VaR方法在中国证券投资基金风险管理中的应用.pdf

《VaR方法在中国证券投资基金风险管理中的应用.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、VaR方法在中国证券投资基金风险管理中的应用TheApplicationofVaRTechniqueinRiskManagementofSecurityInvestmentFundsinChina专业名称：金融学申请人姓名：卢欣恰导师姓名：梁建峰论文答辩委员会组成(由答辩委员会成员签名)：主席委员论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已

2、在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。7∥弋靛rrT枷加名月签矿者自懈年文1做1位期学日学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。学位论文作者签名：午溆【}乙日期：一年11，月IjP日导师签名：日期一呼协月“日论文题目：专业

3、：硕士生：指导教师：VaR方法在中国证券投资基金风险管理中的应用金融学卢欣怡梁建峰摘．要风险价值(ValueatRisk，以下简称VaR)，是目前金融市场风险管理的主流方法，它被用来度量某个金融资产或投资组合在一定的持有期内和给定的置信水平下的最大可能损失，是一个明确且能全面反映金融资产或投资组合所承受风险的测度，简单清晰地表示市场风险的大小，因而得到了国际金融界的认可。目前，VaR已被全球各主要银行、非银行金融机构、公司和金融监管部门广泛采用。作为先进的风险测量方法，将VaR模型引入我国证券投资基金风险管理是势在必行

4、之举。在当前的情况下，研究VaR在我国证券投资基金中的应用，不仅有利于加强证券投资基金风险管理能力，而且有助于我国证券投资基金业的健康发展，具有非常重大的现实意义。本文首先介绍了证券投资基金风险和VaR技术的研究现状，概述了证券投资基金风险的概念、分类及常用的风险度量指标，接着论述了VaR技术的基本思路和方法，比较各种计算方法的优缺点，并就VaR的应用、特点和局限性和进行了阐述。在此基础上，文章从具体应用的角度出发，使用VaR对选取的6只基金的市场风险进行度量，结果显示VaR值基本能覆盖了大部分交易日的损失，达到较好的

5、效果。其中95％的置信水平的计算结果要优于99％的置信水平。除此以外，本章对6只样本基金在不同时间段(股指上行、下行阶段)的收益率、VaR值作对比，评价样本基金在样本考察期的综合表现。关键词：vaR；证券投资基金；风险度量Title：TheApplicationofVaRTechniqueinRiskManagementofSecurityInvestmentFundsinChinaMajor：FinanceName：XinyiLuSupervisor：JianfengLiangAbstractVaR，Value．at

6、．Risk，iSthemainstreammethodforriskmanagementandregulatoryinthefinancialmarket．Ithasbeenusedtomeasurethepossibleloseofaportfolioorafinancialassetwithagivendurationandconfidencelevel．VaRcanpreciselymeasurethefinancialassetsorportfoliorisk．So沥Rhasbeenrecognizedands

7、upposedbytheinternationalfinancialcircles．Now,％皮hasbeenwidelyusedbvthefamousbanksandcorporations，financialinstitutionsandregulatories．It’SinevitabletointroduceV报technique，anadvancedriskmeasuremethod，intoOurfinancialinstitutesjTodaytheresearchoftheapplicationof沥足

8、intheriskmanagementsofsecurityinvestmentfund(SlF)isnotonlybeneficialtostrengthentheabilityofriskmanagementbutalsocontributesmuchtothesoundandhealthydevelopmentofSIFin