资源描述：
《关于信贷配给理论的文献综述.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、2006年5月宁夏社会科学No.3.May.2006第3期(总第136期)SocialSciencesinNingxiaGen.No.136关于信贷配给理论的文献综述张文路(山东大学经济学院,山东济南250100)摘要:信贷配给理论为信贷理论开辟了一个全新的领域,也日益成为国内外银行业关注的热点。本文在查阅大量国内外文献资料的基础上,对信贷配给的定义、早期信贷配给理论和现代信贷配给理论进行了较为全面的梳理,系统地反映了信贷配给理论的产生和发展情况。关键词:信贷配给;信用可获性;信息经济学中图分类号:F831文献标志码:A文章编号:1002-0292(2006)03-0035-06传统
2、经济理论认为,在完全信息和零交易费用的前提下,利率会自动调整信贷资金的供求,使市场处于均衡状态。但一系列的金融危机使人们逐渐认识到,信贷市场上发挥作用的不仅仅是利率,非价格机制也会对信贷市场的均衡起重要作用。20世纪60年代,新凯恩斯主义学者在信息不对称假设条件下,坚持发展了凯恩斯主义的非市场出清假说,逐步形成了信贷配给理论。信贷配给理论否定了传统经济学关于信贷市场均衡的观点,同时认为银行行为的变化引起的信贷可获性的改变对投资和消费有着重要的影响。一、信贷配给的定义广义的信贷配给是指,由于报出贷款利率低于市场出清利率,存在对贷款的超额需求。如果这种利率差额是由政府管制因素造成的,这种
3、信贷配给被称为非均衡信贷配给;而在没有政府限制的情况下,贷款人自愿将贷款利率确定在市场出清利率以下而造成的信贷配给被称作均衡信贷配给。Baltensperger(1978)将均衡信贷配给定义为,即使当某些借款人愿意支付合同中的所有价格条款和非价格条款时,其贷款需求仍然得不到满足的情形。Friedman(2002)将信贷配给划分为以下四种类型:(1)利率(或价格)配给。借款人在给定贷款利率上能得到贷款,但其规模小于意愿规模,要想得到更大规模的贷款,借款人就得支付更高的利率。(2)见解分歧配给。一些经济个体无法在他们认为恰当的利率上得到贷款。(3)红线注销。贷款人要求的利率由存款利率决定
4、,当存款利率低的时候得到了贷款的企业,可能在存款利率提高时被实行定量配给。(4)纯粹的信贷配给。一些经济主体得到了贷款,而明显相同的经济主体想以同样的条件申请贷款却得不到。收稿日期:2006-03-10作者简介:张文路(1982-),男,山东烟台人,山东大学经济学院硕士研究生,主要研究方向为货币金融理论与政策。—35—Baltensperger,Keeton,Stiglitz等人的文献中常常将信贷配给定义为红线注销和纯粹的信贷配给两种类型。为区别这两类信贷配给,假定有2n个借款人,融资需求为每人1个单位,资金供给为n。红线注销意味着每个贷款人能获得12单位的贷款,当资金供给增加为2n
5、时,他们的需求都能得到满足;纯粹的信贷配给则意味着从2n个借款人中选出n个人,每人获得1单位的贷款,即使资金供给增加仍然有人不能获得贷款。二、早期的信贷配给理论(一)20世纪50年代以前的信贷配给理论最早提及信贷配给的是AdamSmith(1776),他在论述高利贷的最高数额时曾扼要地探讨过信贷配给问题。19世纪20年代,英国银行学派与通货学派的论战也曾涉及信贷配给问题。当代谈及信贷配给,开始于1930年Keynes的《货币论》,他在书中提到:“大不列颠方面对于借款人所持的态度有一种限额分配的传统制度存在,对任何个人的放款数额并非完全取决于借款人所提供的抵押品和利率,而是同时也参考借
6、款人的意图以及他在银行心目中的地位。因此通常总有一批边际未满足的借款人……”AdamSmith和Keynes等较早地注意到了信贷配给现象,但他们并没有深入地研究下去。(二)20世纪50年代Roosa的信用可获性理论现代最早研究信贷配给理论的是20世纪50年代的Roosa。Roosa等人在1951年发表的《资金可得性学说》中,提出了信用可获性理论,强调信贷配给现象是由于某些制度上的约束而导致的长期非均衡现象。在Roosa之后,一些经济学家开始探索信贷配给的成因,信贷配给理论的微观基础逐步得以确立。(三)20世纪60年代的信贷配给理论1.20世纪60年代,对信贷配给成因的探讨主要是基于市
7、场的不完全性,其代表人物是D.Hodgman。D.Hodgman在《信贷风险和信贷配给》一文中认为:银行面对一群具有固定收益分布的借款者,不论其利率水平如何变化,总存在一个信贷供给额的上限,当借款者的需求超过该限度时就会发生信贷配给现象。其主要论述如下:假设贷款额为a,借款者的承诺支付额为s,借款者到期支付能力x的概率为f(x),(0≤x≤m)。则银行贷款的期望收益是:SmEY=∫xf(x)dx+sf(x)dx0∫sm因为dEYds=∫f(x)dx,当s<
