中信_煤炭资源产业投资基金信托计划优先级推介材料.pdf

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1、TRUSTFIRST中信•聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划优先级推介材料创新研究部2010年7月目录1产品要素2产品优势3风险分析及控制措施2产品基本要素产品名称中信•聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划主要投资：受让并回售普大集团特定资产收益权（8家优质煤矿投资方向以及3家洗煤厂的经营收益）次要投资：银行存款、货币市场、债券市场等低风险投资。优先级预期年化收益率为9.5%（含认购费1%，根据金额等减免）收益率（若延长至三年：第三年起预期年化收益率为11%,不收取认购费）信托期限优先级2

2、年（可延长至3年）；中间级3年；一般级10年。分配方式方式自信托计划成立之日起，每满1年分配一次固定收益。总规模37.12亿元。其中：信托计划优先级24亿元（社会募集）;中间级1亿元;一般级12.12亿元规模（一般级为普大集团49%股权，账面价值为12.12亿元，评估值约为84.4亿元）3目录1产品要素2产品优势3风险分析及控制措施4优势一：投资行业为利润率较高的煤炭行业�煤炭开采是利润较高行业。�煤炭生产企业现金流充沛，下游企业多，目前主要采取预付方式付款。�世界经济短期内将继续维持“资源为王”的趋势。�

3、2009年中国已是煤炭净进口国，2010年进口持续迅猛增长。中国经济发展中国工业发展�2020年人均GDP达到7000美元以上；煤炭是中国支柱能源�到2015年，中国钢材消费�人均钢材消耗量大增长量每年增长5-8%；�中国煤炭消费量占一次能源�每吨钢需要消耗0.43吨焦�人均能源（电力）消耗（煤、石油、水电、风电等）量大幅增长。煤，其中优质焦煤0.26吨；消费量的70%；�火电发电量及耗煤量高速�焦煤资源占中国煤炭资源量增长1/4，山西焦煤资源占中国焦煤资源1/3以上；5优势二：投资企业为较优秀的煤炭企业�

4、民营企业资质较好：位列2008年度中国民营企业500强前287位。�本次山西省煤炭资源企业整合后仅存的130家主体之一(整合前2200家）：已经过山西省政府严格遴选。�盈利能力较强：2009年主营业务利润9.6亿元，净利润7.3亿元。�资本运作能力较强：普大集团实际控制人同时控制香港和美国两家上市公司。�信用等级高：山西省多家银行的超优客户，评级均在AA级以上。�资源优势明显：�整合后，普大集团下煤矿8座、洗煤厂3座。�控制煤炭资源储量4.15亿吨，生产能力690万吨/年。�对公司股权的保守评估价值约为17

5、2.24亿元。6优势三：收益及还款来源稳定乌分配次序金先信托项目的相关税费、规费信托报酬、保管费及其他费用收收优先级信托受益权的预期信托收益益��88家优质煤矿家优质煤矿中间级信托受益权的期间预期信托收益益来来��年产年产690690万吨煤炭万吨煤炭优先级信托受益权的信托本金源源中间级受益人的期终预期信托收益��33座洗煤厂座洗煤厂中间级受益人的投资本金向受托人支付浮动信托报酬（或有）后如有剩余，全部分配给一般级受益人较高的预期收益率两年内：优先级预期年化收益率为9.5%；第三年（或有）：优先级预期年化收益

6、率为11%；7优势四：产品收益稳定、投资风险较小稳定的现金流股权价值大100%控制公司股权本信托计划投资于现金该企业拥有总产能为我司通过49%股权过流充足的优质煤炭企690万吨/年的8座优质户、51%股权质押以业，经保守测算，该企矿井，保守评估公司股及管理安排，实现了业未来3年经营性净现权价值约172.24亿元。对普大集团100%股金流超过65亿元。权控制。煤炭企业股权价值大，中信信托通过股权过户、股权质押以及管理安排等手段，实现对该企业绝对控制，有效地保证投资者本金和收益的安全。8优势五：中信信托+普大集

7、团强强联合专业管理优势互补普大集团�中信信托是行业领先的、由银监会直接监管的大型国有信托公司。宏盛集团的优势�经营业绩和实力卓越。中信信托2009年营业收入20.74亿元，净利润9.59亿元，目前信托资产规模已达2,300亿元。�投资经验丰富、内控机制规范严格。中信信托具有先进的经营理念、深厚的投资经验、严格规范的内部控制体系、项目审查程序和流程、优秀的项目团队。�中信信托获2009年度“最佳信托公司奖”。以下指标连续三年排名行业第一：受托资产规模、综合理财能力、专业能力。9目录1产品要素2产品优势3风险分

8、析及控制措施10风险分析——信用风险普大集团未能按时、足额履行或不能履行《特定资产收益权转让暨回购风险来源合同》项下的还款义务带来的风险。�100%控制普大集团。49%股权过户、51%股权质押。股权评估价值控制措施172.24亿元。交易对手违约成本高，违约的可能性小。�普大集团资产优质、实力雄厚，是山西省确定的重点煤炭资源整合主体，是各家银行的优质客户，信用等级高。�普大集团实际控制人赵明先生为本项目提供个人无限