商品套利产品路演材料.ppt

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1、“恒盛”量化增强型理财产品——全球商品套利资产管理部量化策略组2产品要素技术保本、保息产品目标年化收益扣除费用约为12%至13.5%境内投资：低风险固定收益类投资，年化收益6%~7.5%境外投资：无本金全球商品套利，目标年化收益约为7%期限：1~2年一年后若实现年化13%，工行有权终止产品锁定收益管理费用：年固定管理费0.5%，超过10%以上业绩分成3产品结构技术保本、按月公布净值客户投入100￥固定收益投资X-FX%境外投资组合（套利策略）Y%投资回报：X%+Y%-F%费用F%通过指数掉期实现境外投资不需本金4投资收益估算投资策略历史回测平均

2、26%2001200220032004200520062007200820092010201113.4%15.4%15.9%50.0%48.3%38.2%29.2%34.7%14.3%16.6%13.9%5投资机会及投资原理大宗商品交易主要通过期货合约完成，供求基本面主导价格，但短期存在波动供求双方对近、远月合约存在不同偏好商品的存储、运输等费用存在波动性，期货展期会发生费用，存在利润空间商品套利策略示意图空头多头2012.11001052012年5月到期合约（做空）2012年9月到期合约（做多）期货合约到期日合约价格105100空头多头201

3、2.295104P&L5-1净利润47产品主要风险及控制措施主要承受境外套利市场风险套利虽然风险不大，但并非完全无风险多市场、多策略，多空对冲无单边趋势风险，波动小通过结构化设计和止损机制，实现技术保本、保息，投资者在期末至少能得到本金加活期利息本金不出境，汇率风险仅涉及境外收益部分，可以忽略8产品优势保本前提下高收益策略与传统保本产品（低风险、低收益）不同，追求高收益收益增强部分来自于先进的对冲基金策略境内固定收益（PK境外投资者）+境外无本金高效套利（PK境内其他金融机构）真正利用工银量化的投资经验和技术优势代客理财，不同于简单挂钩产品（该

4、类产品由客户判断并承担市场风险）★★★★★9团队介绍罗金辉博士，团队领导。伦敦经济学院(LSE)金融学博士，2010年通过全球海外特聘进入工行，现任工行资产管理部资深金融投资专家。罗博士曾在国际资产管理公司OldMutual担任外汇投资主管和资深基金经理，2008年所管理的外汇基金在全球市场大跌情况下仍获得两位数的净收益，2009年所管理的资产配置基金表现排名全英前1/4。罗博士曾任职巴克莱全球金融投资公司（BGI），作为世界规模最大的外汇投资基金管理团队的主要人员，负责投资模型研究与投资组合的构建。程建涛博士，量化分析师。北京大学应用数学博士

5、。2008年进入中国工商银行从事金融衍生品定价和量化研究工作。廖思立，量化分析师。清华大学理学硕士。2008年进入中国工商银行从事市场分析和量化研究工作。何煦，投资经理。数学、经济学双学士，FRM。2007年进入中国工商银行从事国际市场投资工作和外汇交易工作。范楷，高级投资经理。复旦大学本科毕业，都柏林大学量化金融学硕士。曾任职于美国商品期货巨头福四通集团INTLFCStone，拥有多年海外商品市场和金融衍生品的研发、交易经验。2011年通过海外招聘进入工行资产管理部。陈润泉博士，量化投资专家。伦敦经济学院(LSE)金融学博士。曾任职于国际大型

6、资产管理公司德意志银行、OldMutual和ManGroup，从事风险预测模型、外汇投资模型以及市场通用模型的研究开发工作。2011年通过全球海外特聘进入工行资产管理部。张梦非，系统工程师。计算机、工商管理双学士。2007年进入中国工商银行从事软件开发、系统建设和量化研究工作。董海博士，高级投资经理。美国南卡罗莱纳大学金融学博士。曾先后在中东主权财富基金ADIC担任金融经济学家和投资组合经理，美国对冲基金GoldenHillsPartners担任投资组合经理，拥有丰富的投资经验。2012年通过海外招聘进入工行资产管理部。谢谢！