我国证券投资基金管理人信赖义务的理论分析.pdf

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1、入围文章《上海金融》创刊30周年征文"!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"!!!!!!我国证券投资基金管理人信赖义务!!!!!!的理论分析!!!!!!!!!!!!"!!!!!!!!!!!!!!!!!!"陈士林（江苏大学法学院，江苏镇江212013）摘要：证券投资基金管理人与持有人之间存在信息不对称的，基金管理人为追求个人利益会出现道德风险、逆向选择等问题。为了强化基金治理，消除基金管理人和持有人之间的利益冲突，必须加强我国基金管理人信赖义务理论的研究，构建以信赖义务为核心的基金管理人监管制

2、度。基金管理人信赖义务在内涵上，信赖义务是信托义务在基金制度中的应用与体现；在内容上，基金管理人信赖义务分为注意义务与忠实义务，两者既相互独立，又相辅相成；在性质上，信赖义务是区别于物权说和债权说的一种新的义务形态，是基于安全、效率价值平衡而创设的；在法律规制方面，建议保留诚信原则的规定，同时引入信赖义务来规范基金管理人的行为，从而实现基金当事人的权利义务平衡。关键词：证券投资基金；管理人；信赖义务中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1006－1428(2010)010-0088-04Abstract:Securitiesinve

3、stmentfundhastheasymmetricinformationproblembetweenfundmanagersandhold-ers,thusmaycauseadverseselectionandmoralhazardwhenfundmanagerspursuitpersonalinterest.Inordertostrengthenfundgovernanceandeliminateconflictsbetweenfundmanagersandowners,wemuststrengthenthetheo-reticalres

4、earchoffundmanagers'sfiduciarydutyandbuildfundmanagersupervisionsystemwithfiduciarydutyasthecore.Inmeaning,fiduciarydutyistheapplicationandembodimentoftrustobligationinfundsystem.Incontent,fundmanager'sfiduciarydutyisdividedintothedutyofcareandthedutyofloyalty,whicharedisti

5、nctbutalsocom-plementary.Innature,fiduciarydutyisanewformofobligation,whichisdifferentfromthepropertytheoryandthedebttheory,andiscreatedbasedonthevaluebalancebetweensafetyandefficiency.Inthelegalregulation,wepro-posetoretaintheprincipleofgoodfaith,andimporttheconceptoffiduc

6、iarydutytoregulatefundmanagerstoachievebalancebetweenfundmanagersandholders.Keywords:SecuritiesInvestmentFund;FundManager;FiduciaryDuty作为当今世界经济中一种重要的投资理财金融托原理，基金管理人与持有人之间信息严重不对称，工具和金融制度安排基金组织架构的理论基础是信在财产所有权与受益权相分离的情况下，基金管理人收稿日期：2010-07-30作者简介：陈士林（1982-），男，江苏如皋人，讲师，从事经济法学和农村

7、法制研究。88《上海金融》创刊30周年征文入围文章为追求个人利益会出现道德风险、逆向选择等问题。典型地反映了信赖关系的信托关系以外，它还广泛在我国基金的实际运作中，基金评价体系不科学、基存在于诸如代理人与本人、公司与董事、医生与患金持有人大会被虚置、基金管理人薪酬激励不足、基者等的各种关系之中。英美法上对信赖义务给出了金托管人监督不到位等问题普遍存在。这些都严重影基本界定，即在一方当事人得到另一方当事人的全响着基金的治理结构，导致对基金管理人制约不足，面信任的法律关系中，由得到他人信任而在一定范侵害了基金持有人的合法权益。围内执行业务者(被信

8、任者)所承担的一系列的义务有效的基金治理结构在赋予基金管理人自由和责任。裁量权，提高基金运作效率的同时，能够通过必要因此，信托关系应从属于信赖关系，信赖义务是的激励