风险管理与保险规划.pdf

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1、风险管理与保险规划模块精华帖风险与风险管理知识点一：风险与风险管理基本概念1．Q：心理风险因素、道德风险因素和逆选择三者有什么区别，请举个例子说明一下？A：道德风险因素是指当事人以不诚实、不良企图或欺诈行为故意使风险事故发生，或使已发生的风险事故所造成的损失进一步扩大的原因或条件。比如，某人为商铺投保火灾险，由于经营不善导致亏损，便雇人纵火，希望得到保险赔偿金。心理风险因素是指由于人们忽视风险或存在侥幸心理，以致增加事故发生的机会和加大损失的因素。比如某人投保火灾险以后，认为反正买了保险，防火意识降低，使得一

2、些防火措施实施不到位，加大火灾发生的几率，这就是心理风险因素。心理风险因素与道德风险的明显区别在于：道德风险是故意让风险发生，一般多属保险欺诈；而心理风险因素不存在故意行为。逆选择：指投保人在选择买不买保险、买什么或买多少保险的时候，按对自己有利的原则做出决策的行为动机。比如，如果商铺位于生产烟花炮竹的工厂附近，或者商店卖烟花炮竹，就会倾向于购买高额的火灾保险，这就是逆选择。道德风险因素和逆选择的区别：道德风险因素是在买保险后，而逆选择一般是买保险之前。2．Q:张先生的效用函数是U(W)=W-0.5W^2，目

3、前张先生有1万元准备投资，现有两个方案，A投资某股票，一年后有60%的概率以1.2万元卖出，有40%的概率以0.9万元卖出。B投资某国债，一年后收回本息共1.06万元。请问效用函数是什么意思？这样的题该怎么做？A:效用函数U(W)=W-0.5W^2，U代表的是效用，表示财富带来的满足程度；W代表的财富。在既定的财富前提下，应该选择效用较大者。此题解法：第一个方案：把两种情况下的财富带入效用函数中再分别乘以出现该情况的概率，最后相加得到第一种方案下张先生的效用：U（W1）=(1.2-0.5×1.2^2)×60%

4、+(0.9-0.5×0.9^2)×40%=0.4860同样的方法计算第二个方案的效用：U(W2)=1.06-0.5×1.06^2=0.4982。U（W2）>U（W1），所以张先生应选择第二个方案。第二个方案的收益更稳定，风险更小，所以可以判断，张先生是风险厌恶型的人。3．Q:请问老师：投资者对待风险有三种态度，即风险厌恶、风险中性和风险偏好。在金融理论研究中，投资者对待风险的态度一般是通过投资者的效用函数来测定的。那这三种态度的效用函数分别是什么？效用与财富的关系又分别是什么?A:效用就是满足感，财富和效用之

5、间的关系就是通过效用函数反映的。随着财富的增加，效用也是增加的。标准课件《风险管理与保险》中关于期望效用与人们的风险态度的图，可以说明这一点，所有的线都是向上倾斜的。但三条曲线不同在于，财富增加相同情况下，效用增加是不等的。风险中性那条线表示随着财富的增加，效用也是等比例增加的，所以是条直线；风险厌恶那条线是向上凸的，表示随着财富的增加，效用的增加速度越来越慢；风险偏好那条线是向下凸的，表示随着财富的增加，效用的增加速度越来越快。虽然存在三种风险态度，但是对于某一风险态度下，不同人有不同的效用函数，所以不能说

6、存在三个效用函数来表示三种风险态度，效用函数是因人而异的。4．Q:请老师简单解释一下大数法则?A:大数法则又称“大数定律”或“平均法则”。它的数学定义是当相互独立但同质同分布的随机事件连续重复发生的次数n很大时，事件发生的概率与发生的频率有较大偏差的可能性很小。对保险公司而言，调查过程中调查事件越多，保险公司越能测定该事件中风险事故发生的概率，从而合理的确定保费价格。使在保险期限内收取的保险费和损失赔偿及其它费用开支相平衡。比如一个人乘飞机旅行，他出事的概率未知，对他个人来说，安全与事故具有随机性。如果每年有

7、100万人乘飞机，就可以理解为100万次重复试验。如果在这100万旅客中，每年平均有20人死于飞行事故。那么根据大数法则，乘飞机出事故的概率大约为十万分之二。这样就为保险公司收取保险费提供了理论上的根据。对个人来说，出险是不确定的，对保险公司来说，众多的保单出险的概率是确定的。大数法则是近代保险业赖以建立的数理基础。保险公司正是利用在个别情形下存在的不确定性将在大数中消失的这种规则性，来分析承保标的发生损失的相对稳定性。按照大数法则，保险公司承保的每类标的数目必须足够大，否则，缺少一定的数量基础，就不能产生所

8、需要的数量规律。5．Q:发生车祸是纯粹风险吗？股票投资、购买福利彩票、赌博呢？请老师解释。A:纯粹风险是指只会带来损失不会带来收益的风险，车祸属于典型的纯粹风险。股票投资、购买福利彩票、赌博等行为都有可能带来收益，这种风险是投机风险。知识点二：风险管理的基本过程1．Q:习题中有道题说安装避雷针属于损失预防。请问老师，损失预防、损失抑制的概念是什么？如何区分？还有类似的相关概念吗？和风险规避有何区别？