产能突显供应压力 LLDPE破位下行.ppt

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1、产能突显供应压力LLDPE破位下行一、行情回顾二、基本面分析1宏观因素（1）农产品价格持续上涨，通胀预期加强由于我国最近两次较快的物价上涨都是由农产品涨价引起的，因此，近期猪肉、鸡蛋等价格的不断涨价，引发人们对新一轮通货膨胀的忧虑。据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测，8月份第二周，全国猪肉均价为17.79元/公斤，比前一周上涨3.3％。除海南、青海两省外，其余各省份猪肉价格均上涨。在我国CPI构成中，食品类的权重占到了33.4％，而在食品类中，肉类等副食又占了较大的权重，猪肉价格的上涨势必对CPI产生影响。（2）银行贷款投放情况（3）特保案的影响在当前世界经济处

2、于危机背景下开了极坏的先例，标志着美国贸易保护主义明显抬头。这对我国已经大幅萎缩的出口贸易无异于雪上加霜。“轮胎特保案”会不会出现连锁反应，存在很大不确定性。2上游动态原油区间震荡每逢冲高至75美元以上即开始回调，跌至70美元以下就开始反弹，这种狭小区间里拉锯的状态本周依然没有结束，预计还将持续。3石化调控及新增装置情况国内现有主要生产厂家13家，主要集中在中石化和中石油，两大集团的产能与产量分别约占全国LLDPE总产能和产量的87%和88%。产能相当集中，石化双雄对国内LLDPE价格的控制能力较强。9月福建联合的新建聚乙烯装置已经建成，乙烯裂解装置也开始运行；独山子石化的100万吨

3、乙烯装置和下游配备30万吨HDPE装置/60万吨全密度装置开车，增产已成定局，两者共计产能为170万吨，增长将超过40%。4库存压力不可忽视5进口供应有限，出口萎缩目前我国对聚烯烃产品一般征收6.5%的进口关税和13%的增值税。按照美金料1300美元/吨换算成人民币加上各种税收后的值为10700元左右。严重的倒挂导致贸易商不敢轻易碰触美金盘进行一般贸易交易，这就导致最近月份进口料减少。出口形势依然十分严峻。受全球经济不景气的冲击，中国09年圣诞订单锐减，世界最大圣诞用品出口基地的广东省圣诞订单较08年同期减少46%，价值约2.8亿美元。黄埔海关最新公布的统计数据显示，美国和欧盟为广东

4、圣诞用品主要出口市场。09年对美国出口1.3亿美元，下降近20%；对欧盟出口6,500多万美元，下降5%。据悉，圣诞用品出口的高峰期一般由每年7月开始，以便赶在圣诞节前上架。但在7月，广东出口1.2亿美元，下降10%。可见出口情况更加恶劣。6期现价差以往经验来看，LLDPE期现价差在-300~500是比较合理的，超出这个范围太大或太久都有回归的趋势。三、技术面分析：1波峰、波谷的研判2量价方面3价格与持仓走势图四、后市展望：综上所述，LLDPE中期空头特征明显，预计行情会出现大跌小回的局面。谢谢大家！