2013乐视网重组财务分析.ppt

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1、乐视网重组财务分析内容行业简介公司背景财务分析总结一、行业背景行业背景1.我国互联网的飞速发展带动了网络在线视频业的发展。相比传统的视频媒体，网络视频由于具备更大的灵活性和选择空间，逐步成为了用户的首选。2.近几年来，我国在线视频行业稳步发展,市场规模保持快速增长。得了较大的进步和成绩,形成了以专业视频网站、门户视频网站和网络电视台为主的三大阵营。3.我国的网络视频业起步于2005年,从2007年起进入了高速发展阶段。发展至今,我国网络视频业已增长58.1%,高于整体市场规模增速。4.根据第31次《中国互联网络发展状况

2、统计报告》,截至2013年底中国网络视频用户达到3.72亿,较上年底增加了4653万人,增长率为14.3%。5.2012年，优酷跟土豆合并之后，市场份额更加集中，仅余5家主流视频网站，即优酷土豆、爱奇艺、搜狐视频、乐视网、腾讯视频。6.根据艾瑞去年10月份的数据，月度浏览总时长排名显示，行业前4位是优土、爱奇艺、搜狐视频、乐视网，这4家视频网站，总计占整个网络视频行业71.54%的总时长7.优酷土豆和乐视网，则从数百家独立发展的视频网站中杀出重围，并分别确立了在网络视频行业内的综合视频和专业长视频的龙头地位。二、公司背

3、景公司背景1、乐视网信息技术(北京)股份有限公司于2004年成立于北京中关村，是一家专注于互联网视频及手机电视等网络视频技术的研究、开发和应用的高技术企业。2、乐视网于2010年8月在深证证券交易所上市，成为首家上市的视频网站3、乐视网在行业流量的排名处于17位，却是国内视频网站中第一个盈利的企业。凭借“乐视生态”系统，乐视不需要只通过硬件赚钱，其后还有“广告收入+内容收入+应用分成收入”多重收入渠道。4、此外，在国内A股上市，有着近两万的股东，而“股东即用户”的特点，也是乐视相较海外上市视频网站的一大优势。5、近年来

4、，乐视网逐步将产业链延伸到上游，在已有网络视频平台基础上相继推出超级电视、乐视盒子、LeTVStore应用平台等终端运用和平台，形成独具特色和极具竞争力的生态商业模式系统公司背景1、9月30日晚，停牌一个月的乐视网公布重组方案，公司拟以现金加股权方式合计9亿元收购花儿影视100%股权，以2.98亿元股份对价收购乐视新媒体99.5%股权；同时拟向不超过10名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金4亿元，用于支付收购花儿影视的现金对价2.70亿元，剩余1.28亿元用于补充流动资金。2、公司又于2013年12月10日晚间发

5、布公告，公司对本次重组方案进行适当调整，将本次交易配套融资的融资规模调整为不超过30,000万元，减少配套融资9,950万元。根据此前发布预案，乐视网拟以现金和发行股份相结合的方式购买花儿影视100%的股权，以发行股份的方式购买乐视新媒体99.5%的股权，并募集配套资金，交易总额为15.98亿元。三、财务分析423财务分析偿债能力运营能力获利能力1发展能力偿债能力2013财年各季度2014财年各季度1234123流动比率0.910.830.940.830.720.810.72速动比率0.890.810.860.770.

6、580.650.58现金比率22.3416.0927.724.2626.5421.928.85资产负债率60.5856.0453.8558.5763.7660.9960.54表1乐视网重组前后偿债能力指标综合来看，该组数据说明乐视网在重组之后，偿债能力有所下降，特别是短期能力有明显的下降。短期偿债能力而言，2014年第比2013年有明显的下降，而流动比率跟速动比率都有所下降，而且幅度较大，说明重组后乐视网的短期偿债能力有所减弱。123就长期偿债能力而言，并购前后资产负债率有略微的增加，但是增幅比不大，处于正常的负债水平

7、，说明企业的基本财务结构相对比较稳定，重组事件对此影响并不大。营运能力2013财年各季度2014财年各季度1234123存货周转率7.7110.6410.5119.265.155.499.77存货周转天数36.8365.5369.9718.6934.2633.8446.7应收账款周转率0.741.542.413.570.932.353.52固定资产产值率20.220.425.830.035.640.729.7固定资产收入率2.04.38.213.26.115.017.5总资产周转率1.02,13.24.75.93.71

8、.7表2乐视网重组前后运营能力指标而公司的固定资产产值率固定资产收入率都有明显的提高，说明该公司在重组后固定资产得到充分利用，投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。从表2中可以看出来，在重组后，虽然乐视网存货周转率放慢，其销售能力有待加强，但是乐视网的存货周转天数有所下降，表明存货资金周转加快，企业的利润增加123应收账款