司库管理资金管理升级版

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1、热点论坛司库管理：资金管理升级版◎王增业［摘要］司库作为跨国企业通行的资金管理模式，其理念、内容和手段都可称之为中国企业资金管理的升级版。国内很多企业在探索和引进司库管理。但是，包括先行者之一的中石油集团在内，对司库管理的关键问题与实质内涵的理解仍然不够全面。司库管理的核心是垂直化的管理架构、一体化的ＦＴＰ定价机制和专业化的管理运营，这需要在企业集团管理架构、考核机制等方面做出更大的改革。［关键词］司库；资金管理；机制管理的内容、手段和工具也随着改革进程与市场的一、司库管理的概念与内容发展变化而不断丰富、日趋复杂，“司库”也就顺理司库（ｔｒｅａｓｕｒｙ）作为“舶来品”

2、引入国内企业，成章成为新的历史时期资金管理专业化的代名词。尽管名字貌似新鲜，实质内容却并无多少怪讶之可见，引进“司库”，不单单是概念的变化，而是企处，只不过，国内企业管理者特别是财务管理人员业发展到一定阶段、参与国际竞争与国际交流的必更熟悉“资金管理”而已。但是，企业司库（ｃｏｒｐｏ然产物。ｒａｔｅｔｒｅａｓｕｒｙ）“加盟”企业管理特别是资金管理，对考察国外企业司库管理的发展历史及其内容演于国内企业而言并非只是概念的替换，它的确有其变，可以帮助我们更能理解“司库”与国内传统意义独特的内容。在笔者看来，企业从传统的“资金管上“资金管理”的异同，而不仅仅是概念的搬弄①。

3、理”演化到“司库管理”，就如同企业主动或被动参从国外研究文献和企业司库管理实践中我们可与改革开放进程一样：在改革开放进入到第一个十以知道，在上世纪６０年代，司库的主要功能是现年，企业开始懂得“借鸡生蛋（其实就是学会利用银金归集（ｃａｓｈｃｏｌｌｅｃｔｉｏｎｓ），司库是隶属于会计部门行贷款‘加杠杆’而不仅仅找国家要钱）”，学会了的单位。到７０年代，为应对危机，司库功能增加“横向联合（即产业链条的互补合作）”；进入到第二了融资、支付、头寸集中以及银行关系维持等，专个十年，企业懂得了“股份制改造与上市（新增一条业化程度有所提高，但仍隶属于会计部门。到８０股权融资渠道）”，学

4、会了“公司治理（企业决策不再由‘上级’说了算，而是由股东‘资本家们’说了年代，随着金融市场自由化尤其是货币市场的快速算）”；进入到第三个十年，企业懂得了“收购兼发展，司库的功能变得日益重要，逐渐成为公司一并”，学会了“资本运营”和“国际对标”。企业财务体化管理的重要部分，利用新市场、新工具、新模①Ｔｒｅａｓｕｒｙ在国外企业管理中非常流行且易懂，但是变成中文却不太好翻译，从下文内容里即可看出，它既非传统意义上的“财务管理”，也非传统意义上的“资金管理”，而是介于两者之间具有特定内涵，因此很多跨国公司干脆翻成“财资管理”，但大部分还是直译为“司库”。２０１４年２期１１Ｊｏ

5、ｕｒｎａｌｏｆＢＰＭＴＩ北京石油管理干部学院学报式管理现金和流动性，提高公司价值，成为司库人资金的属性也逐步由“财务”转向“金融”。员必备的素质，这时的司库，功能早已超越了货币在管理内容上，不仅要注重现金管理，更要注流及头寸管理要求，开始承担起公司前瞻管理和运重包括现金在内的各类金融资源管理，如货币资作的重要功能，包括利率汇率的风险管理、现金流金、有价证券、信贷资产、应收款项等金融资产和预测与财务成本管理、现金水平优化、盈余现金回长短期借款、应付债券、应付款项、吸收存款、担报、融资渠道拓展及降低成本、交易、投资及应收保等金融负债，同时，将信用评级、银行关系、客应付款管

6、理、金融避险工具的使用与管理等等，这户关系等影响融资成本和金融市场投资收益的资源时的司库不再隶属于会计部门，而是成为独立的专也列入金融资源范畴，纳入司库管理。业化的管理机构②。而从公司管理结构上看，司库在管理模式上，突出集中统一管理，不仅要强长（ｔｒｅａｓｕｒｅｒ）成为首席财务官（ＣＦＯ）最重要的化传统的账户和头寸集中管理，更要强化各类财务帮手。金融资源集中管理，不仅要管理存量，更要预测与司库对企业如此重要，以至于国外有专家认管理流量，还要积极主动参与金融货币市场活动，为，当代司库管理体现的不仅仅是资金管理的集中进行包括利率、汇率、金融工具价格变化等市场风化与专业化，

7、而是企业文化，是信仰、期望与企业组织共同遵守的基本原则。现金管理、流动性管理险、交易对手的信用风险以及其他各类财务金融风与司库管理的不同空间可以用图１来体现③：险管理。在管理平台上，充分利用内部金融机构的专业优势，实现资源集成、信息集成和管理集成，提升财务管理水平。总之，司库在当代中国，是市场化发展的产物，是企业传统资金管理在金融货币市场不断发展、资金财务不断金融化等宏微观变化环境下，所做出的适应性改革，是基于新市场、新工具、新规则、新技术条件下对传统资金管理的全面提升和完善。图１公司现金管理、流动性管理与司库关系图二、司库管理定位及其架构由此可见，