江淮动力三大引擎齐推公司战略转型.pdf

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1、2010年01月15日江淮动力：三大引擎齐推公司战略转型――中国农业现代化进程主题研究系列之四国海证券研究所王清涛二〇一〇年一月Page1of162010年01月15日目录第一部分老企业期待新市场...........................................................................................................3一、公司发展历程及历史荣誉..........................................................................

2、.........................3二、公司股权结构.......................................................................................................................4三、公司收入及利润构成...........................................................................................................5第二部分农业现代化推动柴油机结构升级..

3、.................................................................................6一、农业机械化催生大型农机具需求.......................................................................................6二、结构升级提高柴油机盈利能力...........................................................................................7

4、第三部分出口增长推动汽油机业务占比迅速提高.......................................................................9一、公司汽油机关键看出口.......................................................................................................9二、汽油机业务面临新机遇........................................................................

5、.............................10第四部分美国节能减排推动APU及风机业务迅速成长.............................................................11一、美国节能减排催生APU市场.............................................................................................11二、APU是公司寻找到的新业务增长点...............................................

6、...................................12三、风机业务渴望在2010年取得突破...................................................................................13第五部分目标价14.5元严重低估.............................................................................................14一、目标价14.5元................................

7、...................................................................................14主要假设.............................................................................................................................14盈利预测......................