融资案例分析附答案.doc

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1、1•某地白来水厂项目案例背景：某地的白来水厂项日是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国城市供水设施建设屮首例采用BOT方式兴建的试点项忖。项li建设规模含80力吨/口的取水工程，40力立方米/LI净水厂工程，27千米输水管道工程。特性经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和I」木丸红株式会社纟H.成的联合投标体中标。项目合同结构：在该水厂BOT项目融资过稈屮，项目公司主要通过提供乞种合同作为项目担保。在该项目中，项目公司主要取得了以下合同：特许权协议：项目公司与所在地政府签订此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建设项目设施，运营和

2、维护水厂，并将项目设施移交给该厂所在地政府或其他指定人。购水协议：由项目公司和该地政府指定授权的市白来水公司签订，用以规定H来水总公司的购水和付费，以及项H公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40力•立方米/

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4、净水的义务。交钥匙合同：由项目公司与总成木欧尚签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。融资文件：项目公司与格贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。保险协议：由于该水厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排的难度。请问.（1）请分析该项H的项H融资结构，并画出融资结构图。购水协议｛市自来水公司债权人项目公司建筑承包人贷款融

5、资协议股东协议保险协议交钥匙建设合同（2）分析该项日屮的主要利益相关者，以及各H的利益及其可能的风险。•成都市政府：减少债务负担和财政压力，吸引外资，引进新技术。•发起人（股东）：降低风险，稳定冋收投资，进行利润分红。•债权人：获取贷款利息，实现有限追索。•项目公司：能够正常运营，实现企业的经济效益。•市自来水公司：通过净水销伟获取利润。•建筑承包人：获得建筑T程价款。•保险商：分担风险，取得保险费用。•1、汇率风险（风险承担方——建设期：承建方建设完工后：项目公司、贷款方和政府・）2、利率风险（风险承担方——贷款方、项目公司•）3、外币不可支付风险（

6、风险承扌!!方——外汇短缺风险：项目公司外汇汇出风险：政府、项目公司、贷款人）•4、通货膨胀（风险承扌J!方——项目公司）（3）您认为还需要补充哪些协议？这个实在不知道了。。。没找到oooooo2.1995年底，受原国家计委委托，屮海油牵头组织进行规划研究，于1996年底向国家上报了《东南沿海地区利用液化天然气项目规划报告》，建议广东LNG（液化天然气）项目作为试点项目之一先行。1999年底，国家正式批准了广东LNG试点工程总体项目一期工程项目建议书2000年，经招标，广东LNG项目选择英国BP公司为外商合作伙伴，并于2001年4月签订项目中外合资经营

7、企业原则协议，开始进行项目可行性研究工作。项目选择澳大利亚液化天然气有限公司作为资源供应方，并于2002年10月正式签署了附生效条件的LNG销伟与购买协议。2004年2月23取得了合资经营公司营业执照，项目公司——广东大鹏液化天然气有限公司正式成立。广东LNG试点工程总体项H包括LNG接受站和输气干线项li,以及配套新建电厂、燃油电厂改造和城市管网等用户项目。LNG接收站设于深圳大鹏湾东岸秤头角。一期工稈设计规模370万吨/年，设两座16万立方米储罐。输气干线，一起工稈包括支干线总长约370千米。广东LNG项目采用的是公司型合资结构，投资者根据合资协议

8、认购项目公司股份。由广东大鹏液化天然气公司负责运营广东LNG项目一期工稈的源头项目：战线项目。项目公司各发起方和投资者的持股比例为:中海油33%,广东发起方31%,英国BP公司30%,香港电灯集团有限公司3%和香港屮华煤气有限公司3%。采用有限追索方式和基于整个产业链长期“照付不议”商务架构而设计的“项目融资”合同为项目的顺利建设提供了资金保障。由五家国有银行——屮国工商银行、屮国农业银行、屮国建设银行、国家开发银行和屮国银行组成的银团向广东LNG项目提供总金额为52.2亿等值人民币贷款。项目发起人选择澳大利亚液化天然气有限公司（ALNG）作为资源供戒

9、方。项目公司与ALNG签署的LNG销售与购买协议屮明确限定了气价的波动幅度。2003年5月15U,屮海油与澳大利亚西北大陆架天然气项li签署了资产购买协议。项目公司与电厂和城市燃气下游天然气用户签署了“无论提货与占均需付费”销何合同。2003年6月，发起方通过招标选定法国/意大利STTS作为接收站设计、采购及建造合同的屮标方，城建LNGffl口终端及码头设施。其屮境内合同总额为1.04亿美元，境外合同总额为1・46亿美元，总计2.5亿美元。广东LNG项目以屮方为主组织LNG运输。运输项目业主目前由屮远、招商为主的6家屮外股东纟R成。屮海汕在广东LNG项

10、目上采用的是通过项目公司直接安排融资的模式，组织了一个总金额为52.2亿等值人民帀的有限追索项