汤炎非制作教学全套课件财务管理 财务管理课后习题答案——第三五六章.docx

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1、第三章筹资管理一、思考题1.企业主要的筹资渠道与筹资方式有哪些？答：信贷筹资、债券筹资、首次公开发行股票上市筹资、增资扩股筹资、信托筹资、融资租赁、其他筹资（包括企业典当筹资、产权交易筹资、小额贷款筹资、政策性筹资、民间借贷、商业信用筹资众筹筹资等）。2．简述企业股权筹资和债务筹资的区别。答：相对于股权筹资而言，债务筹资的成本较低，其需要按期还本付息，筹资的数额有限，而股权筹资不需要还本付息，但是需要参与企业的利润分配，容易分散公司的控制权，且成本较高。二、单项选择题1-5DCCAD三、多项选择题1-5ABD、ABCD、

2、ACD、ABC、AC四、判断题1-5×PPPP五、案例分析题1、解：K=A=10+50+60=120（万元）L=40（万元）R=300×8%×（1-40%）=14.4（万元）DF＝50％×（120－40）－14.4＝25.6（万元）故，2015年度需要追加的外部筹资额为25.6万元。2、解：（1）解得：=1455（万元）（2）DFL乙==1.29（3）由上述计算结果可知，当息税前利润1200万元小于1455万元时，应采用股票筹资更有利，即该公司应采用甲方案进行筹资。（4）由上述计算结果可知，当息税前利润1600万元大于1

3、455万元时，应采用负债筹资更有利，即该公司应采用乙方案进行筹资。（5）每股收益变动率=1.29×10%=12.9%第五章证券投资管理一、思考题1、答：基金投资是一种间接的证券投资方式，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。其特征为：（1）基金资产运作权与所有权及托管权分离（2）集合式的间接投资方式2、答：（1）来自证券发行主体的风险，包括经营风险、违约风险。（2）来自证券市场的风

4、险，包括利率风险、通货膨胀风险和心理预期风险等。（3）来自证券投资者自身的风险。二、单项选择题1-8BDDCADCA三、多项选择题1-5ABC、AC、ABD、ABCD、ABCD四、判断题1-10××P×PP×P××五、案例分析1、解：（1）甲公司的投资报酬率为：解得：i=20.56%（2）乙公司的投资报酬率为：解得：i=19.53%由上述计算可知，该公司应该购买甲股票。第六章营运资金管理一、思考题1、营运资金的特点包括：（1）营运资金周转时间短；（2）营运资金流动性强；（3）营运资金具有变动性；（4）营运资金具有并存性与

5、继起性；（5）营运资金具有较大的波动性；（6）营运资金来源方式多样。2.企业持有现金的动机：交易性动机、预防性动机、投机性动机。3.应收账款管理过程中产生的成本包括：机会成本、坏账成本和管理成本。4.存货经济订货量基本模型的假设条件包括：（1）企业能够及时补充存货。即每当存货量降为零时，下一批存货能马上一次到位；（2）能集中到货，而不是陆续入库；（3）不允许缺货，即缺货成本（TCs）为零；（4）一定时期内存货需求量稳定，即D为已知常量；（5）存货单价稳定不变，不考虑现金折扣，即U为已知常量；（6）企业现金充足，不会因现金

6、短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足并能集中到货，不会因买不到存货而影响其他方面。二、单项选择题1-10BAADDCDCBB三、多项选择题1-6ACD、ABC、ABC、ABD、ABC、AB四、判断题1-10×××××√√×√√五、案例分析题解：1、  项目甲方案乙方案年销售额120000×15×（1+25%）=2250000120000×15×（1+32%）=2376000变动成本2250000×60%=13500002376000×60%=1425600固定成本100000100000信用成本前收益8000008

7、50400信用成本机会成本2250000÷360×30×60%×20%=225002376000÷360×60×60%×20%=47520坏账损失2250000×2.5%=562502376000×4%=95040收账费用2200030000信用成本小计100750172560信用成本后收益800000-100750=699250850400-172560=677840  因此从上面的计算可知，甲方案的税前收益大于乙方案的税前收益，所以应采用甲方案。  2、项目乙方案现金折扣方案年销售额120000×15×（1+32%）

8、=2376000120000×15×（1+32%）=2376000现金折扣2376000×（60%×2%+20%×1%）=33264变动成本2376000×60%=14256002376000×60%=1425600固定成本100000100000信用成本前收益850400817136信用成本机会成本2376000÷