段焰伟鼎辉表现分析.ppt

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1、段焰伟鼎辉产品系列深度剖析基金经理简历毕业于西南财大会计学专业，92年进入证券行业，从事证券投资及资产管理工作18年。以对大势的精准研判著称，曾经历92年1429点-386点，以及93年1558点到94年325点两次大熊市，得到了熊市生存并获利的宝贵经验。其掌管的鼎辉1号自08年底发行以来，净值逐级攀升，至今经历两次拆分，并获得了118.5%的累计收益。历史业绩（私募）私募公司：成都鼎陶朱辉投资管理有限责任公司基金经理：段焰伟旗下产品：2只（非结构化）起始期统计截止期基金名称任职时间任期回报(%)2008-11-28（2011-6-30）鼎辉1期全部118.52008-11-28（

2、2011-6-30）沪深300--66.35%2010-03-18（2011-6-30）鼎陶朱辉2期全部-4.372010-03-18（2011-6-30）沪深300---6.84净值概览（初始净值标准化为1元）净值解读鼎辉系列产品操作风格鲜明，属于典型的步步为营型。净值曲线显示了基金经理对大行情启动点的精准把握（参见前图点1，2）。而在市场大顶的判断方面，基金经理采用的则是右侧交易策略。以牺牲部分盈利为代价，准确探明顶部时机。产品特征所属风格：步步为赢型相对风险：中高风险度通用能力评分（10分）：风险控制：6机会把握：10收益平稳：3抗跌能力：4超额收益：8业绩持续：6综合评级（

3、5级制）：4+评价解读机会把握。在主行情把握方面，鼎辉产品有着近乎完美的表现。显示出基金经理对大势精准的判断能力。风险控制。6分的风控能力仅略微胜出同类平均水平。如果对风险控制进行详细解读，不难发现，偏中庸的风控能力主要是因为在市场顶部的判断上采用右侧交易原则，牺牲了部分盈利，换取对主升浪的完整把握。收益稳定。在收益的稳定性方面得分较低，这是步步为营类型的特征。此类产品收益率系列就是长时间的近0波动与聚簇的显著正收益相间隔。鼎辉此项得分比同类平均更低，说明其风格特征更明显。评价解读抗跌能力。在抗跌能力上，鼎辉表现输于同类平均（4：6.2）。主要原因还是所采用的顶部右侧交易原则，利润

4、回吐比较明显。但我们应该看到利润回吐之后的锁定非常坚决，也显示出基金经理的两次历史大熊市的经验积累被忠实地贯彻到其投资策略中。超额收益。牛市中主动出击造就的绝对收益能力与熊市静默策略产生的显著相对收益水平一起给鼎辉贡献了达8分的超额收益能力。业绩持续。鼎辉表现出较强的（6分）业绩持续能力，现有产品净值表现从长期看绝大部分时间在同期大盘之上。充分体现出它的持续性。深度剖析鼎辉系私募基金特点风格鲜明。是否具备鲜明的投资风格是基金经理投资方法与理念成熟稳定的表现。鼎辉在风格上识别度极高，说明基金经理的投资理念、方法已趋成熟，而且在操作上可以得到坚决的执行。收益显著，鼎辉1期成立2年半以来

5、已经经历了两次拆分（1：1.6，1：1.4）累计净值收益率则近120%。无论牛市或熊市，其产品净值排名始终保持在同等风险程度的130多只私募基金的前10，表现优异。排名趋势（高风险类别共130多只私募产品）深度剖析鼎辉的核心价值鼎辉的基金经理对大势的把握能力极强，同时具备了严格的操作策略，并能够在实际操作中得到坚决的贯彻。准确的入场时机，高效的资产配置策略使得鼎辉在牛熊两市，长短两期的表现都十分出众。收益/净值特征净值静默时间较长，取决于市场情况在主行情中净值增长迅速，但在净值新高后会出现利润回吐能够把握完整的上升周期深度剖析对鼎辉的投资策略段焰伟的鼎辉系列长期以来排名始终在同等风

6、险的众多阳光私募产品中名列前10，历史净值回报丰厚。基金经理丰富的市场经验、准确的时机把握与对策略的坚决贯彻能力有效地实现风险与收益的平衡。鼎辉系列产品比较适合市场经验丰富，能够理解并认同长周期操作策略的投资人。不适合追求短期快速收益，或过于积极的市场参与者。投资建议资产安全性很高，属于牛熊两市都值得购买的优秀产品。但由于顶部采用右侧策略，投资人需注意资产净值新高后的回落风险。