对“新三板”股权激励的思考.doc

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1、对“新三板”股权激励的思考摘要：股权激励是企业留住人才，防止人才外流的主要手段之一。新三板上市公司，大多数属于技术密集型企业，其技术人才的引进及流入关系到企业的生存、长远发展。同时，新三板公司因其较为特殊的属性，其股权激励存在着一定的特殊性。本文将从分析新三板股权激励的必要性入手，进而对新三板股权激励机制操作过程中存在的问题进行探析，并提出新三板股权激励中存在问题的应对策略。从而起到为新三板上市公司的股权激励提供一定的、较为浅显理论基础的作用。关键词：新三板股权激励思考企业在面对各种残酷的市场竞争过程中，人才对于企业的生存、发展及提升其核心竞争力都起着至关重要的作用。俗语道“

2、千军易得、一将难求”，可见引进人才、留住人才是企业人力资源管理中的一项重要工作。“新三板”市场中的企业是以高新技术或新兴业态为主导的，这些公司更多是靠人才的竞争，而新三板股权激励制度的完善，可以起到稳定高管和核心员工的作用。一、股权激励的概述(-)股权激励的内涵股权激励是指企业对于本单位员工进行一的种长期激励的方法。具体来讲，就是企业为了留住核心的技术人才或是管理人才，而有意识地推出的一种长效的激励、奖励机制。企业有条件的将其一部分股东权益让渡给股权激励对象，使具与企业结成一种利益同盟的关系，从而为企业实现长期的经营冃标。股权激励的模式众多，一般可分为股票期权、虚拟股权、限制

3、性股票、技术入股、奖励股份。（二）股权激励的作用实施股权激励的作用无疑是起到激励作用、通过提高福利留住人才的作用、约束作用。首先，激励作用是使得管理者以股东的身份参与企业的生产经营管理，这样可以最大限度的调动管理者的工作积极性，将“要我干”变为“我要干”，从而能够提高企业的经济效益、实现企业的经营目标；英次，股权激励可以留住人才。股权激励使公司管理者在一定程度上享有公司发展带来的收益，分享公司的剩余价值，另外，股权激励的一些约束条件例如工作年限的要求和行权期等，有利于吸引并留住高索质人才；最后，约朿作用体现在公司将一部分股权授予企业的管理者以后，因管理者持有公司一部分股份，可

4、以约束其努力工作，另一方面来看，股权激励一般属于长期激励机制，持股人只有在一段时期内完成经营业绩才会得到激励收入，也约束其不能轻易离职,这也就是俗称的“金手铐”。二、“新三板”股权激励的必要性新三板公司大多都以信息、技术类型见长，人才对于新三板公司非常重要，企业通过股权激励手段可以最大限度的留下人才。另外，新三板公司转板可谓是其一个终极目标，而从目前的新三板公司的股权结构来看，不适合转板。因为按照沪深交易所修订的上市规则来看，主板上市需要股本在5000万元以上，公开发行的股份达到公司股份的25%,创业板则要求股本总额不少于3000万元，公司股东不低于200人。新三板公司大多数

5、的股权仍较为集中，不符合转主板或是创业板的规定。股权激励恰好可以分散一部分股权，为将来的转板上市做以铺垫。（-）优化新三板公司股权的需要新三板挂牌上市的公司大多属于中、小企业，很多企业因其处于成长初期，其公司的股权难免会出现一股独大的状况，这个问题是客观存在的,也是不可冋避的。随着新三板上市公司的不断发展、壮大，甚至为其下一步转板的需要，其股权结构也需要进一步的优化及规范。股权的分散程度,有可能成为衡量挂牌企业是否适合引入竞价交易的标准之一。（二）引进人才、留住人才增强企业竞争力的需要目前，新三板挂牌公司有80%以上集屮在高新技术及信息产业技术类型的公司，这也是政府设立新三板

6、的一个主要初衷。在这种技术密集型的企业中，技术人才成为不可或缺的一项重要因素。正如，小平同志曾说的那样“科学技术是第一生产力”。可以说，人才资源的丰富与否关系到未来每一个新三板挂牌公司的走向，人才争斗战已经悄然打响。在当今“全民创业、刀众创新”的时代，一些企业的高管、白领以及技术精英们所需要的是一种企业的认同感、创业的满足感及最终的归属感，而这些仅高薪对于引进及留住人才已缺乏足够的吸引力，股权激励却可以激发企业这些个所谓的“白骨精”们的工作积极性、创造力，从而为新三板企业的更好发展增添新的动力及活力。三、目前“新三板”股权激励操作过程屮存在的问题及解决策略（-）新三板股权激励

7、操作中存在的问题据报道，近几年新三板的发展堪称超常规，比如扩容前的2013年底,新三板挂牌企业数量不过356家，2014年末增加至1572家，2015年年底,新三板挂牌企业数量就达到惊人的5129家。而截止到2016年9月12日，我国新三板市场总挂牌数达9001家。与新三板上市的火爆局面相比，其成交量较为低迷，新三板做市日交易量长期处于3亿元以下，三板成指的H交易量则基本处于6亿元以下。整个新三板H交易量超过10亿元的非常少，沪深市场低迷时期口千亿元的成交额相差甚远。1、新三板股权交易机制尚未健全201