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《中国资本市场的进入背景和战略选择.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、巾国资本市场肋进n背景和战略选择.王先庆吴德华,、背景会增多股票债券等多品种可供少财政收人,并给央行宏观金融,资本市场是企业或个人进行选择从而企业进入资本市场的。,调控带来新的问题但它有利于。,资本交易的各种关系和场所这途径可以多样化例如企业可能,。充实银行的资本金有利于建立、,里主要是指长期资本市场本文发行股票债券进入资本市场也、,“”,、起社会激励约束和监督机制有所指的资本市场的进人主要可能通过收购上市公司参股金利于排除行政干扰,培养金融家,。是指企业进人资本市场融资和扩融机构等形式进人资本市场,,。有利于维护所有者权益有利于张而不是为了获得
2、投资收益如,第三资本市场上金融机构。,提高资产质量企业人股银行业主要是为了融、。多元化股份化进程加快随着资,,,因此中央决定在未来一段资的方便,而不纯粹是为了获得本市场的开放大量外资机构会,,。时期内中国金融业特别是资本,,、投资回报涌进来同时由企业居民和政,,市场将得到积极稳妥的开放和在现代市场经济条件下金府等不同主体共同入股形成的银。,扩张根据中央金融工作会议精、、、融市场是最有潜力的市场也是行信用合作社信托投资公司,,,神中国将在未来三年左右的时因此、、进人难度最高的市场大多基金管理公司保险公司期货经,间内基本建立起与社会主义市数企业都想通
3、过进人资本市场以纪公司等金融机构也会大量涌。场经济发展相适应的金融机构体。谋求更大的发展现。、,系而这种机构体系的总方向是一中国资本市场正进行结第四政府对资本市场的进、。,股份化商业化作为一个基本策构性调整孕育大,机会,人管制将会逐步放松从而给企,,略中国将加快地方性金融机构市场的发育过程就是自身业和居民进人资本市场提供了可。:。。的建设内容包括地方性金融机内部结构不断进行调整的过程能,、,构可由地方财政企业和居民人中国资本市场的发育无疑要求,实际上中国资本市场的调,,股主要为地方小型和个体经营吸收新兴力量的加人要求现有。整过程在197年明显加快
4、例,,,者服务并依法经营接受中央银,资本市场的各种要素进行重组如1997年中国人民银行已批准。,、行监管按合作制原则加快城乡包括市场主体的多元化资本流、筹建开业的城市商业银行达85。。信用社管理体制改革在改组商人与流出渠道的多样化等这就;家光大银行实行第二次增资扩,:业化的信用社的基础上逐步在意味着;,股各省市级国有银行与信托公中心城市和经济发达的县市建立;第一原有的过于单一的市司实行了分离国有银行活动范。,。城市商业银行同时作为一种趋场主体结构受到冲击资本市场围的压缩和地方及股份制银行活势,直接融资在中国的比例将不;上完全由国有企业和国有金融机
5、动范围的放宽上市公司数量的。,断扩大构参与的局面会彻底改变不同。进一步扩大等这一切现象都表、,,二中国资本市场前景广阔所有制成份的企业以及居民个人明中国资本市场的调整步子正。,早进入可得先手之利都有可能进人资本市场同时原大大加快。,中国资本市场经过近O2年有的金融机构也可由企业和居民其所以如此是因为政府已,,。已,发育和成长现初具形态资本通过人股形式参与尤其值得注认识到金融机构股份化是大势市场的容量和质量都有所提高。意的是当前国有银行正在向城。所趋国有独资银行和其它金融,市收缩,,更为重要的是随着中国市场经从而为私营和城市合作机构风险集中在政府身
6、上显然,,济的深化和经济的不断增长作银行在农村的发展腾出了空间。,这潜伏着巨大的危机同时它不,为新兴的资本市场所展现出来的这也是乡镇企业进入资本市场的利于所有权与经营权的分离不,。。。,广阔前景令全世界瞩目这主要一个大好时机利于政企分开走股份制道路虽:,表现在第二资本市场的流通品种,、然会分散资金导致利润分流减,第一中国经济经过长达2o18.’广东金触986,,年的增长,现正向新兴工业国家区如人股一些非法的金融机构金管理公司等金融机构一方面,、。(投资公司期货经纪公司或交易以取得较稳定的资本收益另一迈进由于全世界都认为中国是。,“”,所之类)有些
7、为取得上市资格方面旨在通过与金融机构的联21世纪最后的最大的市场因,。,,不计成本去参与圈钱运动等所合为企业的融资创造有利条此为了进人和占领中国市场国。,,。以必须对企业进人资本市场进件例如香港超人李嘉诚人股汇际资本纷纷涌向中国中国已累,。,计引进外资370亿美元,连续五行指导同时对那些资质较差的丰银行后长江实业在进行一系、,。年居世界第二位,增长率最高。金融机构也不要盲目人股(有关列企业收购兼并或股权重组时,,资料表明198年初已有12家地就得到了汇丰银行在股权转让和第二中国资本市场容量。。。下交易所被查封或即将被查封融资方面的大力支持大为了满
8、足中国庞大的市场需。求,各类产业的扩张必须有相应一些非法的农村合作基金会(非(一)直接进人。。,法吸收农村存款和放高利贷)有不同规模和不
