焦炭期货交易交割实务操作指南

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1、焦炭期货交易交割实务操作指南5656一、投资焦炭前需要了解的基本知识1（一）焦炭是什么？11.焦炭是煤炭的加工产物12.焦炭分类13.焦炭是钢铁工业的“食粮“14.衡量焦炭质量的指标2（二）分析焦炭市场需要关注的政策因素51.宏观经济政策52.行业政策53.环保政策64.出口政策6（三）焦炭市场的基本轮廓71.独立焦化企业利润空间小72.焦化行业大而不强，焦化企业多而不合83.产能过剩，独立焦化企业之间竞争激烈104.焦化企业与钢铁企业点对点贸易，北焦南运，西焦东运，多种运输方式并举11（四）分析焦炭价格的关注点151.炼焦煤价格152.钢材价格

2、163.地区间供求的均衡关系17二、日常交易时需要注意的焦炭制度设计因素1956（一）选择合适的现货价格参照系191.质量因素192.地点因素203.其他费用21（二）了解焦炭期货标准品与替代品的价差22（三）控制合适的持仓水平241.投机头寸限仓制度242.套期保值制度及注意事项253.零碎持仓问题及注意事项28（四）保持合适的资金余量311.当焦炭期货合约连续出现停板时，交易所逐步上调保证金332.当焦炭期货合约临近交割期时，交易所逐步上调保证金343.当焦炭期货合约持仓量增加时，交易所逐步上调保证金34三、最终交割时需要注意的焦炭制度设计因

3、素36（一）焦炭交割地点和仓库36（二）卖方交割流程371.标准仓单注册流程372.交割预报373.联系仓库并选择质检机构38564.发货、入库与检验385.开具标准仓单396.厂库标准仓单的注册407.仓储费用408.交仓单41（三）买方交割流程411.标准仓单注销412.仓库仓单出库423.厂库仓单出库44四、最新的焦炭现货市场变化特点46（一）继续淘汰落后产能，加快企业重组46（二）价格近期窄幅波动46（三）年产量稳步增长，月产量受季节性影响47（四）受下游需求拉动，消费量逐年上升50（五）近期出口总量偏低，出口量波动对行业影响较小51附件

4、1：大连商品交易所焦炭期货合约53附件2：大连商品交易所焦炭交割质量标准5456图表1焦炭的分类1图表2近年我国出台有关焦化行业相关文件5图表3我国焦炭出口关税调整一览表7图表4独立焦化企业产量及其比重7图表52008年我国十大钢铁企业焦炭缺口8图表62010年前十家独立焦化企业产量9图表7历年焦化企业数量及增长率9图表82010年我国各省市焦炭产量前十11图表92010年我国各省市生铁产量前十12图表10国内焦炭流向图13图表112010年各省市焦炭净流出量14图表12我国焦炭运输流向及运输方式15图表13炼焦煤与焦炭价格走势图16图表14螺纹

5、钢与焦炭价格走势图17图表15天津港－太原2级冶金焦价差统计18图表16天津港－太原2级冶金焦价差统计表18图表17天津港－邢台2级冶金焦价差统计18图表18天津港－邢台2级冶金焦价差统计18图表19地区间运输费用20图表20J1109合约期现价差测算22图表21标准品质量要求、替代品质量差异及升贴水23图表22例：焦炭交割替代品贴水计算实例2456图表23不同时期焦炭合约限仓比例持仓限额25图表24客户保证金算例33图表25焦炭合约连续停板时的风险控制措施33图表26焦炭期货合约临近交割期时交易保证金收取标准34图表27焦炭期货合约持仓量变化时

6、交易保证金收取标准35图表28期现货仓储费收取时间41图表29焦炭仓库仓单出库流程图44图表30厂库仓单提货性质及仓库责任45图表31近年来我国焦炭价格走势图47图表322000年-2010年我国焦炭年产量及增长率情况48图表332009年和2010年我国焦炭月产量情况49图表342010年我国焦炭产量地域分布49图表35近年焦炭表观消费量及增长率情况50图表362010年我国焦炭消费地域分布51图表37焦炭月出口量及增长率525656一、投资焦炭前需要了解的基本知识（一）焦炭是什么？1.焦炭是煤炭的加工产物焦炭是指以烟煤为主要原料，在隔绝空气条

7、件下通过室式焦炉中加热至950-1050℃干馏形成而得到的固体产物。2.焦炭分类焦炭按用途可以分为冶金焦、气化焦和电石用焦等。在冶金焦中，用于高炉炼铁的称为高炉焦，用于冲天炉熔铁的称为铸造焦，用于铁合金生产的称为铁合金用焦，还有一些化工等方面的焦炭（详见图表1）。由于90%以上的冶金焦均用于高炉冶炼，因此往往把高炉焦炭称为冶金焦炭，高炉冶金焦是大连商品交易所焦炭期货的交易标的物。图表1焦炭的分类大类小类冶金焦高炉焦铸造焦铁合金焦化工焦气化焦电石焦高硫焦铝阳焦电极焦高强度低灰低硫焦碳素焦石油焦沥青焦针状焦3.焦炭是钢铁工业的“食粮”世界焦炭产量的9

8、0%以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术的必备原料之一，被喻为钢铁工业的“基本食粮”。焦炭对高炉炼铁的作用主要表现在4个方