利率市场化对商业银行理财产品定价的影响和对策.pdf

《利率市场化对商业银行理财产品定价的影响和对策.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、doi：10．3969／j．issn．1006—2025．2014．09．03利率市场化对商业银行理财产品定价的影响和对策张水茂(江西经济管理干部学院，江西南昌330088)【摘要】利率市场化已经成为社会发展必然的趋势，从我国利率市场化的发展现状以及商业银行理财产品的发展现状出发．深入分析利率市场化与商业银行理财的关系，然后基于此系统分析利率市场化对商业理财产品定价的影响。可以发现：贷款利率市场化和存款利率市场化对理财产品的定价影响具有区别性，利率的市场化有利于提高理财产品定价的层次性和差异性。【关键词】利率市场化理财产品定价【中图分

2、类号】F830．9【文献标识码】A【文章编号】1006—2025(2O14)09—0008—03一、理论与相关研究得银行提高效率的积极性下降．也减弱了银行降低成利率市场化的重要依据是金融自由化理论“金融本的压力。第二，银行致力于金融创新的动力会下降自由化”理论是美国经济学家罗纳德．麦金农fR．I．Mek．在利率管制条件下．银行必须不断创新来避开管制增innon)和爱德华．肖fE．S．Show1在20世纪70年代针对强竞争实力，而利率自由化。金融创新不再突出。传统当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市业务逐渐回升。第三．利率市场

3、化会导致市场波动幅度场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”．影响剧增．从而加大了客户和金融业的风险。如果是在不完经济发展状况首次提出的他们认为发展中国家的欠善的市场下．利率市场化不仅不能提高资本流通实现发达是因为存在金融抑制现象．需要通过利率市场化等资金的优化配置．甚至可能形成更大的危害金融市场化方式实现金融深化．以促进经济的发展盛方富(2013)通过对保证收益类银行理财产品与利率自由化引起了国内外学术界和金融界的大讨上海银行间同业拆借利率(shibor)关系的实证研究．得论．一部分人认为利率市场化利大于弊。对此，他们认出保证收益

4、类理财产品收益率同shibor之间具有对称为利率市场化能够提高金融市场的竞争性．提高金融的双向传导关系。_11张伟芹(2011)认为，利率市场化的市场的效率．促进金融的发展金融自由化对金融市场实现．将会加剧我国银行业的竞争．引起银行业的分的参与者．无论是借款人还是贷款人．都能形成压力．化。对于中小商业银行而言。利率市场化在风险管理、使其具有多种选择可以降低成本或者提高效益。同时。盈利能力及产品定价等方面带来的竞争压力远大于大利率市场使得金融信息更为公开．能够准确反映市场型银行。[21汤青(2007)认为．利率市场化的改革必然导供求．并

5、且减少银行与外界的资金流动障碍．从而提高致传统优质客户贷款利率的下降．商业银行应该调整资金的优化配置此外．利率市场化能够激活金融产经营重心，逐步建立起符合自身特点的目标客户市场．业，为金融企业提供更多的发展空间。最后．利率市场科学合理地确定贷款定价。[31孟扬(2013)认为，利率市化为商业银行在盈利性和安全性的平衡提供了条件与场化有利于推动理财产品的差异化定价吴盼文手段。另一部分人认为利率市场化弊大于利第一．利(2013)认为理财产品会加速利率市场化进程嗍任晓率市场化在一些方面提高效率时．却在其他方面降低(2014)认为利润市场化必

6、然带来资金的价格压力网笔了效率．例如利率市场化使得客户选择更为被动。面对者深入分析利率市场化与银行理财产品购销的关系．复杂的衍生工具．一般只能听银行单方面的解释．这使并系统分析利率市场化后对起定价产生的积极影响和【收稿日期】2014—07—29【作者简介】张水茂(1985．1-)，男，汉，江西余干，江西经济管理干部学院讲师，主要研完方向为金融、证券。■■张水茂：利率市场化对商&Slt45-~财产品定价的影响和对策消极影响这种竞争性表现在社会大众的收益情况存款利率的二、利率市场化与理财产品的关系分析市场化会改变居民存款的积极性．如果综合

7、考虑风险(一)我国利率市场化的发展与现状和利率．利率的上升必然带来社会大众存款的积极性。我国利率市场化的推进可以追溯到1993年．当时根据我国当前资金供不应求的局面．银行不断采取各中共十四大召开．提出我国利率改革的长远目标是通种措施来吸纳社会存款但由于存款利率放开的额度过市场供求来决定利率水平．即利率的市场化。1996有限．银行的自主性较低．并且存款利率一直远低于理年人民银行放开了银行之间同业拆借利率：1997年放财产品的收益率．通过有限存款利率调控来促进存款开了银行债券回购利率：1998年推行了银行间实行市的措施效果有限如果将存款利

8、率市场化程度发展到场化发债：1999年国债实行市场招标．实现了银行间理财产品的收益率．那么银行可以根据二者的利弊性的市场利率、国债和政策性债券利率的市场化；2000来决定是主要通过存款来融资还是通过理财产品来融年开始推行