我国保险资金投资不动产的策略.pdf

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1、第14卷第5期河北联合大学学报(社会科学版)V0l_l4No．52014年9月JournalofHebeiUnitedUniversity(SocialScienceEdition)Sep．2014文章编号：2095-2708(2014)05-0054-04我国保险资金投资不动产的策略丁皓忱(尧都农村商业银行，山西太原030000)关键词：保险资金；投资；不动产；策略摘要：由于不动产的资产特性为长期性、收益稳定性，能够缓解我国存在的保险资金投资收益率低、保险公司资产负债期限不匹配等问题，所以近年来我国颁布

2、了一系列的开放性政策办法，为保险资金投资不动产提供了政策支持。然而目前我国保险资金投资不动产仍处于初级阶段，存在很多问题。介绍了我国保险资金投资不动产的必要性，同时结合实际分析了我国保险资金投资不动产的现状及问题，并提出了符合我国具体国情的策略建议。中图分类号：F840．65文献标志码：AGDP增速。银行存款的利息已经不能保证保险资一金保值增值，受货币政策和利率走势的影响极其明、我国保险资金投资不动产的必显。我国拥有巨额的保险资金，既需要采用多种投要性分析资方式来分散风险，也要考虑收益性和安全性来选(一)

3、保险公司的资产负债匹配要求保险资金择适宜的投资渠道。不动产属于中等风险和回报类投资不动产的资产，能有效分散投资组合风险，填补目前债券和保险资金投资的核心问题是资产和负债的匹配股票投资之间的缺口。保险资金投资不动产，有利问题。对于寿险市场上的长期负债，保险公司需要于降低保险资金对资本市场的过度依赖，支持保险有利润稳定的长期资产来对应，最终实现总量匹配、资金取得长期稳定收益，促进保险业务健康和可持期限匹配和资产性质匹配。而目前我国绝大多数的续发展。因此，我国保险资金有必要投资不动产。资金投向了银行存款、国债等

4、短期投资渠道。到2013年末，我国保险资金运用余额为7．69万亿元，二、我国保险资金投资不动产的现状及问题其中银行存款占比29．21％，债券占比44．54％，这(一)我国保险资金投资不动产的现状两项资产均为利率敏感性产品，受银行利率变动的1不动产投资已获法律支持制约较大，同时造成了资产负债期限的不匹配。不2009年10月实施了新《保险法》，规定保险公动产投资作为一项长期投资，从周期上看具有较强的拟合性，规模大且期限长，符合保险资金追求长司资金可以投资不动产。保险法的这一规定，进一步拓展了保险资金的投资渠道

5、，为保险资金投资不期、稳健投资的特点，且与保险公司的长期负债相匹动产提供了法律依据。2010年8月31日正式实施配，能缓解保险公司资产负债不匹配的问题。因此，我国保险资金有必要投资不动产。的《保险资金运用管理暂行办法》成为保险资金运用的纲领性文件。随后2010年9月保监会出台的(二)提高保险资金投资收益率要《保险资金投资不动产暂行办法》，对保险资金投资求保险资金投资不动产不动产资格条件、投资标的与投资方式、风险控制、目前国内保险公司的投资收益率除2007年达监督管理等方面做出了规定。12．17％外一直偏低

6、，在4％左右徘徊，远低于我国2012年7月，保监会颁布《关于保险资金投资收稿日期：2014-02-03第5期丁皓忱：我国保险资金投资不动产的策略55股权和不动产有关问题的通知》，就保险资金不动2可投资不动产的保险资金规模大产投资的偿付能力充足率、投资非自用性不动产账随着保险行业的不断发展和政策的放宽，可投面余额占上季度总资产的比例等作出调整，并允许资于不动产的保险资金规模日益扩大。据保监会最保险资金以间接方式投资公共租赁住房和廉租住房新公布的数据，2013年全国实现保费收入1．722万项目。亿元，同比增长

7、l1．2％。截至2014年3月末，保险2014年2月，保监会下发《关于加强和改进保业资产总额已达8．95万亿元。根据《关于加强和险资金运用比例监管的通知》，规定权益类资产、不改进保险资金运用比例监管的通知》规定，权益类动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账保险公司上季末总资产的监管比例分别不高于面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不30％、30％、25％、15％。高于30％、30％、25％、15％。计算可得出目前我国2014年4月18日保监会发布

8、了新修订的《保可投资于不动产的资金规模为2．685万亿元。险资金运用管理暂行办法》，对第十六条的内喀修3我国保险资金不动产投资模式以直接投资为改为：“保险集团(控股)公司、保险公司从事保险资主金运用应当符合中国保监会相关比例要求，具体规保险资金进行不动产投资的模式主要可以分为定由中国保监会另行制定。中国保监会可以根据情直接投资和间接投资两种。具体可以用表1进行说况调整保险资金运用的投资比例”，于5月1日起实明：施。表1保险资金