对水利投融资现状分析和投融资方式的探讨.doc

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1、对水利投融资现状分析和投融资方式的探讨对水利投融资现状分析和投融资方式的探讨发表时间:201472010:16:49对水利投融资现状分析和投融资方式的探讨摘要：本文跳出平时工作的惯性思维，吸收更广泛的知识。对此，笔者简要地阐述了水利投融资的现状分析和借鉴国外的水利投融资经验，通过国内水利投融资方式的初步研究，提出了对水利投融资体制改革的建议。关键词：水利投融资；现状分析；投融资方式；探讨；建议。为提高广西水利系统财务人员的业务水平，紧跟水利改革发展步伐，尽快适应水利财务工作新的更高要求,2014年4月21-24日，广西水利厅委托武汉大学水利水电学院举办了一期水

2、利财务人员管理能力提升培训班，我有幸参加了此次培训学习。在本次培训班上，特别是邓春美副教授给我们讲授的《融资新模式及应用》课程，让我了解到随着我国经济社会的发展，水利建设任务将更加繁重，如何根据国家宏观经济形势的变化和政策取向，改革并完善水利投资制度，建立灵活有效的融资机制，进一步拓宽并建立长期稳定的水利投融资渠道，关系到经济社会的可持续摊。在日本，水利资金投入以政府的资金注入占主导地位。（二）融资政策美国和日本政府通过提供优惠贷款、向社会发行债券、建立政府基金、社会团体捐赠和向受益区征税等多元化的方式进行融资。资金融通方式与使用结构多样化，直接融资与间接融资

3、并存。政府投资只有一小部分资金是无偿的，绝大部分资金是通过市场化进行借贷的有偿使用行为。水利资金的使用，防洪工程较多地依靠政府拨款，而城镇供水项冃较多地依靠发行债券。（三）补偿政策一些发达国家非常重视对水利项目运营成本的补偿。如美国，防洪与改善生态环境等公益性项目的运行维护管理费，主要由各级政府财政拨款或向受益保护区内增收地产税开支。日本则实施分摊补偿政策。水利工程运行管理费用的补偿，一般由国家和地方政府负担50%—80%,农民负担其余部分。三、对国内水利投融资方式的探讨水利基本建设项目的投资来源，除了财政拨款和通过政府政策授权收费的基金外，主要融资方式有以下

4、几种。（一）TOT融资方式“TOT”是转让经营权。它是指水利主管部门一次获得转让经营权的投资，而投资方则在经营期限内，收回投资并获得收益。对于政府来说，在一个特定时期，转让经营权利大于弊。这主要表现在：一是TOT融资方式与我国现行经济体制改革相适应，符合国有企业改革大方向；二是TOT融资方式可以减少国家外债，减轻国家财政负担，分散政府对水利基础设施的投资风险；三是TOT融资方式有利于提高水利工程的技术管理水平，加快我国水利现代化步伐。（二）BOT融资方式“BOT”是建设——经营——转交。其基本含义是：由政府和项目发起人签订特许权授让协议，再由项目发起人组织成立

5、的项目公司，承担水利王程的融资、设计、建设、营运和维护的任务。在规定的特许经营期内，项目公司拥有该公司的收益权和经营权，弥补经营运转并获得预期的回报。在特许经营期结束后，再将该水利项目无偿移交给水利主管部门。BOT融资在国内外基础产业和基础设施项目的融资中，取得了巨大成功。（三）证券融资方式目前，国际金融主要包括三大趋势：证券化的趋势、国外业务重要性日增的趋势以及金融市场日益全球一体化的趋势。而证券融资方式，是在国内外金融市场上发行各种股票、债券等筹集资金的一种直接融资方式，已成为资本运营的主流。从我国的情况来看，通过发行股票、债券筹集资金的规模已越来越大。（

6、四）ABS融资方式“ABS"是资产证券化。它是以待建项目所拥有的资产为基础，以该项目的未来收益为保证，通过在国内外资本市场发行高档证券，來筹集资金的一种证券融资方式。该融资方式，其目的在于通过特有的提高信用等级的方式，使原来信用等级较低的项目，照样可以进入国际高档证券市场。利用该市场信用等级和债券安全性以及流动性高、债券利率低的特点，大幅度降低发行债券、筹集资金的成本。四、对水利投融资体制改革的建议（一）健全水利投资机制一是划清水利项目的类属，明确市场与政府以及各级财政投资分摊比例；二是完善财政投入机制。财政投入机制包括：财政投入稳定增长机制、财政补偿机制和财

7、政信贷机制等三个方曲的内容。对水利建设的投入水平必须保持与其他基础设施建设投入水平的协同性，从而需要财政对水利投入稳定增长。（二）建立灵活有效的融资机制一是调整水利融资政策，形成新的.