国际金融外汇汇率.ppt

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1、第一章外汇汇率第一节外汇和汇率概述第二节影响汇率的因素和汇率对经济的影响第一节外汇与汇率概述一、外汇的概念外汇动态意义上的外汇静态意义上的外汇国际汇兑广义上说狭义上说外国货币外币支付凭证外币有价证券特别提款权其它货币资产不包括广义外汇中的外币有价证券◆一种外币成为外汇的前提条件：外币性（国际性）；可偿性;可兑换性常用自由兑换货币名称及标准代码货币符号货币名称中文习惯写法USDUSDollar美元$/US$EUREURO欧元€GPBPoundSterling英镑£JPYYEN日元JP￥CHFSwissFrance瑞士法郎SFCADCanadianDollar

2、加拿大元Can$AUDAustraliaDollar澳大利亚元A$SGDSingaporeDollar新加坡元S$HKDHongKongDollar香港元HK$SDRSpecialDrawingRight特别提款权SDRs二、汇率及其标价（一）汇率的概念★汇率是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或地区）的货币表示的价格，或者说是两国货币的兑换比率。（二）汇率标价法1.直接标价法2.间接标价法3.美元标价法它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国

3、货币的价格。除英国、美国、澳大利亚外，大多数国家都采用直接标价法。（一）直接标价法（DirectQuotationSystem）在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。如：某日USD1=CNY6.2770次日USD1=CNY6.2775在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。例如，我国人民币市场汇率为：月初：USD1=CNY6.2014月末：USD1=CNY6.2200说明

4、美元币值上升，人民币币值下跌。（二）间接标价法（IndirectQuotationSystem）它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。目前美国、英国采用英镑长期以来采用间接标价法美国1978年9月1日起采用间接标价法美元对英镑仍然沿用直接标价法1￡＝1.2＄在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量减少，称为外币升值，或本币贬值。在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方

5、向和汇率值的增加或减少的方向相反。例如，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.8115月末：GBP1=USD1.8010说明美元汇率升值，英镑汇率贬值。（三）美元标价法（U.S.DollarQuotationSystem）它是指以美元为标准来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为：USD1=CHF5.5540GBP1=USD1.8332USD1=CAD1.1860标价法中的基准货币和标价货币人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（BasedCurr

6、ency），把数量变化的货币叫做标价货币（QuotedCurrency）。三、汇率的种类（一）按外汇管制的程度划分：官方汇率市场汇率（二）从银行买卖外汇的角度划分买入汇率卖出汇率中间汇率现钞汇率三、汇率的种类（三）按外汇交易中支付方式的不同划分电汇汇率信汇汇率票汇汇率（四）按外汇买卖的交割期分即期汇率远期汇率三、汇率的种类（五）按汇率的制定方式划分基础汇率套算汇率（六）按外汇买卖的对象不同划分银行间汇率（同业汇率）商业汇率（七）按汇率制度的不同划分固定汇率浮动汇率第二节影响汇率的因素和汇率对经济的影响一、汇率决定理论（一）国际借贷说1、基本观点（1）国际借

7、贷关系的变化是汇率变动的原因（2）流动借贷是影响汇变动的主要因素（3）物价水平、黄金存量、利率水平和信用关系等是影响汇率的次要因素（二）购买力平价论1.一价定律★如果不考虑交易成本等因素，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格是一致的。否则商品套购活动就会发生，直到其价格差异的消除。Pi=e·Pi*上式中：P表示本国物价；P*表示外国物价e表示直接标价的汇率。2.购买力平价论的基本思路和观点◆理论基础：一价定律和货币数量论。◆基本思路：纸币本身没有价值，但却代表着一定的价值，可以在货币发行国购买一定量的商品，但不同国家的单位货币所代表的价值是不同的

8、。◆基本观点：在纸币流通条件下，决定两国货币汇率的基础是两国纸币所