证券投资基金.ppt

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1、基金交易基金的定义证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过公开发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种投资方式。基金当事人1、投资人。也称受益人、委托人或持有人，是基金资产的最终所有人。2、管理人。通常指基金管理公司，负责基金的发起设立，负责基金的投资规划，并按照基金净资产价值的一定比率计提管理费。3、托管人。基金资产的名义持有人和保管人，一般由商业银行、投资银行或保险公司担任

2、。基金当事人之间的关系1、基金持有人与管理人之间是所有者与经营者的关系。2、基金管理人与托管人之间是经营与监管的关系。即基金管理人不实际接触基金资产，以保证基金运作贯彻经营与托管分开的原则，维护基金资产的安全。3、基金持有人与托管人之间是委托与受托的关系。基金与股票、债券的比较股票债券基金隶属关系————投资对象包括股票和债券性质直接投资工具直接投资工具间接投资工具权利关系所有权关系债券债务关系信托契约关系风险与收益收益不稳定风险高收益稳定风险低介于二者之间基金的特点1、规模效益2、分散风险3、专家管理我国基

3、金业的发展1、1998年2月24日，工商银行成立了第一家基金托管部；2、2001年9月，首只开放式基金——华安创新基金设立；3、2004年8月24日，第一只上市型开放式基金（LOF）——南方积极配置基金发行；4、2004年11月29日，第一只交易型开放式指数基金（ETF）——华夏上证50ETF发行。基金的常见分类方式按照“能否赎回”划分{封闭式基金开放式基金证券交易所交易通过基金管理机构或者金融机构柜台买卖上市型开放式基金（LOF）交易型指数基金（ETF)基金的分类（1）开放式基金基金份额总额不固定，投资者可

4、在基金合同约定的时间内随时申购和赎回基金份额。（2）封闭式基金基金份额总额在合同期限内固定不变，投资者不能提前赎回基金份额。基金按照投资目标划分（1）收入型基金投资于能够带来稳定收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的，例如绩优股、债券和货币市场工具；（2）成长型基金投资于有较大升值潜力的小公司股票和科技企业股票，以基金资产的长期增值为目的；（3）平衡型基金追求当期收入和成长性并重，一般是将基金资产的一部分投资于普通股，同时投资一定比例的资金于债券。基金的分类按照“投资范围”划分{股票基金债券基金货币市场基

5、金基金中基金（FOF）基金中基金（FOF）将基金资产投资于其他基金，具有双重分散风险的特点：基金经理对投资对象进行优选，而FOF又对基金进行了优选。上市型开放式基金（LOF）投资者既可以在指定网点申购和赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。交易型开放式指数基金（ETF）它是一种“被动式管理”的基金，跟踪一个标的指数，既可以在交易所上市交易，也可以通过用一揽子股票进行认购和赎回。例如，上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票，那么上证50指数ETF的投资对象里也包含中国联通、浦发银行等50只股票，且投资

6、比例与上证50指数中各只股票的权重一样。ETF最大的好处在于获得“赚了指数就赚钱”，最大的缺陷在于不能获得超额收益率。例子：上证50指数ETF对于上证50指数ETF，申购是指用一揽子成份股股票换取一定数额的ETF基金份额。例如，投资者可使用187手中国联通、36手浦发银行、12手白云机场等50只股票，换取100万份ETF基金份额（即1个单位）。赎回的过程则相反。上证50指数ETF的净值为上证50指数的千分之一，例如当上证50指数以930.23点收盘，则ETF单位净值为0.93023元。每隔15秒钟提供一次ET

7、F基金的净值。基金的运行流程图基金的设立基金的交易基金的运作信息披露基金的终止基金单位净值基金申购、赎回价格是以单位基金资产净值（NAV）为基础计算出来的。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值，计算公式为：NAV=（基金总资产-总负债）/基金单位总数基金的费用——向投资者收取的费用前端收费。投资者在购买基金时缴纳费用。后端收费。投资者在赎回（出售）基金时缴纳费用。申购举例投资者有100万元用来申购开放式基金，假定申购费率为2%，单位基金净值为1.5元，则（1）价内法计算：申购份额=100万*（

8、1-2%）÷1.5=653,333份（2）价外法计算：净申购金额=100万/（1+2%）=980,392元申购份额=980392÷1.5=653,595份在现实中，既有价内法，也有价外法，采用价外法计算对投资者更有利。赎回举例投资者要赎回100万份基金单位，假定赎回费率为1%，基金单位净值为1.5元，则赎回价格=1.5*（1-1%）=1.485元赎回金额=100万*1.485=148.5万元基金的费