企业中金融工具公允价值评估研究

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1、企业中金融工具公允价值评估研究　　[摘要]为促进我国会计准则与国际财务报告准则接轨，2006年2月财政部发布的企业会计准则引入了公允价值的概念和计量模式，这就要求在财务会计中以资产评估的方法对很多要素项目的公允价值进行评定估算。本文就企业中金融工具公允价值的评估进行了分析，以便在企业会计实务操作过程中能够更加准确合理地确定金融工具的公允价值。[关键词]金融工具；公允价值；价值评估；评估方法doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2013.23.004[中图分类号]F230[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2013）23-0008-031引言10近年

2、来，我国的金融工具交易，尤其是衍生工具交易有了较快的发展。一个国家金融市场（包括资本市场）的健康、可持续发展离不开金融工具的广泛应用和不断创新。为了能如实反映企业的金融工具交易，便于投资者更好地了解企业的财务状况和经营成果，2006年2月，财政部在最新发布的我国《企业会计准则》中制定了有关金融工具的确认和计量准则①。该准则具体规范了包括金融企业在内的各类企业的金融工具交易的会计处理，要求企业将几乎所有金融工具尤其是衍生金融工具纳入表内核算。对于企业金融工具的计量，企业会计准则中有关金融工具确认和计量的准则明确规定，企业初始确认金融资产或金融负债，应当按照公允价值计量。除持有至到期

3、投资以及贷款和应收款项、在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产外，企业应当按照公允价值对金融资产进行后续计量。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，企业也应当按照公允价值对其进行后续计量。在这里，公允价值是指在公平交易中②，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。因而在具体的实务操作中，对金融工具公允价值的评估确定方法就提出了要求。大多数情况下，可以通过资产评估学的三大评估方法，即市场法、成本法和收益法来评估确定金融工具的公允价值量，但由于金融工具的种类繁多，并且根据其所涉及的合

4、同条款的复杂程度，金融工具公允价值的评估确定方法也具有了较大的差异性和复杂性。2存在活跃市场的金融工具10存在活跃市场的金融资产或金融负债，活跃市场中的报价应当用于确定其公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。在活跃市场中，企业已持有的金融资产或拟承担的金融负债的报价，应当是现行出价；企业拟购入的金融资产或已承担的金融负债的报价，应当是现行要价。企业持有可抵销市场风险的资产和负债时，可采用市场中间价确定可抵销市场风险头寸的公允价值；同时，用出价或要价作为确定净敞口的公允价值。金融资产

5、或金融负债没有现行出价或要价，但最近交易日后经济环境没有发生重大变化的，企业应当采用最近交易的市场报价确定该金融资产或金融负债的公允价值。最近交易日后经济环境发生了重大变化时，企业应当参考类似金融资产或金融负债的现行价格或利率，调整最近交易的市场报价，以确定该金融资产或金融负债的公允价值。企业有足够的证据表明最近交易的市场报价不是公允价值的，应当对最近交易的市场报价作出适当调整，以确定该金融资产或金融负债的公允价值。金融工具组合的公允价值，应当根据该组合内单项金融工具的数量与单位市场报价共同确定。活期存款的公允价值，应当不低于存款人可支取时应付的金额；通知存款的公允价值，应当不低

6、于存款人要求支取时应付金额从可支取的第一天起进行折现的现值。3不存在活跃市场的金融工具10对于不存在活跃市场的金融工具公允价值的确定，企业可以通过采用一定的估值技术来进行。在评估实务操作中，主要的估值技术方法可以采用资产评估学中收益法的折现现金流量法、期权定价模型法；市场法中的直接比较法，比如参考自愿交易并熟悉情况的各方在最近所进行的市场交易中曾经使用的价格；以及市场法中的类比调整法，比如参照实质上相同的其他金融工具，通过对比调整其当前公允价值的具体价值量，并量化差异以确定该金融工具的公允价值。3.1基础金融工具企业在确定基础金融工具的公允价值时，通常采用折现未来现金流量法。对于

7、基础金融工具使用这种方法估测公允价值的关键是折现率的确定，一般在实务操作中可以采用合同条款和特征③在实质上相同的其他金融工具的市场收益率。对于债务工具，通常根据当前市场情况和债务工具的发行日或债务工具的取得日的市场情况，或者其他类似债务工具④的当前市场利率来确定其公允价值。如果在债务工具发行后，债务人的信用风险以及相应的信用风险贴水发生改变，则债务工具公允价值的确定应当参考类似债务工具的利率和当前价格，并对金融工具之间的差异进行调整。但如果在债务工具发行后，债务人的信用风险和适用