日本政府鼓励企业对重点产业的生产设备、生产技术进行现代化改造。由于历史的原因，日本政府企业内部资本较少，如１９５０~１９６２年，企业自有资本率仅为３３％。为了满足重点产业设备投资的需要，日本政府先后建立了日本进出口银行和日本开发银行，专门负责提供产业发展所需要的长期资金，以弥补民间金融机构长期资金的不足。后来为了促进地区经济发展、改善人民生活环境，日本政府又陆续建立了９家金融公库，从而形成了２银行、１０公库为主的政府金融机构体系，如图１所示。20世纪５０年代中后

4、期，日本政府为了促进公共投资，根据特别法令出资设立了中小企业振兴事业团、日本道路公团等３６家公团和事业团，负责对各自领域和地域进行公共投资和管理。　　战后日本政策金融机构体系主要由两个部分构成。第一部分就是政策金融融资体系，由２家银行、１０家金融公库和1个基金组成，负责对特定领域内的企业提供借款。其资金除部分通过发行债券和从外国政府和金融机构借款外，主要来自于向政府资金运用部借款。第二部分是政策金融投资体系，由３６家公团和事业团构成，负责向各自领域的企业或事业进行投资。　　２日本政策金融机制　　战后日本政府为了促进产业发展，鼓励民间企业进行设备投资建立了一

5、整套完整的政策金融机制，该机制主要由运行机制和作用机制构成。　　２．１日本政策金融运行机制　　日本政策金融运行机制又称为财政投融资机制，是政府为了特定的目的，通过邮政储蓄等从民间筹集资金，并投向重点产业、社会基础设施建设、住宅建设等领域的投融资机制。日本政策金融运行大体上可分为编制计划、筹措资金和运用资金三个阶段。　　第一阶段是编制计划阶段。每年7、8月份各个省厅根据经济发展的需要和企业资金需求，编制下一年度政策金融预算草案，并交给大藏省。大藏省根据预算收入和各省厅的资金需求，从财政和金融角度进行全面审议后，确定大藏省原案，并经内阁会议讨论通过后，作为政策

6、金融预算计划提交国会审议。国会审议批准后，该政策金融计划编制即告完成。政策金融计划包括资金筹措计划与资金运用计划。　　第二阶段筹措资金。大藏省根据已经被批准的政策融资计划，从资本市场筹措资金。日本政策金融资金主要来源于四个方面：①大藏省资金运用部以委托保管的形势，从邮政储蓄、国民年金和厚生年金部门吸收资金，这是政策金融主要资金来源；②政府经营的建议人寿保险公司收取的保险费；③从国家一般会计预算中下拨的资金；④如果吸收的资金不能满足预算支出的需要，则发行国债、政府担保债券，以弥补资金缺口。　　第三阶段是运用资金阶段。大藏省依据政策金融计划，将一部分资金分配给

7、政策金融投资部门，由他们对国营、公营事业提供投资；另一部分资金通过政策金融融资机构贷放给企事业单位。一般而言，向政策金融机构申请贷款的条件非常严格。只有当企业不能从民间金融机构获取贷款时，才能向政府金融机构申请贷款。　　２．２资金诱导机制　　为了引导民间资本流向政府重点支持的产业部门，战后日本政府充分发挥了政策金融机构融资示范作用，建立了一套完整的资本诱导机制。该机制主要由两个部分组成。　　通过政府机构的示范效应带动民间金融机构向重点产业融资。由政策性金融机构对处于成长前期、发展前途不明的重点产业先行投资，表明该产业是政府重点支持的产业，具有良好的发展前景

8、，从而增强了民间金融机构的融资信心。当民间金融机构对某一产业的融资