财务管理教学课件总发高职 第6章 证券投资.docx

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1、第6章证券投资一、多项选择题1.投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有（）。A.年初持有基金份数B.年末持有基金份数C.年初基金单位净值D.年末基金单位净值参考答案：ABCD2.在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括（）。A.利息收入B.持有时间C.买入价D.卖出价参考答案：ABCD3.在下列各项中，影响债券收益率的有（）。A.债券的票面利率、期限和面值B.债券的持有时间C.债券的买入价和卖出价D.债券的流动性和违约风险参考答案：ABC4.股票投资相比，债券投资的优点有（）。A

2、.本金安全性好B.投资收益率高C.购买力风险低D.收入稳定性强参考答案：D5.投资基金的特点是（）。A.具有专家理财优势B.能获得很高的投资收益C.资金规模较大D.无风险参考答案：AC6.投资基金按照能否赎回，可以分为（）。A.封闭型投资基金B.开放型投资基金C.契约型投资基金D.公司型投资基金参考答案：AB7.契约型基金和公司型基金的主要区别是（）。A.资金的性质不同B.投资者的地位不同C.基金的期限不同D.基金的运营依据不同参考答案：BD二、简答题1.企业进行证券投资的目的有哪些？答：不同企业进行证券

3、投资的目的各有千秋，但总的来说有以下几个方面目的。（1）充分利用闲置资金，获取投资收益企业正常经营过程中有时会有一些暂时多余的资金闲置，为了充分有效地利用这些资金，可购入一些有价证券，在价位较高时抛售，以获取较高的投资收益。（2）为了控制相关企业，增强企业竞争能力企业有时从经营战略上考虑需要控制某些相关企业，可通过购买该企业大量股票，从而取得对被投资企业的控制权，以增强企业的竞争能力。（3）为了积累发展基金或偿债基金，满足未来的财务需求企业如欲在将来扩建厂房或归还到期债务，可按期拨出一定数额的资金投入一些

4、风险较小的证券，以便到时售出，满足所需的整笔资金的需求。（4）满足季节性经营对现金的需求季节性经营的公司在某些月份资金有余，而有些月份则会出现短缺，可在资金剩余时购入有价证券，短缺时则售出。2.证券投资是如何进行分类的？答：（1）债券投资债券投资是指企业将资金投入各种债券，如国债、公司债券和短期融资券等，相对于股票投资，债券投资一般风险较小，能获得稳定收益，但要注意投资对象的信用等级。（2）股票投资股票投资是指企业购买其他企业发行的股票作为投资，如普通股股票、优先股股票。股票投资风险较大，收益也相对较高。

5、（3）组合投资组合投资是指企业将资金同时投放于债券、股票等多种证券，这样可分散证券投资风险，组合投资是企业证券投资的常用投资方式。（4）基金投资基金就是投资者的钱和其他许多人的钱合在一起，然后由基金公司的专家负责管理，用来投资于多家公司的股票或者债券。基金按受益凭证可否赎回分为“封闭式基金”与“开放式基金”。“封闭式基金”在信托契约期限未满时，不得向发行人要求赎回；而“开放式”就是说投资者可以随时要求基金公司收购所买基金（即“赎回”），当然目标应该是卖出价高于买入价，同时在“赎回”的时候，要承担一定的手续

6、费。而投资者的收益主要来自于基金分红。与封闭式基金普遍采取的年终分红所不同，根据行情和基金收益状况的“不定期分红”是开放式基金的主流分红方式。基金投资由于由专家经营管理，风险相对较小，正越来越受到广大投资者的青睐。3.如何计算债券投资的收益率？如何对债券进行估价？答：（1）债券投资收益率的计算①短期债券收益率的计算短期债券由于期限较短，一般不用考虑货币时间价值因素，只需考虑债券价差及利息，将其与投资额相比，即可求出短期债券收益率。其基本计算公式为式中：S0——债券购买价格；S1——债券出售价格；I——债券

7、利息；K——债券投资收益率。②长期债券收益率的计算对于长期债券，由于涉及时间较长，需要考虑货币时间价值，其投资收益率一般是指购进债券后一直持有至到期日可获得的收益率，它是使债券利息的年金现值和债券到期收回本金的复利现值之和等于债券购买价格时的贴现率。a．一般债券收益率的计算一般债券的价值模型为：V=I·(P/A，K，n)+F·(P/F，K，n)式中：V——债券的购买价格；I——每年获得的固定利息；F——债券到期收回的本金或中途出售收回的资金；K——债券的投资收益率；n——投资期限。在手工计算方式下，由于无

8、法直接计算收益率，必须采用逐步测试法及内插法来计算，即先设定一个贴现率代入上式，如计算出的V正好等于债券买价，该贴现率即为收益率；如计算出的V与债券买价不等，则须继续测试，再用内插法求出收益率。第一，平价发行的每年复利计息一次的债券的到期收益率；第二，溢价发行每年复利计息一次的债券的到期收益率。b．一次还本付息的单利债券收益率的计算一次还本付息的单利债券价值模型为：V=F（1+i·n）·（P/F，K，n）（2）对债券进行估价①