财务管理-第3章-第8版.ppt

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1、财务管理第3章：财务分析3.1财务分析概述3.1.1财务分析的作用(1)通过财务分析，可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，包括偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改进经营活动、提高管理水平。(2)通过财务分析，可以为企业外部投资者、债权人和其他有关部门及人员提供更加系统、完整的会计信息，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。(3)通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门和单位的经营业绩，

2、有利于企业建立和完善业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现。3.1.2财务分析的目的债权人：关注其贷款安全性股权投资者：评估企业价值或股票价值，进行有效的投资决策企业管理层：尽早发现问题，采取改进措施政府部门：为其制定相关政策提供决策依据3.1.3财务分析的内容内容246135偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析财务趋势分析财务综合分析3.1.4财务分析的方法比率分析法构成比率效率比率相关比率比较分析法纵向比较分析法横向比较分析法3.1.5财务分析的程序1324确定财务分析的范围，收集有关的经济资料选择适当的分析方法，确定分析指标进行因素分

3、析，抓住主要矛盾为作出经济决策提供各种建议3.1.6财务分析的基础123资产负债表：可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况利润表：可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势现金流量表：便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量3.2财务能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。企业管理者、债权人及股权投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析

4、。3.2.1偿债能力分析1.短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。（1）流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。主要包括货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项、存货和1年内到期的非流动资产等，一般用资产负债表中的期末流动资产总额表示主要包括短期借款、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、应付及预收款项、各种应交税费、1年内到期的非流动负债等，通常也用资产负债表中的期末流动负债总额表示等于2左右比较合适（2）速动比率速动资产与流动负债的比值。流动资产扣除存货后的资产称为速动资产等于1左右比较合适（3）现金比率企业的现金类资产与流动负

5、债的比值。（4）现金流量比率企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值2.长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。12345股东权益比率与权益乘数资产负债率产权比率与有形净值债务率偿债保障比率利息保障倍数与现金利息保障倍数（1）资产负债率也称负债比率或举债经营比率，是企业负债总额与资产总额的比率（2）股东权益比率与权益乘数股东权益比率是股东权益总额与资产总额的比率，该比率反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。股东权益比率的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。（3）产权比率与有形净值债务率产权比率也称负债股权比率，是负债总额与股东权益总额的比值。为了进

6、一步分析股东权益对负债的保障程度，可以保守地认为无形资产不宜用来偿还债务(虽然实际上未必如此)，故将其从上式的分母中扣除，这样计算出的财务比率称为有形净值债务率。（4）偿债保障比率也称债务偿还期，是负债总额与经营活动产生的现金流量净额的比值。（5）利息保障倍数与现金利息保障倍数利息保障倍数(timesinterestearnedratio,TIE)也称利息所得倍数或已获利息倍数，是税前利润加利息费用之和与利息费用的比值。3.影响企业偿债能力的其他因素1234或有负债担保责任租赁活动可用的银行授信额度营运能力反映了企业的资金周转状况，对此进行分析,可以了解企业的营业状况及经

7、营管理水平。评价企业营运能力常用的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。3.2.2营运能力分析1.应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。2.存货周转率也称存货利用率，是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。3.流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映了企业全部流动资产的利用效率。4.固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。5.总资产周转率也称总资产利用率，是企业销售收入与资产平均总额的比率。3.2