全球向量自回归模型的理论_方法及其应用_张延群

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1、·１３６·《数量经济技术经济研究》２０１２年第４期全球向量自回归模型的理论、方法及其应用①张延群（中国社会科学院数量经济与技术经济研究所）【摘要】全球向量自回归模型（ＧＶＡＲ）是将经典ＶＡＲ模型加以扩展，使其能够用于分析世界各国或各地区之间经济联系的一种新的模型方法。本文阐述ＧＶＡＲ模型的理论、方法及其在中国经济分析中的应用。基于包含３３个国家的ＧＶＡＲ模型，本文实证分析了中国与世界经济的相互影响。通过一般冲击反应函数

2、方法分析中国需求冲击、美国需求冲击、美国债券市场价格和国际油价变动等冲击对中国和其他国家经济增长以及通货膨胀的传导机制、影响强度、持续时间等。结果显示，中国需求冲击对美国、欧元区、日本等主要工业化国家有显著影响，同时中国经济也受到美国债券价格变动较强烈的冲击。关键词全球向量自回归模型中国经济世界经济冲击传导中图分类号Ｆ２２４．０文献标识码ＡＧｌｏｂａｌＶＡＲＭｏｄｅｌ：Ｔｈｅｏｒｙ，ＭｅｔｈｏｄｏｌｏｇｙａｎｄＡｐｐｌｉｃａｔｉｏｎｏｎｔｈｅＣｈｉｎａｓＥｃｏｎｏｍｉｃＡｎａｌｙｓｉｓＡｂｓｔｒａｃｔ：

3、ＴｈｉｓｐａｐｅｒｉｌｌｕｓｔｒａｔｅｓｔｈｅｎｅｗｌｙｄｅｖｅｌｏｐｅｄｔｈｅｏｒｙａｎｄｍｅｔｈｏｄｏｌｏｇｙｏｆｔｈｅＧｌｏｂａｌＶＡＲｍｏｄｅｌ，ｂａｓｅｄｏｎｗｈｉｃｈｔｈｅｉｎｔｅｒａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｅｃｏ－ｎｏｍｉｃｃｏｎｎｅｃｔｉｏｎｓｃａｎｂｅｅｍｐｉｒｉｃａｌｌｙｉｎｖｅｓｔｉｇａｔｅｄ．Ｔｏｄｅｍｏｎｓｔｒａｔｅｉｔｓａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ，ｗｅｅｘｐｌｏｒｅｔｈｅｉｎｔｅｒａｃｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎＣｈｉｎｅｓｅａｎｄｗｏｒｌｄｅｃｏｎｏｍｙｂａｓｅｄ

4、ｏｎｔｈｅＧＶＡＲｍｏｄｅｌ，ｗｈｉｃｈｉｎｃｌｕｄｅｓ３３ｃｏｕｎｔｒｉｅｓｏｆｔｈｅｗｏｒｌｄ．Ｂｙｍｅａｎｓｏｆｔｈｅｇｅｎｅｒａｌｉｚｅｄｉｍ－ｐｕｌｓｅｒｅｓｐｏｎｓｅａｎａｌｙｓｉｓ，ｗｅｅｘｐｌｏｒｅｔｈｅｏｕｔｐｕｔａｎｄｉｎｆｌａｔｉｏｎｓｒｅｓｐｏｎｓｅｓｏｆｔｈｅｉｍ－ｐａｃｔｓｉｍｐｏｓｅｄｏｎｔｈｅＣｈｉｎａＧＤＰ，ｔｈｅＵＳＧＤＰ，ｔｈｅＵＳｅｑｕｉｔｙｐｒｉｃｅ，ａｓｗｅｌｌａｓｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｏｉｌｐｒｉｃｅ．ＴｈｅｒｅｓｕｌｔｓｓｈｏｗｔｈａｔＣｈｉｎａｓＧ

5、ＤＰｓｈｏｃｋｈａｓｓｉｚｅａｂｌｅｅｆｆｅｃｔｏｎｔｈｅＧＤＰｏｆＵＳ，Ｅｕｒｏａｒｅａ，ＪａｐａｎａｎｄｔｈｅｒｅｓｔｏｆｏｔｈｅｒＡｓｉａｎｃｏｕｎｔｒｉｅｓ．ＣｈｉｎａｓｅｃｏｎｏｍｙｉｓｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔｌｙａｆｆｅｃｔｅｄｂｙｔｈｅｓｈｏｃｋｓｏｎｔｈｅＵＳｅｑｕｉｔｙｐｒｉｃｅ．Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ＧｌｏｂａｌＶＡＲ；ＣｈｉｎｅｓｅＥｃｏｎｏｍｙ；ＷｏｒｌｄＥｃｏｎｏｍｙ；ＧｅｎｅｒａｌｉｚｅｄＩｍｐｕｌｓｅＲｅｓｐｏｎｓｅ①本研究得到中国社会科学院２００８年重大课题“数量经济学学科建设

6、”、以及英国学术院（ＢｒｉｔｉｓｈＡｃａｄｅｍｙ）的资助。作者感谢Ｓｍｉｔｈ，Ｌ．Ｖ．和Ａ．Ｇａｌｅｓｉ提供了ＧＶＡＲＴｏｏｌｂｏｘ１．１分析平台。全球向量自回归模型的理论、方法及其应用·１３７·引言中国改革开放３０年来，经济取得了快速发展，年均ＧＤＰ增长超过１０％。到２０１０年，中国ＧＤＰ和贸易总量占世界市场的份额都超过了１０％，其中贸易总量超过德国，按照购买力平价计算的ＧＤＰ总量超过日本，都仅次于美国排在世界第二位

7、，同时中国与世界经济的相互影响日益加深。中国与外部经济的联系主要表现在以下几个方面：中国出口依赖于国外市场需求，国内就业和ＧＤＰ的增长受到国外市场需求的制约；中国从国际市场大量进口能源和原材料，重要能源、原材料以及粮食等大宗商品的价格在很大程度上由国际市场决定，因此，国际大宗商品市场价格的上升会引起中国输入型的通货膨胀；中国汇率的变动会引起国外直接投资、进出口产品价格以及总量的变化；随着中国金融市场逐步开放，其他国家金融市场的变动，如利率和债券价格的变化对中国金融市场乃至实体经济具有直接和间接的影响。在国

8、际商品市场和金融市场紧密联系的背景下，一个国家，特别是美国等发达经济大国实体经济和金融市场的波动会对中国经济产生直接和间接的影响。因此，在经济全球化的背景下，政府或企业部门在制定经济政策时，不仅要考虑国内因素，同时还需要考虑国外因素对本国经济的影响，不仅考虑中国与各个国家之间的双边影响，还要在世界经济一体化的大背景下考虑世界各个国家的交互影响和反馈，这就需要建立全球经济计量模型来刻画国际经济的相互影响。现有的全球经济模型一般是