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1、产业经济研究(双月刊)2009年第1期(总第38期)费用/粘性0研究:来自中央企业的经验证据123t曹晓雪t于长春t周泽将(1.上海财经大学,上海200433;2.北京国家会计学院,北京101312;3.厦门大学,福建厦门361005)摘要:本文以2001~2006年上市公司年度财务数据为样本,研究了在5中央企业负责人经营业绩考核暂行办法6出台前后我国中央企业上市公司费用/粘性0的情况,结果发现:(1)央企上市公司的费用/粘性0存在;(2)在央企负责人第一个任期的2004~2006年考核期间,费用/粘性0程度有所降低;(3
2、)央企不同行业的上市公司之间不存在费用/粘性0差异,考核办法出台前后不存在费用/粘性0差异。本文的研究结论是:费用/粘性0在央企中普遍存在,但是绩效评价制度对其会产生正向的影响。关键词:中央企业;上市公司;成本性态;费用粘性中图分类号:F270.3文献标识码:A文章编号:1671-9301(2009)01-0040-07一、问题的提出成本性态(costbehavior)是成本与业务量之间的变化规律。成本不是自发形成的,而是经营决策的结果,所以发现和掌握成本的变化规律,有利于洞察企业经营管理的效率和效果,为企业利益相关者进行
3、科学决策提供依据。按照成本性态,成本可以划分为三种类型:变动成本、固定成本和半变动成本。变动成本是指在某一期间内随着业务量的变动而发生严格正比例变动的成本,其数学表达式为y=bx,其中y是成本总额,x是业务量,b是单位业务量的成本。固定成本是指在相关范围内不随业务量的变动而变动的成本,其数学表达式为y=a,其中a收稿日期:2008-06-27;修回日期:2008-09-18作者简介:曹晓雪(1970)),女,吉林长春人,上海财经大学工商管理学院博士后研究人员,长春税务学院会计系副教授,研究方向:成本管理会计;于长春(195
4、2)),男,吉林长春人,北京国家会计学院教授,研究方向:无形资产会计与税务会计;周泽将(1983)),男,安徽安庆人,厦门大学会计系博士研究生,研究方向:资本市场会计与财务问题。)40)INDUSTRIALECONOMICSRESEARCH是常数。半变动成本是指某一期间内随着业务量的变动而变动,但是并非严格成正比例变动的成本,其数学表达式为y=a+bx。对y=a+bx两边同时对x求导数,则有:dy/dx=b。这揭示了半变动成本的边际变化规律,即,成本的边际变动与业务量变动的方向无关,b作为常数与业务量增加还是业务量减少无关
5、,表现出增减的对称性。也就是说,如果业务量增加1%,则成本增加一定百分比;反之,业务量减少1%,成本也应相应减少一定百分比。当前对成本习性的研究发现,成本随着业务的增减变动并不具有严格的对称性,成本随着业务量增加而增加的数量比随着业务量相应减少而减少的数量大,学术界将这种现象称之为成本/粘性0[1](sticky)。成本/粘性0与传统模型的成本随着业务量增减变化呈现对称性的假设相矛盾。由于这种现象通常是在费用(一类特殊的与期间配比的成本)行为观察中得到的,因此又称为费用/粘性0。[1]Anderson,BankerandJ
6、anakiraman使用芝加哥大学证券价格研究中心开发的Compustat数据库,通过对1979~1998年在美国上市公司的年度数据的观察,发现美国上市公司的销售费用、管理费用和营业成本变化具有不对称性,即存在费用/粘性0:收入增加1%,这些费用增加0.55%;而收入减少1%,费用却仅减少0.35%。[2]Calleja,Steliaros,Thomas利用美国、英国、法国和德国公司的数据,研究了不同国家费用/粘性0之间的区别,研究结果显示营业费用(operatingcosts)/粘性0存在,平均来说,收入增长1%,营业费
7、用增长0.97%,但是当收入降低1%时,营业费用降低0.91%。法国和德国的公司相对于英美公司来说更具/粘性0,作者将原因归结于公司治理系统和管理层监管(managerialoversight)的差异。[3]孙铮、刘浩利用1995年12月31日前上市的292家公司的1994~2001年的数据,对中国上市公司的营业费用和管理费用/粘性0行为进行了研究,得出的结论是我国上市公司存在费用粘性行[4]为,同美国上市公司相比,中国上市公司向下调整费用的速度要慢许多。刘武以沪深A股上市公司为样本,研究了我国企业费用/粘性0行为是否存在
8、行业差异。通过选用1998~2005年企业的年度财务数据进行检验,结果发现制造业和信息技术业存在较强的费用/粘性0行为,而房地产业等行[5]业的费用/粘性0相对较弱或不存在。孔玉生、朱乃平、孔庆根通过对2001~2005年度上市公司的数据研究发现,我国上市公司中存在费用/粘性0,费用/粘性0与业务量有关
