焦炭期货交易手册.pdf

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1、焦炭期货交易手册COKEFUTURESTRADINGMANUAL大连商品交易所投资者教育资料期货交易手册系列DalianCommodityExchange焦炭期货交易手册COKEFUTURESTRADINGMANUAL大连商品交易所会员分布图截至2010年10月4黑龙江7吉林2219新疆北京辽宁1内蒙古16天津河北宁夏5山东1山西6青海134甘肃14陕西河南江苏27西藏3上海34安徽6湖北13四川重庆浙江41湖南江西3贵州福建2台湾云南广西27广东香港澳门3海南焦炭期货交易手册COKEFUTURESTRADINGMANUAL目录CONTENTS一、焦炭合约概述01二、焦炭的生产

2、消费与流通02三、影响焦炭价格的主要因素17四、焦炭期货交易风险管理办法20五、焦炭期货交割程序及有关规定21附件一：大连商品交易所焦炭期货合约25附件二：大连商品交易所焦炭交割质量标准26一、焦炭合约概述焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。据统计，世界焦炭产量的90％以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术所需的必备原料之一，被喻为钢铁工业的“基本食粮”，具有重要的战略价值和经济意义。我国是传统

3、的焦炭生产和出口大国，近年来焦炭产量一直占世界焦炭产量的50％左右，出口量除了在2009年和2010年较低，常年占世界贸易量的60%左右，根据中国炼焦行业协会的统计，我国2007年、2008年、2009年焦炭产量分别达到3.3亿吨、3.27亿吨和3.55亿吨，出口量为1400万吨、1213万吨和54万吨，焦炭是我国目前为数不多的常年排名世界第一的、具有重要影响力的资源型和能源类产品。近年来，在我国所有消费焦炭的行业中，只有钢铁行业的焦炭消费量上升，由2000年的73.95％大幅上升到2007年的85.00％，上升了11.06个百分点；化学制品行业由10.10％下降到7.32％；

4、有色冶炼由2.00％下降到1.55％；通用设备制造业由1.90％下降到1.86％；其他工业由8.60％下降到3.43％；农业由1.38％下降到0.27％；生活消费由1.31％下降到0.25％；其他类由0.75％下降到0.32％。见图1。图1、2000-2007年各行业焦炭消费量绝对值单位：万吨35000农业钢铁化学制品有色冶炼通用设备其它工业生活消费其它30000250002000015000100005000020002001200220032004200520062007数据来源：中国冶金报社研究课题报告1焦炭期货交易手册CokeFuturesTradingManual焦炭

5、作为钢铁工业的重要原料，在国民经济中发挥重要作用，而且价格波动较大，产业链条较长，参与企业多，影响的范围广，现货企业避险和投资需求都较为强烈。大连商品交易所焦炭品种的推出，与现有的钢材期货一起共同完善钢铁行业品种体系，形成一个相对闭合的品种套保链条，大商所为相关企业提供了一个使用更方便、功能更齐全的风险规避场所。二、焦炭的生产消费与流通1．焦炭生产情况（1）我国焦炭产量、技术装备和规模化水平不断提高首先，近10年我国焦炭产量逐年提高，只有2008年略有下降，2000年至2009年期间的增长幅度达到190％，年均增长率为12.83％。见图2。图2、2000年－2009年我国焦炭产

6、量增长情况单位：万吨增长率/%4000030%产量增长率3500025%3000020%2500015%2000010%150005%100000%50000-5%2000200120022003200420052006200720082009（2）独立焦化企业总体产量比重稳定，企业规模不断增大2009年全国焦炭产量3.55亿吨、同比增长8.54％，其中独立焦化企业焦炭产量21959万吨，同比增长7.65％，产量比重为61.8％。近几年独立焦化企业出现兼并和整合，总体产量比重有所下降，从2006年的69％下降至2008年的62％，但是2009年基本维持稳定。见表1。表1、独立焦

7、化企业产量及其比重年度2006200720082009产量（万吨）20658234882039821959产量比重（％）697062.3861.82由于近年来钢铁工业总体发展迅速，焦炭需求旺盛，拉动了焦化行业迅速发展，涌现出一批大型独立焦化企业。图3为2007-2008年前20家独立焦化企业的产量情况，可以看到全部企业产量均已突破100万吨，前三名已经突破300万吨，受到国内外经济形势的影响，近半企业产量略微降低，但是多数企业仍然维持增长态势，其中美锦、铁雄等龙头企业实现了翻两番，神华乌海涉