如何建立以eva为导向的业绩评价系统

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1、天津市财贸蕾理干部学院学报JOURNALOFTIANJININSTITUTEOF~NANCIALANDCOMMERCIALMANAGEMENT第十二鬈2010年第2期如何建立以EVA为导向的业绩评价系统肖灿南开大学，天津300192；天津市津能投资公司，天津300050【摘要】EVA一般译为经济增加值或经济附加值，EVA的可持续性增长将会带来公司价值的增加。无论是从刚起步的公司到大型企业都是如此。本文就EVA的基本原理，如何建立以EVA为导向的业绩评价体系展开论述。【关键词】EVA；价值创造；财务目标【中图分类号】F272．5

2、【文献标识码】A【文章编号】1008—9055(2010)02-0017—03HowtoEstablishtheEVA-orientedPerformanceEvaluati0nSystemXOCan(NankaiUniversity,Tianjin300192；TianjinJinnengInvestmentCompany,Tianjin300050)[Abstract]ThesustainablegrowthofEVAEconomicValueAdde~willbringtheincreaseofcom-panyvalue

3、tobothstart-upcompaniesandlarge—scaleenterprises．ThepaperdiscussesthebasictheoriesofEVAandhowtoestablishtheEVA-orientedperformanceevaluationsystem．【Keywords]EVA；valuecreation；financialgoal“有利润的企业不一定有价值。”按照以往的理念可能收入(Residualincome)。EVA是对真正“经济利润的评价，或难以理解。但是事实确实如此。企业的资

4、产从来源上讲，一者说．是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险方面来自于企业的债务融资．如各种银行借款等，另一方面相近的有价证券的最低回报相比，超出或低于后者的量值。则来自于股东方的权益资本投入，包括原始资本金投入和比如．某家公司的税后净利润为335万元，如果以传统的利企业经营积累等。如果企业的经营利润仅仅是弥补利息支润计算法，这家公司是盈利的，但是，如果考虑到它还有400出等债务成本以后有剩余，但无法弥补权益资本成本时，股万元的资本成本，这样一来它的EVA就成了_65万元。EVA东的利益就受到了损害，实质上仍然是亏损。

5、企业创造的财数值为负数事实上是代表着企业价值的毁损。因此从EVA富只有超过占用资源的机会成本时才会产生真正的价值增的角度来说，企业低水平的盈利同样不能增加企业价值，仍值。传统的利润指标由于没有考虑到所有者投入资本的机然会造成企业价值的毁损。会成本．所以传统的以利润为核心的评价体系不能全面反从定义上来说。EVA的可持续性增长将会带来公司价值映企业的真实经营状况．以EVA为核心的指标体系就这样的增加。这条途径在实践中几乎对所有组织都十分有效，从应运而生。刚起步的公司到大型企业都是如此。EVA的当前绝对水平并一、EVA的基本原理不真

6、正起决定性作用，重要的是EVA的增长，正是EVA的连EVA(EconomicValueAdded)，一般译为经济增加值或续增长为股东价值及财富带来连续增长。经济附加值，是指公司经过调整的营业净利润扣除公司占用二、如何建立以EVA为导向的业绩评价体系资本成本后的余额。它是由思腾思特公司创立提出并注册的按照企业价值管理相关理论，企业的各项活动都应该以业绩评价指标。用公式表示如下：价值创造为核心．追求股东价值的不断增加。企业管理业绩EVA=NOPAT-WaccxTC评价系统作为实现企业战略目标的一种保障体制。其目的也其中，NOPAT

7、是指经过调整后的税后营业利润．该营业是不断提升企业的价值。在建立以EVA为导向的业绩评价利润是销售收入减去除利息以外的全部经营成本和费用(包体系时，首先应该树立以价值创造为核心的理念，其次进行括所得税费用)后的净值。Wacc是企业的加权平均资本成本价值分析，理解价值驱动因素。找出创造价值或破坏价值的率，TC是企业运作的总资本。从算术角度说，EVA等于税后地方，最后将价值驱动因素和业绩评价指标联系起来，进而经营利润减去债务和股本成本．是所有成本被扣除后的剩余构建一个完整的EVA评价系统模式。[收稿日期]2010-03—23[作者

8、简介]肖灿(198o__)，男，汉族，湖南湘潭人，南开大学mpacc中心在读研究生，天津市津能投资公司财务部。研究方向：会计。17天津市财贸蕾理千部学院学报JOURNALOFTIANJININSTITUTEOFFINANCIALANDCOMMERCIALMANAGEMENT第