硕士学位论文-我国证券投资基金管理人信赖义务研究

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1、山西财经大学硕士学位论文我国证券投资基金管理人信赖义务研究姓名：薛静申请学位级别：硕士专业：经济法学指导教师：吴春香2011-03-14摘要在金融界中有这么一个新生力量就是证券投资基金，它的作用非常重要，在这几年里，证券投资在我国金融行业中发展速度快。可是，随着现实形势的需求，它的研究理论已经落后了。我们国家的基金法律制度相当不健全，和英、美这些国家比较，尤其表现在基金管理人的信赖义务规制。在基金管理人信赖义务中我们缺少理论知识的深入探讨。在现实履行中，我们国家基金持有人的权益被基金管理人所侵害的，基金持有人的权益不能得到全部的保障。基金持有人的投资

2、信心和基金市场的运行秩序将会受到很大的扰乱。我国的“基金黑幕”即发生在2000年底的案例，就是明显的案子。该案例证明了我国非常多的基金管理人管理基金资产时没有从基金持有人最大利益看起，而看重的是股东或自己的权益。例如，赚取非常高的管理费用等。而今，多年前的“黑幕”案例早已过去，但潜伏在我国基金业中依然存在着这种不当行为，并且形式各样化样，又出现了多种隐蔽的手段。很多基金管理人常常在基金资产组合中隐秘提高投资风险，或者转移走基金利益，而且高位接盘，暗地里做基金“净值游戏”等。面对这种不得当的行为，现有的法律法规无法对我国基金持有人找到更好的的救济，结果

3、变得不言而喻，我国整个基金管理行为道德水准低下，出现很大的基金亏损，且效率运行底下。事物用之得当则有利，反之必有弊害，所以在整个环境的影响下，使我们难以把基金业的亏折都怪罪在基金管理人身上。可是基金管理人越来越严重的这些不当行为必然会深深影响基金的收益，必然会拖累了基金的业绩，必然会亏损。可以想象，人们无法对一个连基金持有人权益都没办法得到充分保证的基金业能有更进一步积极的参与，更不敢奢望今后能迅速、健康的持续发展。所以，如何在法律上建立一套严谨又有成效的基金管理人信赖义务机制，如何从本质上解决我国基金持有人权益收到侵害，伴随着证券市场中我国的投资基

4、3金的地位和作用的越来越重，此课题已成为当今构建证券市场法制秩序的重要研究对象。因此，笔者将在文中从忠实义务和注意义务两个方面详细分析信赖义务，由内至外分析基金法中基金管理人的信赖义务机制，所以，对于基金管理人的信赖义务的具体内容，笔者从分析证券投资基金管理人的信赖义务入手。【关键词】信赖义务；忠实义务；注意义务；基金管理人4AbstractSecuritiesinvestmentfundindustryplaysavitalpartincontemporaryfinancialsystemwithgreatsignificance.Inrecent

5、years,theindustryisdevelopingrapidlyinChina.However,thestudyofrelatedtheoryhaslaggedbehindthereality.Comparedwithdevelopedcountries,theexistingfundlegislationinChinalacksofperfection,particularlyintheperspectiveoftrustobligationsofthefundmanagers.Intheory,itlacksofdetailsinterm

6、softrustobligationoffundmanagers.Inpractice,thephenomenonthatfundmanagersareagainsttheinterestsoffundholdershappensrepeatedly.Therefore,theinterestsandrightsofthefundholderscanhardlybeguaranteed.Therunningorderofthefundmarketandtheconfidenceofthefundholdershaveoncesufferedagrea

7、tdisturbance.Atypicalexampleisthe“FundMuckraking”inChina’ssecuritiesmarketattheendoftheyear2000.Themuckrakingrevealsthatanumberoffundmanagersdonotstartfromtheinterestofthefundholdersbutfromtheirownbenefitsortheshareholdersundercontrol,suchasearninghighermanagementfees.Todayalth

8、oughtheold“FundMuckraking”haspassedoveryears,themiscon