企业财务管理实务课件.ppt

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1、模块5筹资管理总体任务1新知识—筹资管理2新知识—资本结构3实　训4内容提要1.任务2.案例3.问题4.教学内容2掌握和了解我国对权益资本筹资和债务资本筹资的相关规定。了解企业在筹集资金时所面临的资金成本和结构问题，掌握营业杠杆和财务杠杆对公司经济效益的影响，进行资本结构优化决策。【总体任务】3新知识——筹资管理4【任务】掌握和了解我国对权益资本筹资和债务资本筹资的相关规定。5【案例】东方汽车制造公司筹资决策案例详见《财务管理习题与案例》【问题】1．你认为总经理最后应选择何种筹资方式?2．本案例对你有哪些启示?6【教学内容】筹资概述权益资本筹资

2、债务资金筹资71.筹资概述学习内容：筹资的目的筹资的要求筹资的渠道与方式筹资的类型学习要求：理解筹资的目的、筹资的要求掌握筹资的渠道与方式、筹资的类型81.1筹资的目的1．新建筹资在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。2．扩张筹资企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。3．偿还债务企业由于自有资金有限，一般都有负债，而债务是要按期还本付息的。4．调整结构5．复合筹资筹资时多种目的兼而有之。企业在不增减资本总额的条件下为了改变资本结构而形成的筹资动机。91.2筹资的要求1．合理性原则2．及时性原则3．效益

3、型原则4．合法性原则5.科学性原则101.3.1筹资渠道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金民间资金企业内部资金外商资金1.3企业筹资的渠道与方式——筹措资金的来源与通道111.3.2筹资方式吸收直接投资发行股票借款商业信用发行债券发行筹资券租赁筹资权益资金筹集借入资金筹集——企业筹措资金所采取的具体形式121.4筹资的类型按资金性质自有资金与借入资金按使用时间短期资金与长期资金按筹资方向内部筹资与外部筹资按筹资方式直接筹资与间接筹资132.权益资本筹资学习内容：吸收直接投资股票筹资留存收益筹资学习要求：了解自有资金的特点和筹

4、资方式掌握不同筹资方式的特点及其优缺点14吸收现金投资吸收非现金投资吸收无形资产投资房屋建筑物机器设备存货专利权商标权商誉非专利技术土地使用权2.1吸收直接投资2.1.1吸收直接投资的出资方式15确定筹资数量选择投资单位与筹资方式签署协议文件取得资金2.1.2吸收直接投资的程序16缺点：■资本成本高。■吸收直接投资容易分散企业控制权。■资范围小，而且不便于转让。2.1.3吸收直接投资的优缺点优点：■能提高企业的资信和借款能力。■使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。■有助于企业之间强强联合，优势互补。■不存在还本付息的压力，财务风险小。1

5、72.2股票筹资——永久性、流通性、风险性、参与性等特点。股票的特点：股票的概念：——是股份公司为筹集自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。2.2.1股票的概念及特点18股票的分类普通股按股东权利和义务的不同股票优先股记名股按股票是否记名无记名股面值股按发行时间的先后无面值股始发股按发行对象和上市地区新股按股票是否标明票面金额Ｓ股、N股A股、B股、H股、2.2.2按投资主体的不同个人股、外资股国家股、法人股19有偿无偿并行增资无偿增资有偿增资按是否有偿不公开直接发行公开间接发行按发行途径2.2.3股票发行的方式202.2.4股票

6、销售方式——股票发行的自销方式是指发行公司自己直接将股票销售给投资者，而不需通过中介机构承销。（1）自销21——是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。包销：是发行公司与证券经营机构签订承销协议，由证券承销机构买进股份公司的全部股票，然后将所购股票转销给社会上的投资者。代销：是由证券经营机构代理股票发售业务，若实际募集股份数达不到发行数，承销将未售出的股份归还给发行公司。（2）委托承销方式22股票发行价格（一）等价（二）市价（三）中间价面值发行：按股票面额发行股票溢价发行：按超过股票面额的价格发行股票。折价发行：按低于股票面额的价格发

7、行股票。2.2.5股票发行价格的确定公司法规定×232.2.6普通股筹资优缺点优点：■没有固定利息负担。■没有固定到期日，不用偿还。■筹资风险小。■能增加公司的信誉。■筹资限制较少。缺点：■资金成本较高。■容易分散控制权。241）优先股的特征优先股股票是指由股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余财产方面比普通股股票具有优先权的股票。发行优先股是公司获得所有权资本的方式之一。从公司的最终所有者——普通股股东的立场看，优先股是一种可以利用的财务杠杆，可视为一种永久性负债。2.2.7优先股筹资25（一）优先股股东的权利1、优先分配股利权2、优先分配

8、剩余财产权3、部分管理权（二）优先股的性质自有资金双重性质债券2.2.7优先股筹资26（三）优先股的种类按股息是否可以累积优先股累积优先股非累积优先股