公允价值会计顺周期效应研究：分析框架与文献综述-论文.pdf

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1、全国中文核心期刊·财会月刊口公允价值会计顺周期效应研究：分析框架与文献综述王俊杰(浙江财经学院会计学院杭州310018)【摘要】本文构建了一个公允价值会计顺周期效应的分析框架，在此基础上对已有的公允价值会计顺周期效应的研究文献进行了系统的回顾与评论，最后提出了今后尚需探索和拓展的方向。【关键词】公允价值顺周期效应分析框架一、研究背景者相比，后者带来的额外经济后果被认为某方面的无效率。批在世界各经济体内，无论是美国2O世纪80年代的储蓄贷评公允价值会计的一个典型观点就是认为其将外部风险信息款危机和2008年的

2、金融危机，还是IFRS在欧盟范围内的推广引入企业财务报表，这一个过程表现为财务报表的波动进程，我们都可以看到双方以公允价值为焦点的合作与冲突。(Plantin等，2008；Barth，2004)。王俊杰(2012)的一个主要观点会计存在的理论基础是市场中信息的不对称性，会计监管的是认为公允价值会计如能准确地反映报表项目的经济价值就主要维度是投资者对企业的信息透明度要求和企业会计信息能免责。即如下图中所标示的二三象限“小冲击，小波动”、“大的提供成本。而金融监管存在的理论基础是市场调控的失灵，冲击，大波动”，

3、会计制度已经发挥了如实反映信息的作用。其监管的维度为金融系统的稳定性和活跃程度。在可预见的理论上我们能要求会计信息达到如实反映，而为其信息传递未来，两者都将保持这一合作与冲突的关系。职能免责。而实际中，对于会计信息的真实可靠目标的追求是对于中国而言，在企业会计准则方面正处于国际趋同的会计发展过程中一个不断接近而又无法达到的目标。故王俊路线当中；金融监管方面处于向巴塞尔III资本协议过渡的进杰(2o12)在其硕士论文中采用一章的篇幅分析了公允价值程中；银行系统既经历了股改上市又处于一系列市场化改革会计在200

4、8年金融危机中暴露出的信息披露问题，并通过对进程之中。所以在此背景下，研究金融监管和会计监管的合作资本市场的检验，提出了有限顺周期效应的观点。与冲突问题无疑具有重要的理论和实际意义。二、文献回顾(一)顺周期过程王俊杰(2012)在硕士论文“我国上市银行公允价值会计顺周期效应的实证研究”中梳理了由公允价值自身的信息传递问题为起点到资产价格螺旋式下跌的整爪J顷周期效应传递匹亟过程。这一传递过程横跨了会计监管和金融监管。外部冲击与经济后果的矩阵图具体而言，公允价值会计的顺周期效应为：在公允价值会计的监管下，企业若

5、以低于市价出售资产，以满足外部施加现有文献对于公允价值会计在顺周期过程中的介入方式的偿债能力比率，此时如果市场没有足够的能力应对这种冲基本可以概括为：公允价值会计处理下的报表项目与市场风击，一旦出现金融危机，企业对资产降价处置就会对市场价险的关系得到加强。从Allen等(2008)回顾2008年美国次贷危格产生短期的下行压力。而在公允价值会计的监管下，市场机弓I发的全球金融危机的过程可以看到，公允价值会计得到价格的下降会进一步刺激企业的出售止损行为。在企业管理媒体的关注是在2008年3月，一些信用降级和资本

6、受损的机构者“短视”和“先发制人”的心理作用下的资产处置会加剧市场在公允价值导向的会计监管下被要求进一步确认损失和减值价格的下跌，并增加金融领域的系统性风险(Plantin等，2008；(write—downs)。实际上，从2007年上半年次贷危机爆发至Cifuentes等，2005；Allen和Carletti，2008；Novoa~，2009)。2008年3月金融危机爆发，美国金融业内部已经经历了一个由为了说明公允价值会计在金融危机中暴露出的问题，许次级债券违约引发的流动性恶化过程。多学者常用的方法就是

7、将其与历史成本会计进行比较。与前指责公允价值会计观点的主要依据是：公允价值会计处2013．4下·107·口口财会月刊·全国优秀经济期刊理下的一些金融资产会在金融危机中偏离自身的基础价值；家美国银行控股公司数据进行研究，未发现利用对贷款损失公允价值会计损失的确认会侵蚀监管资本，并会促使新一轮准备金的第三层次公允价值估计进行盈余管理。价格下跌。Te~(2008)观察到2008年金融危机中有银行减记Bischof等~2o11)基于全球302家IF监管下的上市银行其级贷款抵押债券达3o％；而通过观察2007年6月次

8、贷危数据，证实了银行通过金融资产重分类来中止公允价值损失机爆发前后不同基础价值间ahh．~次级贷款抵押证券间关联的确认及其应对外部监管的成本。另外，这些上市银行的股价度的变化，Allen和Cadetti(2008)得出结论，此时的A级次级反应还显示只有小部分银行在重分类中获益。贷款抵押证券的价格下跌与其基础价值无关。2．外部的偿债能力监管。Cifuentes等(2005)检验了内部Allen和Carletti(2