关于BT模式在项目运作中的探讨.doc

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1、关于BT模式在项目运作中的探讨摘要：近年来在国内得到蓬勃发展，BT模式作为--种新兴的工程建设管理模式，通过参与BT项F1进一步推动了工商企业与金融企业通过信贷、股权、人事等方式走向结合，改善了企业法人治理结构。BT项H对大型施工企业而言，BT项H是一种良好的投资渠道，通过BT方式参与工程项H的投资建设，提高了准入门槛，既有利于避免与屮小建筑金业的恶性竞争，乂能发挥金业自身技术和资金的综合优势。关键词：BT；投资模式；建设方；运作；企业1、BT模式中三个主体1」项FI业主是指项H所在国政府及所属部

2、门指定的机构或公司，也称项H发起人。负责对项H的项H建设特许权的招标。在项H融资建设期间，业主在法律上不拥有项而是通过给予项Fl—定数额的从属性贷款或贷款担保作为项Fl建设、开发和融资的支持。在项H建设完成和移交后，将拥有项H的所有权和经营权。1.2BT投资建设方bt方通过投标方式从项n所在国政府获得项n建设的特许权。负责提供项FI建设所需的资金、技术，安排融资和组织项H的建设，并承担相应的项F1风险。通过招投标方式产牛相应的设计单位、施工单位、监理单位和设备、原材料供应商等。1.3贷款银行或其他

3、相关单位融资渠道在BT模式屮扮演很重要的角色，项H的融资渠道-•般是投资方自有资产、银团贷款、政府政策性贷款等。而贷款的条件-•般取决于项H本身的经济效益，BT方的管理能力和资金状况，以及政府为项H投资方提供的优惠政策。2、BT模式的运作程序2」项H确定阶段一般确定项FI可以通过两种方式来进行：一种方式是项FI发起人根据需要确定项项H发起人对项H进行技术、经济及法律JL的可行性研究，确定适合进行BT模式的建设项另一方式是投资者经过对各种因素的分析，根据项H发起人的需要，向其提出实施BT项H的建议，

4、但项H实施的决定权最终只能由项戸发起人做出。2.2项H准备阶段项Fl确定后，要通过招标来确定承包商。项冃发起人一-般对项冃做预可研和工可研。分析项H的性质、技术参数和规模，依此编制招标文件。有的项H是由项H发起人委托设计院进行设计，提供初步设计或施工图设计，根据初步设计或施工图设计编制招标文件。有的项FI则不进行招标，由项H发起人和投资人进行合作谈判，签订BT投资合同。2.3招标阶段项H发起人通常在正式招标前要对候选投资人进行资格审查，通过对各公司的经营业绩、财务状况的分析，确定正式参加投标的公司

5、名单。投资人根据招标文件编制投标文件项H发起人确定屮标者后，与屮标者就项FI合同条款进行谈判确认，双方签订BT合同，形成法律文件。BT合同是BT项戸的核心文件,是BT投资过程屮极其重要的一环。2.4融资阶段项ri承包商组建一•个独立的项n公司来运作该项门，项ri公司负责设计项h的融资和资金结构，选择银行发出项h融资建议书，与贷款银行组织谈判，签署项h融资文件，执行项h投资计划。2.5建设阶段投资人取得项h后，可进行再次招标确定承包商，也可在自身具备施工资质的同时，给予一•定的建设口主权，乂能保证工

6、程质量和工期，维护项H最终业主即政府的利益。2.6回购阶段项H建设完成后，按照BT合同规定的价格和支付方式，项H发起人一次或分次向投资人回购项Hobt项冃的冋购方式在n前的实践屮有两种方式，一种是投资人投入项n资本金成立项n公司，冋购吋业主通过股权收购项H公司的股份，投资人获利退出项ri公司。另一种方式是在项ri建成以后将项□立即移交给业主，所有权也随z转让，此后的回购属于双方的债务关系。回购完成标志着一个BT模式项冃的结束。3、BT模式建设方运作模式分析3」施工二次招标型建设方为仅承担投资职能的

7、投资人，由投资人设立具有法人资格的项n公司并由项H公司作为建设单位对BT项Fl进行融资、建设组织和管理，包括项H公司自行融资、办理工程建设有关审批手续、通过公开的招投标程序选择施工承包商、监理单位和材料设备供应商等，项H建成后由业主回购。此种模式的特点为：1、对建设方无特殊资质要求，只要其具有较强的投融资能力即可；2、按照项H融资的方式进行融资，建设方采取成立项FI公司的方式，以项H公司为主体筹措建设资金，项FT建设方为项H公司的银行贷款提供担保；3、在建设过程屮，业主对工程的参与程度较小，在项H

8、建设期间，项H公司履行业主职能，负责项H的建设管理，不直接参与项H施工，项H施工总承包单位、设计单位以及监理单位由项H公司通过二次招标确定。此方式的主要优点为：1、有利于扩大投资者的选择范围；2、由BT项H公司作为主体进行融资，可降低投资者的投资风险，拓宽融资渠道；3、项H结构清晰，建设协调、管理的各个环节衔接紧密，业主进行工程管理的难度较小;4.建设风险全部转移给项FI建设方承担，业主的建设风险较小，同时建设方具有较大的自主权和利润空间。但该方式I大I为存在二次招标可能导致工程建