保险资金投资不动产的研究

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1、保险资金投资不动产的研究上海财经大学王贱人内容摘要：随着我国《保险法》新条例的出台，加上法律体系的不断完善，保险资金投资不动产已经成为一种全新的、稳定的投资方式。本文通过研究保险资金投资不动产领域的法规演变过程、投资模式以及风险等方面，不断研究我国保险资金投资不动产产业可能会面临的各种机遇，以及以后的发展前景，探寻出保险资金日后的发展与前进之路。本文通过查阅相关资料和实地勘察的方式，发现并阐述了我国法律对于保险资金投入不动产持支持态度，而保险资金进入不动产领域虽然还面临各项风险，但如果保险公司能努力做好风

2、险管理和风险的防范措施，保险资产投资不动产的前景还是十分辽阔的，我们可以肯定，保险公司在不动产方面的投资，为未来保险业的发展于进步提供了明确的方向，在法律支持、市场允许的前提下，保险公司要在坚持各项投资原则的前提下完善不动产投资。关键词：保险资金，投资模式，投资风险，风险管理目录前言1一、保险资金投资不动产的法规演变2（一）禁止阶段2（二）允许阶段2（三）具体规范阶段2二、保险投资不动产模式3（一）直接投资模式3（二）间接投资模式3三、投资不动产对保险公司的意义4（一）有助于拓宽资金投资渠道4（二）有助于

3、改善资产和负债的匹配4（三）有助于提高保险资金的投资收益率5（四）有助于延展保险公司的产业链5四、不动产投资的风险5（一）政治风险5（二）通货膨胀风险5（三）再投资风险6（四）项目风险6五、不动产投资的风险管理6（一）完善不动产投资的程序6（二）建立保险投资基金6（三）完善投资的管理与监控制度7小结7参考文献89前言近年来，随着我国经济不断发展，法律不断完善，我国保险业取得极大的发展，保监会对保险资金进入资本市场更一步放开，保险资金可以投入更多的领域，在社会各种领域发挥着越来越重要的作用，保险资金投入不动

4、产领域的比例也越来越大。在此背景下,保险资金投资不动产领域既迎接着机遇，但同时也面临着很大的风险，保险公司的经营的难度也在随之加大。随着法律政策的逐渐放宽，保险资金能够进入的领域也越来越广泛，对于保险资金进入不动产领域的政策也从起初的禁止变成了如今的推动与鼓励，这正是保险业快速发展的时代，谁能抓住机遇，迎难而上，谁就可能在季节的竞争中脱颖而出，保险资金投资不动产，对保险公司而言是难得的机遇。保险公司要想在激烈的竞争中长立于不败之地并且追求更高的利益，就必须认真细致地分析保险资金投资不动产可能面临的风险，以

5、及采取相应措施防范、管理风险。一、保险资金投资不动产的法规演变（一）禁止阶段2002年，我国的第一部《保险法》正式颁布并实施,该法律规定,禁止保险公司向不动产进行投资。由于我国保险业起步较晚,在经验技术方面还不太成熟,为了避免会给被保险人带来较为严重的损失,监管当局从我国当时的实际情况出发,在法律上禁止保险资金涉足不动产。9（二）允许阶段2009年10月1日起，我国实施了新《中华人民共和国保险法》，法律规定保险公司必须稳健、持久地运用资金。保险公司资金的运用形式仅限制于下列形式：买卖债券、股票；证券投资基

6、金份额等有价证券；银行存款；投资不动产等其他资金运用形式。这是我国法律上第一次对保险资金进入不动产领域给予宽松政策,为保险资金涉足不动产领域投资提供了法律上的保障。（三）具体规范阶段由于新《保险法》实施后,在各个保险公司出现了纷纷购买不动产的热潮，资金运用险公司也出现了同样的情况，同时，资金运用也存在相应问题。为了能够进一步地规范保险公司投资不动产的行为,降低投资风险,保障保险资金安全性的同时也能维护被保险人和保险人的权益,2010年9月保监会发布了《保险资金投资不动产暂行办法》,充分发挥了监管局为了行业

7、稳健发展的所起到的重要作用。二、保险投资不动产模式（一）直接投资模式直接投资模式指的是对不动产进行直接配置。风险特别大，因此需要对它实施更专业的管理。然而它有较高的收益率，具有相对较为灵活的投资方式，而且可以向多方面发展，投资种类也有很多种。我国的法律《保险资金投资不动产暂行办法》对投资不动产的内容给出了限定，并且还提出了“三不原则”，即“不能对商业住宅进行投资或销售”、“不能对房地产进行直接开发建设(含一级土地开发)”、“不允许投资还没有上市的房地产企业的股份(项目公司除外)、也不允许投资设立房地产公司

8、”。从保险资金投资的安全性原则出发，为了能实现保险资金的稳健投资。9（二）间接投资模式间接投资模式即是通过向金融创新产品进行投入资本的方式来非直接地投资不动产，间接投资不仅能够可以使不动产投资的流动性变得更强，而且还能使不动产投资的规模大、期限很长的局限得意改善。不动产证券化产品以及不动产投资基金这两项是保险资金间接投资的主要内容。1.不动产证券化产品（1）抵押支持债券（MBS）抵押支持债券就是一种贷款集合体，它是某些储蓄机构