宏观金融环境分析.doc

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1、宏观金融环境分析消费者物价指数（consumerpriceindex）,英文缩写为CPI,是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重耍指标。其功能主要表现在三个方面：（1）是反映物价行情变化的指示器；（2）为投资者提供供求关系变化的信息；（3）是整个经济的晴雨表，我国编制物价指数时由于选择了有代表性的325种商品,这些商品占全部零售商品总额的80以上，因而物价指数的变动基本上反映了全社会商品价格变动的趋势，同时也反映人民生活的稳定程度，正是以上的三种功能决定了物价指数时一项重要的经济指标

2、，是其他经济指标所不可代替的。本文选取的数据主要来源于国家统计局网站，数据已经进行屮心化处理。1、时间序列模型表1我国居民消费价格指数月度数据月份消费者物价指数月份消费者物价指数200701-1.27200903-4.64200702-0.77200904-4.97200703-0.17200905-4.84200704-0.47200906-5.14200705-0.07200907-5.292007060.93200908-4.682007072.13200909-4.262007083.03200910-4.002007092

3、.73200911-2.912007103.03200912-1.572007113.43201001-1.972007123.03201002-0.772008013.63201003-1.072008025.23201004-0.672008034.83201005-0.372008045.03201006-0.572008054.23201007-0.172008063.632010080.032008072.832010090.132008081.432010100.932008091.132010111.632008100

4、.532010121.13200811-1.072011011.43200812-2.272011021.43200901-2.472011031.93200902-5.072011041.832.时间序列数据图及平稳性检验5.00-2SO--2.50--5.00-O.OO"si-1MR221—JAN20二-H9V220绪220IJUL220-MAY2010■1MR220-JAN220-W0V2S9-SEP2S9IJUL2S9-J.MY2S9J.MR2S9—JAN208-NOV2S8绪20SJ.UL2S8-IMY2S8-XMR2S8

5、IJAN20S-N9V2S7给2S7-JUL2S7-MAY2S7-fMR2g7—JAN2007etaD图1居民消费价格指数序列图用SPSS软件做出数据序列图（图1）并对序列的平稳性进行游程检验。在表2屮，概率的P值为0.000,如果显著性水平为0.05,由于概率P值小于显著性水平，因此拒绝零假设，即认为序列非随机。其检验的SPSS输出结果如下：表2时间序列数据是否平稳的游程检验结果RunsTest居民物价指数TestValue"02Cases=TestValue26TotalCases52Numb

6、erofRuns4z-6.443Asymp.Sig.(2-tailed).0002.时间序列的预处理为消除序列的趋势同时减少序列的波动，可以对原有时间序列做二阶逐期差分，并绘制差分厉的时序图(见图2)。可以看出经过差分处理后的序列趋势基本上消除。为了更好地描述月度数据时间序列并进行模拟，需对该序列再进行•季节差分，进步消除季节性(见图3)。-2.00-2.铤物箱数-LMR20二—JAN2三-NOV2010-SEP220—JUL200-MAY220-LMR2OO—JAN220-NOV203"SEP2009—JUL2009-MAY20$

7、gJLMR20Sm—JAN2009-NOV20S-SEP2008—JUL2008-MAY2008-EWR20S—JAN20S-NOV2007-SEP2007—JUL20074.MY2007MR2007Transfbrms:difference^)图2居民消费价格指数一•阶并分后时序图5.00-2.5CTsi0.00-2.50--5.00-MARMAYJULSEPNOVJANMARMAYJULSEPNOVJANMARMAYJULS于NOVJANMAR2008200820082008200820092009200920092009200

8、920102010201020102010201020112011DateTransforms:difference(2).seasonaldifference(1.period12)图3居民消费价格指数一阶差分和一阶季节差分后时序图