风险管理与保险规划.ppt

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1、風險管理與保險規劃RiskManagementANDInsurance投資型保險概論Invest-orientedinsuranceproducts1參考資料※DR.KENNETHBLACK,JR.DR.HAROLDD.SKIPPER,JR.『LIFEINSURANCE』，13ED※投資型保險商品業務員訓練教材93修訂版2◎導論(concepts)發展現況：投資型保險是指「消費者自行承擔投資風險」的壽險商品，最早於20世紀50年代產生於歐洲。投資型保險產品（investment-orientedinsuranceproducts）與傳統壽險產品的根本區別是：該產品將投資的選擇權和投資風險同時

2、轉移給客戶，就財務觀點而言，此時客戶放棄原有投資的賣權而擁有買權。32002TotalWorldwideOptionsVolumebyAssetClass2002/2001EquityIndex+2%Stock–3%Stock42%EquityIndex47%GovDebt3%Commodity2%Currency1%Interest5%4買進買權在到期日時的損益圖1113151719利潤損失最大損失=權利金價格=1.00損益平衡點=16.00+1.00=17.00執行價格=16.00標的物價格市場價格結果〉17.00利潤會增加，市場價格愈高，獲利就愈豐富。=17.00恰好是損益平衡點。16

3、.00–17.00會有損失，但當市價上升時，損失就會降低。〈16.00會有損失，但最大損失僅止於付出的權利金。51956年首見於荷蘭。1976年在美國，目前美國常見的投資型保險商品有：變額壽險、變額萬能壽險及變額年金。1986年於日本推出投資型保險。至於其他先進國家，如澳洲目前銷售的壽險保單已全部是投資型保險。在歐洲，英、法、荷蘭的投資型保險市場佔有率均超過40％。在1988年至1998年十年間，英國的投資型保險保費占總壽險費的比例由39％提高到50％。此外，瑞典為50％以上，荷蘭為43％，加拿大為62％，而在香港及部分東南亞地區目前都超過了銷售總額的50％。1999年10月，中國平安保險公

4、司首次在上海推出「平安世紀理財投資連結保險」，此為變額壽險。而截至2000年底，該保單之市場銷售額已突破8億元人民幣。2001年我國引進投資型保險商品。投資型保險商品演進6投資型保險發展現況-以美國為例(LIMRA)7投資型保險-TW2002年79E2003年853E(成長率979.8%)82004/4新契約保費收入374.9E投資型保險150E(40.1%)傳統保險114E(30.5%)利率變動型年金110E(29.5%)9風險容忍度1-1死亡風險投資風險傳統壽險投資型保險不買保險10產品設計及運作11◎商品種類(types)變額壽險(VariableLifeInsurance)變額萬能壽

5、險(VariableUniversalLifeInsurance)變額年金（VariableAnnuity）保費=保單價值+投資12變額壽險(VariableLifeInsurance)固定繳費變額壽險中，保費減掉費用或銷售費用以及死亡費用後置於分立投資帳戶。死亡給付與現金價值並非固定，因為取決於分離帳戶。13變額壽險與傳統終身壽險的比較14CV&ReserveCV：取上期末現金價值餘額（如果有的話），加上任何繳付的保費、扣除費用與死亡成本，然後加當期利息貸入所餘資金而計算得到的結果。Reserve：評估保險公司財務報表應認列負債法定責任準備金（Statutoryreserve），加上未來純

6、保費及利息收入後，將足夠支付未來理賠的金額。（此乃責任準備金將來定義）§11、146準備金-解約費用=CV15NAR（netamountatrisk）保單面額（facevalue）與責任準備金（reserve）或現值（cashvalue）兩者之間的差額。因為保單價值每年增加，NAR逐漸遞減；當責任準備金或現值等於面額時，NAR=0。16NAR&PolicyReserve$1,000（1000元普通壽險契約，男，30歲）NetAmountAtRiskPolicyReserveAGE301005080F=NAR+RESERVE=NAR+CV17投資型保險專設帳簿及保費運作流程保險人保險費基本保險

7、費增額保險費專設帳簿國外投資標的國內投資標的帳戶價值信託銀行保管銀行解約金滿期金保單價值贖回身故保險金要保人保管機構扣除附加費用危險保障扣除保障成本投資分配保單持有人18變額壽險(VariableLifeInsurance)兩種模式：【F=NAR+CV】1.當投資收益高於預定水平時，公司為客戶買入額外的持續繳費保單，增加其死亡保額。一旦投資收益低於前一年，即使仍高於預定水準，也會導致死亡保額降低。因死亡保額對